La última vez que los bonos del gobierno estadounidense se vendieron tanto cuando la Reserva Federal comenzó a recortar las tasas de interés, Alan Greenspan estaba orquestando un inusual aterrizaje suave.
Los rendimientos de los bonos a dos años han subido 34 puntos básicos desde que la Reserva Federal redujo las tasas de interés el 18 de septiembre por primera vez desde 2020. Los rendimientos aumentaron de manera similar en 1995, cuando la Reserva Federal, liderada por Greenspan, logró enfriar la economía sin causar una recesión.
En ciclos de recortes de tipos anteriores, que se remontan a 1989, los rendimientos de los bonos a dos años cayeron en promedio 15 puntos básicos un mes después de que la Reserva Federal comenzara a recortar los tipos.
Mientras tanto, el Fondo Monetario Internacional dijo que las elecciones estadounidenses están creando una “alta incertidumbre” para los mercados y las autoridades, dadas las prioridades comerciales marcadamente divergentes de los candidatos. Esa brecha crea el riesgo de otra posible ronda de volatilidad en los mercados globales similar a la ola de ventas de agosto.
“Los presidentes no controlan los mercados”, dijo Callie Cox de Ritholtz Wealth Management. “Con el tiempo, el hilo conductor del mercado de valores ha sido la economía y las ganancias, no quién está en la Oficina Oval. Esté preparado para los cambios de humor en los mercados a medida que nos acercamos al día de las elecciones. Pero recuerde que las tormentas impulsadas por las elecciones a menudo se disipan rápidamente”.
