Por Jamie McGeever
(Reuters) – Una mirada a lo que se avecina en los mercados asiáticos.
Los mercados globales estarán abrumadoramente dominados por las elecciones presidenciales de EE.UU. y la decisión sobre las tasas de interés a finales de esta semana, por lo que la actividad del lunes puede estar impulsada por ajustes de posición a medida que los inversores toman en cuenta las últimas encuestas, el flujo de noticias, las ganancias y los indicadores económicos.
Si los movimientos del viernes sirven de guía, el lunes promete ser una especie de montaña rusa sin una señal clara y unificadora. Los rendimientos de los bonos se dispararon a nuevos máximos de varios meses debido al nerviosismo electoral y fiscal, revirtiendo una caída anterior a raíz de datos de empleo sorprendentemente débiles en Estados Unidos, y el dólar se fortaleció debidamente.
Pero Wall Street hizo caso omiso de cualquier temor político o de déficit. Aferrándose a las sólidas ganancias y a una renovada convicción de que la Reserva Federal recortará las tasas el jueves -y probablemente nuevamente el próximo mes- las acciones subieron fuertemente.
¿Puede prevalecer este sentimiento de riesgo con las elecciones estadounidenses tan cerca y con los rendimientos de los bonos en aumento no sólo en Estados Unidos sino en todo el mundo?
El índice 'MOVE' de volatilidad implícita de los bonos del Tesoro estadounidense es el más alto en más de un año, y los rendimientos de los bonos británicos también son los más altos en un año. Los 'vigilantes de los bonos' sufrieron un pequeño revés tras los datos de nóminas estadounidenses del viernes, pero pronto volvieron a tomar el mando.
Así que el lunes los operadores en Asia tendrán que sopesar si se decantan por las ganancias optimistas de Estados Unidos y el optimismo sobre los recortes de tasas, o se agachan ante el aumento de los rendimientos, un dólar más fuerte y un mayor nerviosismo en vísperas de las elecciones estadounidenses.
La semana pasada fue desafiante para los mercados asiáticos. El índice MSCI Asia/Pacific ex-Japan cayó por cuarta semana consecutiva la semana pasada, y la caída del 4,9% de octubre marcó el peor mes desde agosto del año pasado.
Después de recibir entradas de 32.200 millones de dólares en septiembre, los fondos de acciones de Asia excluyendo Japón registraron “grandes reembolsos” en las últimas tres semanas, según el rastreador de flujos EPFR. La última semana, los inversores retiraron más de 4.000 millones de dólares de fondos de acciones de Asia excluyendo Japón, extendiendo su racha de salidas de capital más larga desde el cuarto trimestre del año pasado.
Gran parte de eso se debe a las salidas de fondos de China a medida que se enfría parte del hiper entusiasmo provocado por la serie de medidas de Beijing para apoyar la economía y los mercados internos.
Pero esta semana la atención se centrará una vez más en Beijing. El máximo órgano legislativo de China, el Congreso Nacional del Pueblo, se reúne del 4 al 8 de noviembre, y los mercados esperan ampliamente la aprobación de más medidas de estímulo fiscal.
Esta semana también se publican los indicadores económicos chinos, incluidos el comercio y los préstamos. Otros aspectos destacados incluyen las decisiones sobre tipos de interés de Australia y Malasia, las cifras del PIB de Indonesia y Filipinas, y las ganancias de toyota (NYSE 🙂 y Nissan (OTC :).
Los mercados japoneses están cerrados por el Día de la Cultura el lunes, por lo que la liquidez del yen será menor de lo habitual, y el comercio del yen podría ser agitado, especialmente dada la presión alcista sobre los rendimientos a largo plazo en el extranjero.
A continuación se presentan acontecimientos clave que podrían proporcionar más dirección a los mercados el lunes:
– PMI manufacturero de India (octubre)
– Encuestas electorales presidenciales de EE. UU.
– Debilidad del mercado de bonos de EE.UU.
