Investing.com — El expresidente Donald Trump ha estado acortando distancias con su rival Kamala Harris en la Casa Blanca, aumentando las probabilidades de una “barrida republicana”, pero a medida que aumentan las preocupaciones sobre una segunda presidencia de Trump que impulse la inflación, JPMorgan cree que las acciones será un buen lugar para cubrir los riesgos de inflación.
“Las acciones, como activo real, son la cobertura más eficaz contra la inflación y, por lo tanto, desde el punto de vista de la asignación de activos, una sobreponderación esencial para quienes temen los riesgos de inflación durante una segunda presidencia de Trump”, dijeron los analistas de JPMorgan en una nota.
Las probabilidades de una victoria total de los republicanos en las elecciones del 5 de noviembre se han acercado al 50% en el mercado de predicciones de Polymarket.
La historia muestra que durante períodos de certeza y estabilidad macroeconómicas, el rendimiento de las acciones permanece estable y muestra baja sensibilidad incluso ante “grandes oscilaciones en las tasas de interés”, dijeron los analistas.
“Desde 1996, el rendimiento de las acciones ha oscilado entre el 6% y el 8%, incluso cuando los rendimientos de los bonos y el efectivo tuvieron una tendencia a la baja durante más de dos décadas, acercándose a cero en marzo de 2020”, agregaron.
Por el contrario, durante el período de alta incertidumbre macroeconómica o política observado entre 1967 y 1981, “el rendimiento de las acciones del S&P500 mostró una alta sensibilidad a las tasas de interés”.
La nota llega mientras encuestas recientes muestran que Trump está reduciendo la brecha con Harris en estados clave en el campo de batalla, aumentando la posibilidad de una victoria republicana tanto en la Casa Blanca como en el Congreso, la llamada barrida republicana.
Pero la creciente perspectiva de una victoria de Trump está al mismo tiempo “generando temores entre los inversores de que la inflación resurja como un problema en algún momento a finales de 2025 o 2026 en medio de una combinación de una política fiscal más flexible y la posibilidad de interrupciones en la cadena de suministro”, dijeron los analistas. dicho.
Observar el período inflacionario candente desde mediados de 2020 hasta mediados de 2023, que se vio favorecido por enormes estímulos fiscales y perturbaciones de la oferta, puede proporcionar algunas pistas sobre cómo los inversores podrían posicionarse para un escenario similar.
Principalmente las acciones, la energía y los metales industriales entre las materias primas lograron “vencer a la inflación”, dijeron los analistas, mientras que “los bonos en general tuvieron un desempeño inferior a la inflación y lo mismo ocurrió con el oro”.
