Los operadores de Wall Street hicieron subir las acciones y los rendimientos de los bonos cayeron debido a que una serie de informes económicos más débiles de lo estimado reforzaron el argumento a favor de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas este año.
En una sesión más corta antes del feriado en Estados Unidos, el S&P 500 se encaminó hacia un nuevo récord por las apuestas de que la flexibilización de la política monetaria seguirá impulsando a las empresas estadounidenses. Los bonos del Tesoro subieron luego de que los datos mostraron que el sector de servicios estadounidense se contrajo al ritmo más rápido en cuatro años, las nóminas privadas aumentaron a un ritmo moderado y las solicitudes de subsidio por desempleo aumentaron por novena semana consecutiva.
Los operadores tendrán más información sobre el estado del mercado laboral el viernes con la publicación del informe de empleo de junio. Los economistas anticipan un aumento de 190.000 puestos de trabajo no agrícolas, un descenso respecto del mes anterior.
“Si los datos cooperan, creemos que un recorte en septiembre sigue siendo muy posible”, dijeron Win Thin y Elias Haddad de Brown Brothers Harriman & Co.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron nueve puntos básicos hasta el 4,34%. Los operadores de swaps proyectan casi dos recortes de tasas en 2024, el primero en noviembre, aunque aumentaron las apuestas a una reducción en septiembre. El dólar se encamina hacia su mayor caída desde mediados de mayo.
El S&P 500 subió a alrededor de 5.520. Tesla Inc. extendió su rally a una séptima sesión consecutiva. Amazonas.com Inc. cayó. El mercado de valores cierra a la 1 pm hora de Nueva York el miércoles, mientras que el cierre recomendado para los bonos del Tesoro es a las 2 pm, cuando se publicarán las últimas actas de la Reserva Federal.
“Los alcistas se enfrentan a poca oposición, ya que la mayoría de los pesimistas han capitulado, y la estacionalidad y los flujos de fondos proporcionan un viento de cola”, dijo Mark Hackett de Nationwide. “Se están formando nubes en el panorama macroeconómico, sobre todo en los datos de consumo, pero la mentalidad de vaso medio lleno de los inversores sigue impulsando los mercados al alza”.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo esta semana que los últimos datos económicos sugieren que la inflación está volviendo a una senda descendente, pero enfatizó que los funcionarios necesitan más evidencia antes de reducir las tasas de interés. Cuando se le preguntó qué lo mantiene despierto por las noches, señaló el delicado equilibrio entre controlar la inflación y evitar un deterioro significativo en el mercado laboral.
“Hasta que el empleo se debilite significativamente, la economía estadounidense sigue teniendo un respaldo fundamental, aunque hay algunas señales de desaceleración”, dijo Don Rissmiller de Strategas. “Los miembros de la Reserva Federal han indicado que quieren ver más avances en materia de inflación; afortunadamente, la economía estadounidense todavía parece lo suficientemente sólida como para permitir una pausa prolongada en las tasas. Pero el tiempo avanza”.
Mientras tanto, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, quien ha investigado profundamente la tasa de interés natural conocida como estrella rcontraatacó los comentarios recientes de que ha aumentado desde la pandemia.
La idea de una tasa de interés natural de largo plazo, que prevalece cuando la economía no responde a los shocks y crece a su potencial, es central para la política monetaria, pero no se puede observar directamente. Las autoridades intentan elevar las tasas por encima del nivel neutral para enfriar la economía y combatir la inflación.
