Goldman Sachs Group Inc. dijo que los inversores globales están exagerando el riesgo de que los mercados financieros se vean sumidos en la incertidumbre por la falta de un vencedor claro poco después de las elecciones presidenciales estadounidenses de la próxima semana.
“Si bien reconocemos las posibilidades de riesgo de cola, creemos que los participantes del mercado parecen estar sobreestimando en cierta medida la probabilidad de que un resultado retrasado impida que los mercados financieros reflejen el resultado probable de las elecciones la noche de las elecciones o temprano en la mañana siguiente”, Michael Cahill, Lexi Kanter, de Goldman. y Alec Phillips escribieron en una nota el martes.
La opinión de Goldman se sustenta en una serie de factores. Por un lado, las ajustadas encuestas a nivel estatal y nacional están oscureciendo lo que probablemente será un margen de victoria más amplio en el colegio electoral. Por otro lado, los cambios en la forma en que los estados procesan las boletas desde la pandemia deberían acelerar el conteo de votos en comparación con 2020, dijeron los estrategas.
Al observar las dos últimas elecciones como guía, Goldman descubrió que la mayor parte de la volatilidad en los mercados de divisas aparece justo cuando comienzan a llegar los recuentos iniciales de votos, durante la sesión de negociación de Tokio. El anuncio de resultados clave a nivel de condado, en lugar de convocatorias electorales, es el principal impulsor de los tipos de cambio a medida que se informan los primeros resultados, señaló el banco.
“Tanto en 2016 como en 2020, la gran mayoría de la volatilidad del tipo de cambio se produjo en las primeras horas de los resultados”, escribieron los estrategas. “Si bien la volatilidad todavía era algo elevada en el horario comercial de Londres, las cosas en general volvieron a la 'normalidad' en la tarde de Nueva York el día después de las elecciones”.
