Investing.com – El estado actual del consumidor estadounidense sigue siendo saludable, afirmó Barclays el miércoles, citando los resultados de su análisis intersectorial para el cuarto trimestre de 2024.
Al entrar en el cuarto trimestre de 2024, los consumidores se han beneficiado en gran medida de fuertes vientos de cola, pero ahora enfrentan posibles vientos en contra debido a las políticas y las incertidumbres geopolíticas. A pesar de estos riesgos, los estrategas de Barclays dijeron que “siguen siendo optimistas en cuanto a que esto equivaldrá a una reducción del gasto en lugar de una desaceleración inminente”.
Los datos recientes sobre gastos de verano fueron sólidos, lo que sugiere que los consumidores estadounidenses han logrado mantener una posición sólida en tiempos difíciles. Sin embargo, han comenzado a surgir signos sutiles de desaceleración en el crecimiento del consumo, particularmente cuando se analizan datos recientes sobre tarjetas de crédito. Esto indica que, si bien el gasto sigue siendo en general positivo, el ritmo de crecimiento está disminuyendo.
Una tendencia notable es la divergencia en el comportamiento del consumidor entre niveles de ingresos. Los hogares de mayores ingresos han mantenido su gasto, pero los consumidores de menores ingresos están empezando a recortarlos, especialmente en las categorías discrecionales.
Esta divergencia basada en los ingresos es particularmente evidente en el análisis de los datos de tarjetas de crédito, que muestra que si bien las tendencias generales del gasto son positivas, hay “signos sutiles de desaceleración en el crecimiento del consumo”.
“Los emisores de tarjetas de crédito reiteraron un tono positivo en torno a las tendencias de gasto, pero nuestro análisis destaca los desequilibrios de estrés entre los consumidores de mayores y menores ingresos”, dice el informe.
Según Barclays, la próxima temporada navideña podría ver patrones de gasto más bifurcados, y las elecciones presidenciales estadounidenses probablemente influyan en la confianza de los consumidores, especialmente a medida que los hogares de bajos ingresos se centran en el valor y los hogares de mayores ingresos mantienen el gasto.
Además, los datos de septiembre revelaron cierta debilidad en el gasto para el regreso a clases, lo que podría indicar un desempeño minorista más débil a fin de año.
A pesar de las preocupaciones sobre el aumento de la morosidad en el crédito al consumo, Barclays sostiene que la situación no es demasiado preocupante en este momento. El ritmo de la nueva morosidad se está desacelerando, “lo que indica que pueden estar cerca de su punto máximo”, señalaron los estrategas.
Ven al consumidor estadounidense como un pilar clave de fortaleza para la economía y el dólar estadounidense, y esperan que “un aterrizaje suave y sorpresas alcistas agresivas mantengan esa fortaleza”.
“El consumo estadounidense se encuentra en un punto óptimo desde hace un tiempo, ayudado por tendencias favorables de la oferta laboral y un gran stock de exceso de ahorro que se está utilizando”, explicaron los estrategas de Barclays.
“Esto ha permitido que la economía estadounidense crezca consistentemente por encima de la tendencia, contrarrestando los riesgos de recesión gracias al círculo virtuoso entre el gasto de los consumidores, la contratación neta y los ingresos. A pesar de todos sus cambios, el modesto ciclo de recortes resultante previsto para la Reserva Federal ha contribuido a sostener valoraciones del dólar históricamente elevadas”.
Los estrategas señalan que la reciente subida del dólar estadounidense, tras el recorte de tipos de 50 puntos básicos de la Reserva Federal, puede parecer inesperada a primera vista. Sin embargo, explican que este movimiento se alinea con tendencias históricas.
Destacan que la “totalidad de los datos” desde el recorte inicial de tipos sigue indicando un “aterrizaje suave”, a pesar de que los datos laborales han mostrado algunos signos de debilitamiento en los últimos meses.
