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El Banco de Japón mantuvo su objetivo de tasa de interés a corto plazo en “alrededor” del 0,25 por ciento el jueves, pero señaló que todavía había más aumentos en el horizonte a medida que los precios seguían subiendo.
Una abrumadora mayoría de economistas esperaba la decisión unánime del consejo de política monetaria del banco central japonés. Algunos analistas prevén ahora un nuevo aumento de tipos tan pronto como Banco de Japónreunión de política monetaria de diciembre.
El Banco de Japón aumentó las tasas de interés al 0,25 por ciento en juliosu segunda subida de tipos este año, tras poner fin a su era de tipos negativos en marzo.
Aunque el banco central es independiente, su decisión de mantener los tipos el jueves se produjo en medio de un nivel inusualmente alto de incertidumbre política en Japóndonde el gobernante Partido Liberal Democrático fue despojado de su mayoría parlamentaria de coalición en una elección anticipada el domingo.
Los votantes, que han estado sufriendo los efectos del aumento de los precios y el lento crecimiento de los salarios, utilizó las encuestas para castigar al PLDque ahora está luchando por formar un bloque parlamentario lo suficientemente grande como para gobernar.
Los analistas dijeron que la incertidumbre relacionada con las elecciones “complicaría” pero no descarrilaría los esfuerzos del Banco de Japón para seguir adelante con la normalización de la política monetaria después de décadas de tasas ultrabajas.
El resultado electoral también poner en duda la longevidad del nuevo Primer Ministro Shigeru Ishiba. Los analistas dijeron que la consiguiente reorganización del poder planteaba la posibilidad de cambios abruptos de política.
En una declaración trimestral de perspectivas adjunta a su decisión, el BoJ pronosticó que la inflación se mantendría en torno a su objetivo del 2 por ciento en los próximos años, cayendo del 2,5 por ciento en el actual año fiscal que finaliza en marzo al 1,9 por ciento en el año fiscal 2025.
Los analistas dijeron que se esperaba que el crecimiento de los precios se viera impulsado por la debilidad del yen, que ha caído de 143,7 yenes por dólar a principios de octubre a alrededor de 153 yenes. La depreciación dificultaría que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, adopte un tono moderado, añadieron.
Se espera que Ueda celebre una conferencia de prensa el jueves por la tarde para explicar en detalle la decisión de política monetaria.
Benjamin Shatil, economista senior para Japón de JPMorgan, dijo que la proyección del Banco de Japón de que la inflación subyacente -que excluye los precios de los alimentos frescos- se mantendría en línea con su objetivo en todos los horizontes de pronóstico era significativa.
“El informe de perspectivas nuevamente establece claramente que simplemente cumplir con el pronóstico de referencia generará más aumentos”, dijo Shatil. “La pregunta es si el mercado lo tomará al pie de la letra o no”.
Marcel Thieliant, economista jefe para Asia y el Pacífico de Capital Economics, señaló la proyección del Banco de Japón de que los precios de los servicios mantendrían aumentos modestos, reflejando factores como los aumentos salariales. “Ese lenguaje es nuevo y refleja una creciente confianza en que la inflación está cada vez más impulsada por factores internos en lugar de los crecientes costos de las importaciones”, dijo.
Aunque los economistas dijeron que la declaración del BoJ adoptó un tono ampliamente agresivo, el banco central destacó los riesgos económicos tanto internos como externos.
El Banco de Japón dijo que necesitaba “prestar la debida atención al rumbo futuro de las economías extranjeras, en particular la economía estadounidense, y a la evolución de los mercados financieros y de capital”.
Stefan Angrick, economista senior de Moody's Analytics, dijo que las proyecciones del banco central sobre crecimiento e inflación sugerían que todavía se estaban considerando aumentos de tasas.
“La única cuestión es el momento”, afirmó. “Con el debilitamiento del yen, esperamos otra subida de tipos antes de fin de año. El resultado del 2025 shunt Las negociaciones salariales de primavera serán cruciales para las decisiones políticas del próximo año”.
