Es probable que el sector indio de equipos de construcción (CE) de 9.500 millones de dólares registre un crecimiento moderado de las ventas en el año fiscal 25, ya que las elecciones de Lok Sabha celebradas en mayo de este año provocaron un retraso en la adjudicación de proyectos de infraestructura, incluida la construcción de carreteras.
Las ventas de equipos de construcción comprenden movimiento de tierras (alrededor del 70 por ciento), manipulación de materiales (14 por ciento), hormigón (11 por ciento) y construcción de carreteras y procesamiento de materiales (5 por ciento). Alrededor del 60 por ciento de los equipos de movimiento de tierras vendidos se utilizan en la construcción de carreteras.
Debido a la caída de las ventas, el director senior de CRISIL Ratings, Anuj Sethi, considera que el crecimiento de los ingresos en el año fiscal 25 será el más lento en todo el período del año fiscal 17-25, excepto el año fiscal 20 y el año fiscal 21, parcialmente afectado por Covid.
Impacto de la norma de emisiones
“Se espera que los ingresos de los fabricantes de CE crezcan entre un 4 y un 6 por ciento interanual en el año fiscal 25, impulsado en gran medida por una mayor realización luego de la migración a las normas de emisiones de vehículos CE etapa V (CEV5), mientras que se espera que los volúmenes de ventas se mantengan. plana a moderadamente negativa”, dice Sethi.
Además, un aumento en los precios de los productos debido al cumplimiento de las normas de emisiones CEV5 también afectará las ventas, especialmente en el cuarto trimestre del año fiscal 25. Por lo demás, el último trimestre suele ser fuerte en ventas, añade Sethi.
Con una nota positiva, Shalabh Chaturvedi, directora general de CASE Construction Equipment (India y región SAARC), dice: “Durante el primer semestre del año fiscal 25, las ventas nacionales de la industria electrónica de consumo aumentaron en un porcentaje de un solo dígito, lo que está muy lejos del 20 por ciento. aumento del ciento en los últimos dos años, pero sigue siendo alentador a pesar de las elecciones generales y los prolongados monzones”.
CASE India, sin embargo, prevé que el aumento previsto de la demanda en el tercer trimestre del año fiscal 25 puede verse compensado por una desaceleración en el próximo trimestre debido a los precios más altos después de que los nuevos estándares de emisiones entren en vigor a partir del 1 de enero de 2025.
“En general, esperamos que este año se mantenga un crecimiento de un solo dígito. Sin embargo, el año fiscal 26 parece sólido, ya que el mercado asimila el aumento de precios relacionado con el CEV5, junto con un aumento en la ejecución de proyectos de infraestructura que actualmente se encuentran en la fase de adjudicación”, dice Chaturvedi.
Centrarse en la innovación
Chaturvedi dice que la transición a los estándares de emisiones CEV5 para equipos sobre ruedas impactaría significativamente a los fabricantes de equipos originales (OEM) y a la industria en general, ya que los obliga a adoptar enfoques más modernos e innovadores para mejorar la seguridad del operador, reducir los niveles de ruido ambiental y proteger el ambiente.
La transición también presentará dificultades a corto plazo, como que los clientes se tomen tiempo para adaptarse a los precios más altos de las nuevas funciones y tecnologías. Sin embargo, el sector puede experimentar un aumento en la demanda de equipos en el tercer trimestre del año fiscal 25 para evitar comprar equipos de mayor precio más adelante, dice Chaturvedi.
“En CASE estamos preparados para hacer la transición hacia nuevas normas de emisiones y seguridad con la última plataforma tecnológica de motores, que ofrece un costo de propiedad reducido y al mismo tiempo garantiza la sostenibilidad ambiental”, dice.
Sethi de CRISIL señala que las normas de emisión CEV5 conducirán a un aumento de precios de entre el 10 y el 15 por ciento.
Sin embargo, cree que la caída de las ventas sería transitoria. “A mediano y largo plazo, la implementación de las normas CEV5 aumentará los ingresos de los fabricantes de CE y se espera que los volúmenes se recuperen con el enfoque continuo del gobierno en el gasto en infraestructura. Además, se espera que la actividad minera cobre impulso”, añade.
El cronograma original para la implementación de las normas CEV5 era el 31 de marzo.
“Por lo tanto, hubo muchas compras anticipadas en el segundo semestre del año fiscal 24. Los volúmenes de ventas en el segundo semestre del año fiscal 25 dependerán en gran medida del ritmo de ejecución de los proyectos de infraestructura. Además, aunque solo se podrán producir modelos CEV5 a partir del 1 de enero de 2025, los vehículos que cumplan normas de emisiones anteriores se podrán vender durante un intervalo finito en el año calendario 2025”, afirma Sethi.
Materias primas
La industria y los analistas señalan los precios del acero y los costos de transporte como factores clave en el año fiscal 25.
El acero es el material principal para la fabricación de CE. Durante el año fiscal 25, se espera que los precios de las materias primas se mantengan estables. Sin embargo, cualquier aumento en el costo del acero puede afectar la rentabilidad en medio de una demanda débil, con un margen limitado para traspasar el aumento de precios, afirma Sethi.
Además, entre el 30 y el 35 por ciento de los componentes críticos o especializados todavía se importan, por lo que los mayores costos de transporte pueden afectar la rentabilidad, explica.
Chaturvedi señala que dado que el acero es un componente vital en la fabricación de maquinaria como retroexcavadoras y excavadoras, los cambios de precios afectarán inmediatamente la estructura de costos.
De manera similar, los gastos de transporte, tanto nacionales como extranjeros, impactan directamente en la cadena de suministro y la logística.
“Aunque las limitaciones de la oferta han provocado volatilidad, se espera que los precios del acero se mantengan dentro de un rango, ya que la desaceleración global está siendo parcialmente compensada por el crecimiento en India. Sin embargo, los costos de transporte siguen siendo preocupantes debido a factores como las fluctuaciones en los precios del combustible y la incertidumbre geopolítica. Para una gestión eficiente, en CASE vigilamos de cerca el coste de las materias primas”, afirma.
