(Reuters) – Los votantes en Estados Unidos se dirigen a las urnas el martes para elegir a su próximo presidente en unas elecciones demasiado reñidas que enfrentan al republicano Donald Trump contra la demócrata Kamala Harris.
Quién estará al mando de la economía más grande del mundo tendrá consecuencias de amplio alcance para los mercados financieros, el comercio global, con China y Europa en el centro de atención, y la política monetaria, con reuniones para fijar las tasas de interés en la Reserva Federal, así como en Gran Bretaña. , Australia y Brasil programados para la próxima semana.
Aquí encontrará todo lo que necesita saber sobre la próxima semana de la mano de Lewis Krauskopf, Ira Iosebashvili y Rodrigo Campos en Nueva York, Rae Wee en Singapur y Amanda Cooper en Londres.
1/A LAS URNAS
El ciclo electoral estadounidense que ya ha sacudido los precios de los activos finalmente llega a un punto crítico.
Algunos operadores consideran que las recientes ganancias en los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar son un indicio de que el mercado anticipa una victoria de Trump. Pero las encuestas sugieren una carrera muy reñida con Harris, lo que significa que una victoria del demócrata podría provocar una serie de problemas comerciales.
Es posible que los inversores simplemente estén esperando un resultado claro, temiendo una elección potencialmente disputada y un largo período de incertidumbre sobre la composición del gobierno como un riesgo significativo para los mercados.
Mientras tanto, el bitcoin, el comercio por excelencia de Trump, se está acercando nuevamente a un máximo histórico.
2/EL DÍA DESPUÉS
El día después de las elecciones estadounidenses, la Reserva Federal inicia su reunión sobre tipos de interés. El elefante en la sala de política monetaria es cómo las decisiones del próximo presidente de Estados Unidos afectarán la dinámica del crecimiento y la inflación.
Por ahora, datos recientes muestran que una economía estadounidense más fuerte de lo esperado ha llevado a algunos inversores a preguntarse si la Reserva Federal calculó mal cuando inició el actual ciclo de flexibilización con un enorme recorte de tasas de 50 puntos básicos en septiembre. Se espera una reducción más modesta de 25 puntos básicos el jueves.
Los inversores esperan que la declaración de la Reserva Federal y la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell muestren si las autoridades creen que la resiliencia económica continuará y si, como consecuencia, podrían recortar las tasas menos de lo esperado. Los futuros vinculados a la tasa de política de la Reserva Federal mostraron que los inversores descontaban alrededor de 120 puntos básicos de recortes para fin de año.
3/¿TORO ESTADOUNIDENSE EN UNA TIENDA DE CHINA?
China anuncia las cifras comerciales de octubre el jueves; algunos temen que ésta pueda ser una de las últimas ocasiones en que los inversores puedan esperar cifras de exportación optimistas, dependiendo de quién asuma la Casa Blanca.
La amenaza de Trump de imponer aranceles del 60% a China ha sacudido el complejo industrial del país, que vende bienes por valor de más de 400.000 millones de dólares al año a Estados Unidos.
Dado que el impulso de las exportaciones ha sido el único punto positivo para la economía en dificultades de China, es probable que una victoria de Trump tenga enormes ramificaciones.
Los datos de inflación de octubre se publicarán el 9 de noviembre: la primera lectura de un mes completo desde que las autoridades chinas dieron a conocer la serie de medidas de estímulo de septiembre para sacar a la economía de su crisis deflacionaria. Esto podría proporcionar una lectura temprana de cómo los consumidores nacionales han acogido el impulso urgente de Beijing para apoyar el crecimiento.
4/ SEGUIR AL LÍDER, O NO
A donde va la Reserva Federal, a menudo la siguen otros bancos centrales. Pero el resultado de las elecciones estadounidenses podría distorsionar esta dinámica.
Una victoria de Trump -y una posible guerra comercial de represalia- pesaría sobre las economías que dependen de las exportaciones. El consiguiente aumento de la inflación estadounidense y un dólar más fuerte podrían obligar a la Reserva Federal a recortar las tasas más lentamente, mientras que otros bancos centrales tendrán que lidiar con un impacto en el crecimiento debido a esos aranceles adicionales.
Por ahora todo sigue igual.
Se espera que el Banco de Inglaterra reduzca los tipos en 25 puntos básicos el jueves. Los posibles efectos inflacionarios del nuevo presupuesto del gobierno laborista podrían significar menos recortes en 2025, sin importar lo que suceda en EE.UU.
En Australia, una inflación persistente significa que prácticamente no hay posibilidades de que el Banco de la Reserva de Australia realice un recorte el martes hasta el próximo año.
5/ GIGANTES EMERGENTES TAMBIÉN
México, junto con China, es una veleta para las relaciones con los mercados emergentes de Estados Unidos y ha visto al peso tocar un mínimo de dos años, mientras las preocupaciones sobre las elecciones amplifican los problemas internos.
Las salidas de capital de los mercados emergentes, según algunas medidas, han alcanzado máximos de dos años, impulsadas por una combinación de un dólar fuerte, altos rendimientos estadounidenses y un deseo general de reducir el riesgo. Eso aumentará la presión sobre los bancos centrales de los mercados emergentes, cercanos y lejanos.
El banco central de Brasil, que ha estado a la vanguardia de la Fed, ya ha regresado a un ciclo de alzas. Se espera que las autoridades eleven los tipos de interés en 50 puntos básicos el miércoles, tras un aumento de 25 puntos básicos en septiembre hasta el 10,75%. Los economistas ahora prevén que la inflación terminará el año ligeramente por encima del 4,5% del extremo superior del rango objetivo oficial.
Los responsables políticos de los países emergentes de Europa también podrían recibir más presión. El banco central de Polonia, que ha mantenido los tipos durante poco más de un año, publica su decisión el miércoles y se espera que la República Checa aplique otro recorte de tipos el jueves.
(Gráficos de Kripa Jayaram, Pasit Kongkunakornkul, Prinz Magtulis y Sumanta Sen; compilado por Karin Strohecker; editado por Kirsten Donovan)
