Es probable que el Banco de Montreal sea el que más se beneficie de los recortes de impuestos propuestos por los republicanos y se centre en la relocalización, dicen los analistas.
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un segundo mandato para Donald Trump como presidente de los Estados Unidos podría potencialmente impactar El sector bancario de Canadá más que una victoria de Kamala Harris debido a sus propuestas de recortes de impuestos para las corporaciones y su enfoque agresivo en la relocalización, dicen algunos analistas.
En tal escenario, los bancos canadienses que tienen mayor exposición en Estados Unidos probablemente serán los más beneficiados en caso de una presidencia de Trump, dijo el analista de CIBC Capital Markets Paul Holden, pero el vicepresidente Harris no cambiaría la perspectiva actual de los bancos. tanto.
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“Al pensar en qué entidades financieras canadienses se beneficiarían de una presidencia de Trump y cuáles no, el análisis es relativamente sencillo: qué empresas tienen la mayor proporción de empleados que celebran el Día de Acción de Gracias en noviembre en comparación con octubre”, dijo en una nota del 24 de octubre. “¿Y qué proporción vive en países que no celebran el Día de Acción de Gracias en absoluto?”
Es probable que una presidencia de Trump beneficie a Banco de Montreal la mayor parte ya que genera la mayor proporción de ganancias de los EE. UU.
“BMO tiene un gran banco comercial estadounidense que se beneficiaría de la relocalización estadounidense y un gran banco de inversión estadounidense que se beneficiaría de una mayor actividad en los mercados de capital”, dijo Holden.
Banco Toronto-Dominion Se espera que sea el segundo mayor beneficiario a pesar del límite de activos impuesto al prestamista por las autoridades estadounidenses para cuestiones relacionadas con lavado de dinerodijo.
Ambos bancos tuvieron un desempeño inferior y no cumplieron con las expectativas de los analistas en el último trimestre debido a su exposición a los EE. UU.
BMO tuvo que reservar una cantidad significativamente mayor de dinero para cubrir posibles pérdidas por préstamos deteriorados, derivadas principalmente de su segmento estadounidense, mientras que TD registró una pérdida inusual debido a los 2.600 millones de dólares que reservó para resolver problemas de lucha contra el lavado de dinero en EE.UU.
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Banco de Nueva Escociaque gana aproximadamente lo mismo con sus negocios en México que con los de Estados Unidos, probablemente sea el que menos se beneficie, dijo Holden, ya que existe la posibilidad de que la administración Trump se vuelva más agresiva al renegociar el acuerdo de libre comercio entre Canadá. Estados Unidos y México que vence en 2026.
Esto podría hacer que la estrategia del corredor norteamericano de Scotiabank sea menos convincente, afirmó. Como parte de la estrategia, el banco busca reciclar capital de sus negocios latinoamericanos hacia Norteamérica.
“No queremos concluir que una presidencia de Trump sería netamente negativa para BNS, pero creemos que presentaría algunos riesgos que no son aplicables a los otros bancos canadienses”, dijo Holden.
No cree que el resultado de las elecciones pueda afectar a los demás bancos de manera significativa.
Reformas de Basilea III
Las elecciones estadounidenses también podrían influir en Canadá en su intento de cumplir sus compromisos con la Reformas de Basilea III de 2017dijo el analista de Scotiabank Meny Grauman en una nota del 28 de octubre.
Estas reformas fueron creadas por bancos centrales y reguladores bancarios de 28 países después de la gran crisis financiera. Publicados en 2010, prometieron estándares comunes para medir, informar y gestionar riesgos financieros en 28 jurisdicciones mediante la imposición de cargos de capital más altos: el dinero que un banco reserva para cubrir préstamos incobrables y pérdidas.
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Canadá ha estado a la cabeza en términos de implementación de las reformas, dijo, pero otros, incluidos Estados Unidos y Europa, las han cuestionado y podrían intentar implementar una versión modificada de las reformas.
“Existe un claro reconocimiento de que las reglas de capital canadienses no pueden vivir en el vacío y necesitarán ser revisadas si otras jurisdicciones bancarias clave no instituyen reglas similares”, dijo Grauman. “En nuestra opinión, este es un resultado cada vez más probable, especialmente si Trump gana la Casa Blanca”.
En general, se espera que las políticas propuestas tanto por Harris como por Trump aumenten la deuda al sur de la frontera. El plan de Harris agregaría 3,95 billones de dólares en un período de 10 años, mientras que el plan de Trump agregaría 7,75 billones de dólares, según el Comité para un Presupuesto Federal Responsable.
Harris ha propuesto ampliar significativamente el Crédito Tributario por Hijos y otros créditos fiscales individuales, aumentar el apoyo a la vivienda y la atención médica, ampliar Medicare, reducir los impuestos sobre las propinas y fortalecer la seguridad fronteriza.
También ha pedido exenciones fiscales y de gasto para el cuidado infantil, la educación, los cuidados a largo plazo, la educación preescolar, las licencias remuneradas, la investigación y la fabricación nacionales y las pequeñas empresas.
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Trump ha propuesto recortar aún más los impuestos para las corporaciones y las pequeñas empresas, aumentar el gasto militar, fortalecer la seguridad fronteriza, ampliar las deportaciones y el control de la inmigración y aumentar el apoyo a la vivienda, la atención médica y los cuidados a largo plazo. También ha propuesto poner fin a los impuestos sobre las propinas, el pago de horas extras y las prestaciones de seguridad social.
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Para compensar los costos de su plan, Harris propuso aumentar los impuestos a las corporaciones y hogares de altos ingresos y reducir los precios de los medicamentos recetados. Trump impondría nuevos aranceles a las importaciones, derogaría el gasto, los recortes de impuestos y las regulaciones para las empresas relacionadas con la energía verde y el medio ambiente, y recortaría el gasto fraudulento.
• Correo electrónico: nkarim@postmedia.com
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