impulsada El gobernador Shaktikanta Das ha pedido reformar la arquitectura financiera internacional para garantizar una voz y representación equitativas para las economías emergentes, y una revisión de la arquitectura de resolución de deuda para los países vulnerables.
También dijo que existe una necesidad apremiante de mejorar la regulación financiera global para gestionar los riesgos sistémicos que plantean el capital privado y los intermediarios financieros no bancarios.
En sus comentarios en la Macro Semana 2024 organizada por el Instituto Peterson de Economía Internacional (PIIE), Washington DC, Das observó que se debe otorgar la primera y principal prioridad a la reforma de la arquitectura financiera internacional dando prioridad a marcos de gobernanza global inclusivos que reflejen mejor la realidades de la economía global actual.
“El sistema actual, si bien es fundamental, necesita reformarse para garantizar una voz y representación equitativas para las economías emergentes”.
“Un mejor acceso a los recursos y un papel más fuerte en la gobernanza de instituciones como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial no sólo mejorarán la legitimidad de estas instituciones sino que también fomentarán una cooperación global más seria para abordar los desafíos macrofinancieros. ” dijo.
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Mecanismos de reestructuración de la deuda
Si bien la Iniciativa de Suspensión del Servicio de la Deuda (DSSI) del G20 y el Marco Común para el Tratamiento de la Deuda fueron medidas encomiables, la escala del problema es mucho mayor, dijo el Gobernador.
Los procesos de reestructuración de la deuda persisten a propósitolento y – en varias ocasiones – no suficientemente transparente, lo que resulta en crisis prolongadas, causando sufrimiento económico innecesario a los países deudores, añadió.
Das dijo: “Necesitamos una revisión de la arquitectura de resolución de la deuda y su remodelación para que involucre a acreedores públicos y privados, garantice una reestructuración oportuna de la deuda y vincule el alivio de la deuda con los objetivos de desarrollo sostenible.
“Sin esa reforma, los países vulnerables seguirán enfrentando cargas de deuda insostenibles que tendrán repercusiones para la estabilidad financiera mundial”.
Aumento de la banca en la sombra y la tecnología financiera
El Gobernador enfatizó la necesidad de reconocer la fragilidad y las fallas del sistema monetario y financiero global, tanto de las instituciones como de los mercados.
“Los últimos años han puesto de relieve los riesgos que plantea la inestabilidad financiera, tanto en los mercados avanzados como en los emergentes. De hecho, existe una necesidad apremiante de mejorar la regulación financiera global para gestionar los riesgos sistémicos que plantean el capital privado y los intermediarios financieros no bancarios, que ahora poseen porciones significativas de los activos globales.
“El auge de la banca en la sombra y la tecnología financiera, y la creciente huella de las finanzas descentralizadas, requieren una supervisión regulatoria más sólida para evitar efectos de contagio y garantizar la estabilidad financiera como un bien público global”, dijo Das.
Brecha digital
El Gobernador señaló que a medida que la economía mundial se digitaliza más, los países que carecen de infraestructura, habilidades y marcos regulatorios para la inclusión digital corren el riesgo de quedarse aún más atrás.
El G20 y las instituciones monetarias y financieras internacionales deberían trabajar para nutrir un ecosistema que promueva la inversión en infraestructura pública digital y la adopción generalizada de tecnologías digitales, garantizando al mismo tiempo salvaguardas de ciberseguridad y privacidad, dijo.
Fragmentación económica
Das observó que las tensiones geopolíticas están afectando cada vez más a las políticas económicas, lo que lleva a sanciones, militarización de las finanzas, restricciones comerciales e interrupciones en la cadena de suministro.
Esto está provocando fragmentación económica, ya que los países aspiran a la independencia estratégica en áreas clave como energía, tecnología y materiales estratégicos como semiconductores y minerales críticos.
El Gobernador opinó que el G20 debe desempeñar un papel clave para prevenir una mayor fractura económica mediante la promoción de sistemas comerciales abiertos y basados en reglas.
Si bien reconoce la necesidad de que los países aseguren sus cadenas de suministro en sectores tácticamente importantes, el G20 debería fomentar la cooperación en áreas como la transferencia de tecnología, la inversión en bienes públicos globales y la transición verde, añadió.
