Todos los ojos están puestos en la trayectoria récord del oro.
El mercado alcista del oro está en pleno apogeo este mes a medida que el metal amarillo alcanza nuevos máximos… de nuevo. El oro ha experimentado un desplome absoluto desde que superó los 2.500 dólares por primera vez en septiembre, saltando casi dos dígitos en su carrera por encima de los 2.700 dólares.
Recientemente hablé de cómo los medios financieros estaban ignorando en gran medida el impresionante repunte del oro hasta nuevos máximos. Pero eso está empezando a cambiar…
De hecho, el repunte del oro está dando el salto de la sección financiera a la primera plana. ABC News incluso publicó una rápida explicación sobre el oro a finales de la semana pasada cuando los futuros superaron los $2,700 por primera vez, cotizando incertidumbres electorales y conflictos en el Medio Oriente como impulsores clave del rally.
Creo que es seguro decir que se está generando entusiasmo en torno a estos metales preciosos por primera vez desde que el oro superó los 2.000 dólares a principios del segundo trimestre. Ahora estamos empezando a ver un seguimiento en la plata y las acciones mineras. Casi todo en el espacio de los metales preciosos disfruta de su día al sol.
A largo plazo, el oro tiene un futuro brillante. Pero pronto habrá una pausa, ya sea que eso signifique un retroceso o una consolidación lateral. ¡El gato está fuera de la bolsa! Todos y su primo tercero están ahora al tanto del potencial explosivo del oro.
Afortunadamente, el oro no es el único juego disponible. De hecho, estamos viendo que otras rupturas clave están tomando forma en el espacio de los metales.
Seguimiento del Otro Auge de los metales
A principios de la primavera, abordamos algunos de los metales distintos del oro que estaban empezando a estallar.
Dr. Copper estaba registrando nuevos máximos históricos. Parecía que la carrera alcista de las materias primas estaba a punto de explotar, arrastrando consigo a las acciones al alza.
En ese momento, el cobre mantenía con éxito su ruptura de 5 dólares y las actividades puras de la industria mostraban un impulso impresionante. Southern Copper Corp. (SCCO) estaba marcando nuevos máximos al comenzar el segundo trimestre y ya había acumulado ganancias del 25% en lo que va del año.
Pero esos sueños de una ruptura mayor duraron poco. El cobre no logró mantenerse por encima de sus máximos de 2021-2022 y rápidamente perdió ese nivel mágico de 5 dólares. En lugar de consolidar su repunte de varias semanas, todo empezó a desmoronarse. Fue un verano duro para ser toro de cobre. A mediados de agosto, el metal había perdido todas sus ganancias anteriores, cayendo más del 20% desde su máximo.
Los vendedores acabaron con el entusiasmo y el repunte del cobre tan rápido como comenzó.
Pero eso fue hace cuatro meses…
Un avance rápido hasta el día de hoy, y Copper está trabajando para reparar el daño de su ruptura de “comienzo en falso”:
El cobre tocó fondo en agosto y desde entonces se ha recuperado de entre los muertos. Sí, todavía tiene trabajo por hacer. Y últimamente hemos tenido que lidiar con una acción más agitada debido a la lo harán o no lo harán planes de estímulo de China que han sacudido los mercados.
Pero los futuros del cobre podrían recuperar su equilibrio si superan los 4,75 dólares, lo que probablemente establecería otra prueba de 5 dólares. Además, el líder de la industria Southern Copper Corp. (SCCO) continúa luciendo constructivo en estos niveles.
La manía de los metales se vuelve nuclear
El cobre no es el único metal industrial que está estirando sus piernas en estos días. Las minas de uranio también han vuelto a la vida.
El uranio ha sido un sector extremadamente volátil en 2024. Al igual que el cobre, el uranio amenazaba con estallar en el segundo trimestre antes de revertirse repentinamente en los meses de verano.
Pero ha vuelto a funcionar a medida que la historia nuclear continúa evolucionando. El ETF Global X Uranium (URA) ahora ha subido un 45% desde sus mínimos de septiembre para registrar nuevos máximos de 10 años:
Hasta hace muy poco, los titulares sobre la creciente demanda de energía de la tecnología se centraban principalmente en las acciones de servicios públicos como Constellation Energy (CEG), que proporcionan el suministro.
¡Lo entiendo! CEG está luciendo como una moneda alternativa. Pero gracias a algo de ayuda de Google y Amazon (ambos están invirtiendo fuertemente en energía nuclear para ayudar a satisfacer la creciente demanda de energía de los centros de datos), estamos viendo nombres de uranio tomar el relevo y huir.
Cameco Corp. (CCJ), la principal participación en URA, ha subido más del 60% desde el 5 de agosto y acaba de registrar nuevos máximos históricos. Además, está superando al mercado en general. NexGen Energy (NXE), otro holding importante de URA, está desafiando su máximo récord establecido en mayo de este año, un máximo establecido dos meses después de la explosión del oro y dos semanas antes de que los futuros del cobre alcanzaran los cinco dólares.
Por supuesto, no podemos dejar de lado a Denison Mines (DNN) cuando hablamos de uranio. Fundada por el legendario ingeniero de minas Stephen Boleslav Roman a principios de los años 70, DNN todavía se mantiene fuerte, con un aumento del 63 % desde principios de septiembre.
Encender la mecha con litio
Hablando de metales relacionados con la energía, también tenemos Litio…
El ETF Global X Lithium (LIT) subió junto con el resto del comercio de China el mes pasado. De hecho, LIT terminó septiembre con la mayor tasa de cambio semanal desde abril de 2020. Consideramos que esto es un impulso alcista, o un impulso de iniciación, ya que este tipo de acción del precio a menudo inicia una tendencia alcista mayor. (La LIT se recuperó aproximadamente un 310% desde la primavera de 2020 hasta el otoño de 2021).
La carrera alcista del oro probablemente se extenderá a las acciones mineras de litio, pero estas empresas rezagadas del mercado aún deben demostrar su valía ante los compradores dispuestos. Estamos midiendo nuevos máximos para los nombres del litio en semanas y meses, no en años.
Las principales mineras de litio, Albermarle Corp. (ALB) y Sociedad Química y Minera de Chile (SQM) cayeron aproximadamente un 70% desde sus máximos de 2022, ya que ambas registraron mínimos de varios años a principios de este verano. Los compradores necesitarán estadísticas más constructivas. Pero recuerde, cuando todo el mundo hable de litio, estos mineros estarán arrasando como Constellation Energy.
El mercado bajista del oro que duró una década ahuyentó a prácticamente todos los que abandonaron el comercio de metales. En 2024, comenzarán a encontrar el camino de regreso.
Esto es sólo el comienzo. A medida que mejore el desempeño, los inversores tendrán que trabajar para ganar exposición a estos temas de los mercados emergentes. Ahí es cuando las verdaderas ganancias comienzan a acumularse.
