OhLas encuestas de opinión realizadas desde el fin de semana sugieren que Donald Trump se salvó por poco de las primarias. intento de asesinato En Pensilvania, su regreso a la Casa Blanca ha sido más probable. Hasta ahora, se ha prestado poca atención a lo que Trump 2.0 significaría para Estados Unidos y la economía mundial en general. Eso ahora cambiará.
Lo que el mundo necesita es un período de estabilidad después de los repetidos golpes de los últimos años. Si Trump se vengara de su derrota de 2020 a manos de Joe Biden en noviembre, significaría lo contrario.
Claro, hay otras razones para estar ansioso por una segunda presidencia de Trump, pero cualquiera que se pregunte cuál podría ser el próximo gran shock económico después de la pandemia y la guerra en Ucrania no necesita mirar más allá del favorito para estar a cargo de la economía más grande del mundo dentro de seis meses.
En su último análisis de la salud de la economía mundial realizado el martes, El FMI destacó los riesgos de grandes cambios en la política económica como resultado de las elecciones de este añoNo mencionó a Estados Unidos por su nombre, pero la implicación era bastante clara: recortes de impuestos inasequibles podrían conducir a mayores problemas de deuda, hacer subir las tasas de interés a largo plazo y aumentar el proteccionismo.
El FMI señaló: “Los aranceles comerciales, junto con una intensificación de las políticas industriales en todo el mundo, pueden generar efectos indirectos transfronterizos perjudiciales, así como desencadenar represalias, lo que daría lugar a una costosa carrera hacia el abismo”.
La estrategia económica de Trump es altamente proteccionista, pero también incoherente y peligrosa. Es incoherente porque parece pensar que los aranceles que pretende imponer a los bienes que ingresan a Estados Unidos desde China (y otros países) compensarán las reducciones del impuesto a la renta. En realidad, los aranceles significan precios más altos para los consumidores estadounidenses, lo que perjudicará más a quienes tienen ingresos bajos y medios. Las reducciones impositivas beneficiarán principalmente a las corporaciones y a los individuos más acomodados.
Es peligroso en varios sentidos. Para empezar, existe el riesgo de provocar una guerra comercial en toda regla con China. Luego está la amenaza de que el aumento de los precios de las importaciones impulse la inflación en Estados Unidos, lo que se traducirá en tasas de interés más altas. Se prometen restricciones severas a la inmigración, que tendrán el efecto de reducir la oferta laboral y aumentar la presión al alza sobre los salarios.
Por último, es probable que haya consecuencias si Trump sigue adelante con su política diplomática aislacionista: materias primas más caras y mercados financieros más nerviosos. A Trump le gusta un dólar débil, pero en el pasado el dólar se ha fortalecido en épocas de mayor inestabilidad global, algo que una presidencia de Trump hace mucho más probable.
Las posibles consecuencias de todo esto son obvias: estanflación; intentos de presionar a la Reserva Federal para que recorte los tipos de interés; una crisis aún mayor para los países pobres muy endeudados que se han endeudado en dólares; un mayor retroceso de la globalización. Y eso sin tener en cuenta el riesgo de que la guerra fría con China se vuelva caliente.
La presión ya estaba aumentando Biden se retiró de la carrera antes del tiroteo en Pensilvania y ya se enfrentaba a una lucha más dura de lo que parecía probable hace seis meses. Entonces, Estados Unidos estaba en auge, pero ahora está en auge. Ralentizando Y el desempleo va en aumento. Eso nunca es una buena señal para los titulares del Despacho Oval.
Dicho esto, Estados Unidos ha sido, con diferencia, la economía con mejor desempeño del G7 desde el fin de la pandemia de covid-19. La inflación aumentó –como en todo el mundo desarrollado– en 2021 y 2022, pero no a los niveles observados en Europa. Biden ha cumplido en materia de infraestructura y ha dado un impulso a la industria manufacturera, y los subsidios incluidos en la Ley de Reducción de la Inflación representan una estrategia industrial más intervencionista diseñada para estimular el crecimiento verde. Ha cumplido en favor de los estadounidenses trabajadores.
Sin embargo, Biden tiene el mismo problema que Rishi Sunak tuvo durante las elecciones generales del Reino Unido: los votantes se sienten más pobres a pesar de estar mejor. En la media docena de estados clave que decidirán quién ganará en noviembre Triunfo está por delante.
No se trata de ventajas insalvables y, en circunstancias normales, un presidente en funciones seguiría teniendo una confianza razonable en la victoria a estas alturas de la campaña. Sin embargo, no vivimos en tiempos normales.
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Trump ha logrado convencer a un gran número de votantes de que Estados Unidos está en una situación peor de la que tiene en realidad. De hecho, detectó el potencial para explotar el descontento de la clase media estadounidense vaciada mucho antes que sus oponentes políticos. Esa sensación de decadencia sigue viva, especialmente entre los republicanos.
Los estadounidenses tienen una actitud mucho más positiva respecto del estado de sus propias finanzas que respecto de la economía en general. El hecho de que el crecimiento se esté desacelerando ahora bajo el peso de las tasas de interés más altas hace que a Biden le resulte mucho más difícil contrarrestar el relato de Trump de que las cosas han empeorado desde que fue derrotado en 2020. Ahora parece que la Reserva Federal se está preparando para recortar las tasas de interés en septiembre, pero para entonces puede que sea demasiado poco y demasiado tarde para Biden.
El estado de la economía ya no es el mayor problema de Biden. Claro, las últimas cifras de desempleo mostraron que Estados Unidos… La tasa de desempleo aumenta del 4% al 4,1% en junio, pero según estándares históricos esa tasa sigue siendo baja.
Lo que preocupa a los votantes es si Biden está en condiciones de ser presidente ahora, y mucho menos durante otros cuatro años, y los indicios son que no lo está. Confundiendo a Volodymyr Zelenskiy con Vladimir Putin El comentario de Trump en la cumbre de la OTAN de la semana pasada fue simplemente el último error perjudicial. Trump tampoco es exactamente un modelo de coherencia, pero esa no es la cuestión. A muchos estadounidenses les parece más capaz que Biden, en particular después del desastroso debate cara a cara del mes pasado.
Todo se reduce a esto: ¿sería capaz un candidato demócrata alternativo de dar un giro a la campaña para que se centrara en los éxitos económicos de los últimos cuatro años en lugar de en la fragilidad de Biden? ¿Significaría que se prestaría más atención al carácter de Trump y a sus políticas? ¿Les daría a los demócratas una mejor oportunidad de ganar? Las respuestas a esas tres preguntas son sí, sí y sí.
