Los precios del níquel probablemente seguirán bajo presión debido al importante excedente en el mercado y al descubrimiento del metal en el prospecto Wedei en Papua Nueva Guinea (PNG), dicen los analistas.
“Nuestra previsión del precio del níquel para 2024 se está revisando a la baja desde los 18.000 dólares/tonelada anteriores a 17.300 dólares/tonelada, ya que el mercado lucha con un superávit sustancial”, dijo la agencia de investigación BMI, una unidad de Fitch Solutions.
La Oficina del Economista Jefe de Australia (AOCE) dijo que los recortes de producción no lograron impulsar los precios. “A pesar de que los precios del níquel se recuperaron en el trimestre de junio de 2024, el continuo exceso de oferta hizo bajar los precios en el trimestre de septiembre”, dijo.
El precio de cierre del níquel de la LME cayó de 17.040 dólares el 28 de junio a 15.503 dólares el 25 de julio, su nivel más bajo en 2024, lo que ilustra que el mercado sigue teniendo un exceso de oferta a pesar de los recientes cierres y recortes de producción.
La AOCE dijo que el precio promedio estimado del níquel en el trimestre de septiembre fue de 16.200 dólares, aproximadamente un 14 por ciento menos que el trimestre anterior. Pronostica que el precio de referencia del níquel de la LME promediará alrededor de 17.100 USD/t en 2024.
El Economía comercial El sitio web dijo que los resultados del programa de campo del proyecto PNG indicaron una presencia significativa de níquel, lo que generó expectativas de un aumento de la oferta.
Crecimiento mínimo de precios
Sin embargo, BMI dijo que anticipa un crecimiento mínimo de los precios para el resto de 2024, y se espera que los precios promedio anuales disminuyan por segundo año consecutivo, cayendo un 20,2 por ciento desde el precio promedio de 2023 de 21.688 USD/t.
La AOCE dijo que se espera que los precios del níquel sigan siendo volátiles debido a los desajustes a corto plazo entre la oferta y la demanda. BMI dijo que el níquel se mostró prometedor a principios de este año, impulsado por preocupaciones sobre la oferta que provocaron un breve repunte, alcanzando un máximo en lo que va del año de 21.615 dólares el 20 de mayo.
“Sin embargo, después de alcanzar su punto máximo en mayo, el optimismo se desvaneció y los precios del níquel revirtieron sus ganancias, cayendo a 16.996 dólares por tonelada el 27 de septiembre”, dijo la agencia de investigación.
ING Think, el ala de análisis económico y financiero de la multinacional holandesa de servicios financieros ING, dijo que la guía de producción para su gigantesca mina de níquel de Indonesia, Weda Bay, se ha reducido en un 29 por ciento con respecto a sus proyecciones anteriores.
“La compañía (Eramet) espera un déficit debido a que el gobierno indonesio aprobó esta semana ventas de mineral significativamente menores de las que el productor solicitó durante los próximos dos años”, dijo.
La AOCE dijo que si bien los recientes recortes en la producción fuera de China e Indonesia deberían brindar cierto apoyo, es probable que el debilitamiento de la demanda haga que los precios del níquel se mantengan bajos durante el resto de 2024.
BMI dijo que su pronóstico para la producción de níquel refinado de Indonesia este año es más optimista de lo previsto anteriormente, y que el impulso de crecimiento se mantiene fuerte. “Se espera que esta expansión en curso deprima aún más los precios, lo que conducirá a un mayor superávit del mercado”, dijo.
La Oficina del Economista Jefe de Australia dijo que los crecientes inventarios de divisas ponen de relieve el alcance del exceso de oferta del mercado. “Los inventarios de níquel en las principales bolsas han aumentado un 90 por ciento desde principios de 2024, debido a que el crecimiento de la producción en China e Indonesia superó la demanda mundial de níquel”, dijo.
BMI dijo que a pesar de la actual presión a la baja sobre los precios del níquel, prevé posibles riesgos alcistas –como posibles interrupciones en el suministro y un debilitamiento del dólar estadounidense más adelante en el año– que podrían proporcionar un precio mínimo, evitando caídas significativas con respecto a los niveles actuales. ING Think dijo que Indonesia ya está luchando contra una grave escasez de mineral debido a problemas con los permisos gubernamentales desde principios de año, lo que ha obligado a las fundiciones a pagar altas primas para adquirir la materia prima.
“Las fundiciones locales han estado dependiendo de las importaciones de Filipinas recientemente, y este año ya se han enviado envíos de 5,3 millones de toneladas desde el país vecino, en comparación con las importaciones de sólo 3.74.400 toneladas el año pasado”, dijo.
Por el lado de la oferta, BMI dijo que anticipa un aumento significativo en la producción mundial de níquel refinado en 2024. El aumento de la producción, impulsado por un aumento en Indonesia y China, será el principal impulsor de la caída de los precios, dijo.
La AOCE dijo que a pesar de una gran pérdida de productores occidentales, es probable que los productores indonesios emergentes y marginales contengan cualquier aumento de precios. “Se espera que el precio del níquel en la LME promedie 17.400 $/t en 2025 y alrededor de 17.800 $/t en 2026”, dijo.
BMI dijo que la creciente capacidad de Indonesia para convertir su abundante níquel de baja calidad en níquel Clase I de alta calidad también ejercerá una presión significativa sobre los precios del níquel de la LME.
