La economía se recuperó marcadamente en el segundo trimestre, ya que un aumento en el gasto de los consumidores y las empresas compensó una caída en la construcción de viviendas y una brecha comercial cada vez mayor.
El producto interno bruto de Estados Unidos, el valor de todos los bienes y servicios producidos en el país, se expandió a una tasa anual ajustada estacionalmente del 2,8% en el período de abril a junio, dijo el jueves el Departamento de Comercio. Eso representa un aumento respecto de una ganancia moderada del 1,4% a principios de este año y un aumento del 2,5% durante todo 2023.
Los analistas encuestados por Bloomberg habían proyectado un aumento del 1,9%.
¿Está bien la economía en estos momentos?
La economía ha sido sorprendentemente resistente a pesar de los altos Tasas de interés y inflación los dos últimos años como resultado de una fuerte aumento de empleos y salarios que han proporcionado a los consumidores los medios para seguir gastando.
Pero están empezando a aparecer grietas a medida que los altos costos de endeudamiento afectan cada vez más a los hogares y a las empresas.
¿El gasto del consumidor estadounidense está aumentando o disminuyendo?
En el segundo trimestre, el gasto de consumo aumentó un sólido 2,3% anualizado, por encima del ritmo del 1,5% de principios de este año, pero apenas por debajo del ritmo de más del 3% de la segunda mitad del año. El consumo representa alrededor del 70% de la actividad económica.
Para financiar sus compras, los estadounidenses están gastando una mayor parte de sus salarios y ahorrando alrededor del 3,8% de sus ingresos mensuales, muy por debajo del 7% promedio que ahorraban antes de la pandemia. Como resultado, no tienen mucho margen de maniobra. Los hogares de ingresos bajos y medios han agotado en gran medida sus reservas relacionadas con el COVID. La deuda de las tarjetas de crédito está cerca de un máximo histórico y las morosidades son históricamente elevadas.
En términos más generales, se prevé que la economía crezca menos del 2% anualizado en la segunda mitad del año, según una encuesta de Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.
¿Cuándo podemos esperar que la Fed baje las tasas de interés?
Muchos economistas están instando a la Reserva Federal a recortar pronto su tipo de interés de referencia (que se encuentra actualmente en un máximo de 23 años de alrededor del 5,3%) para combatir la inflación. Sostienen que el riesgo de actuar demasiado tarde y permitir que Estados Unidos entre en una recesión está empezando a superar los peligros de actuar demasiado pronto y reactivar la inflación, que ha caído del 9,1% al 3% en 2022. La mayoría de los pronosticadores esperan que la Fed empiece a reducir su tipo de referencia en septiembre.
El sólido aumento del 2,8% de la producción en el segundo trimestre podría hacer que el banco central piense dos veces antes de reducir las tasas en el corto plazo.
Pero algunos economistas aún esperan que el banco central tome alguna decisión en un par de meses.
“La reciente relajación de las condiciones del mercado laboral y las señales de un crecimiento más lento de los precios todavía significan que hay fuertes argumentos para un recorte” en la reunión de septiembre de la Fed, escribió el economista Stephen Brown de Capital Economics en una nota a clientes.
Cómo se comportaron otros sectores de la economía:
La inversión empresarial se acelera
La inversión empresarial creció un 5,2% después de haber aumentado un 4,4% en el trimestre anterior.
Los gastos en computadoras, camiones de reparto, máquinas de fábrica y otros equipos aumentaron un 11,6% a pesar de las altas tasas de interés que aumentaron el costo de los préstamos. Muchas empresas han comprado tecnología que ahorra mano de obra para abordar la escasez de mano de obra que sigue asolando a algunas industrias.
El gasto en edificios, plataformas petrolíferas y otras estructuras cayó un 3,3%.
El acopio de existencias por parte de las empresas se recupera
Las empresas repusieron sus inventarios con mayor ritmo después de haberlos reducido en el trimestre anterior, lo que añadió casi un punto porcentual al crecimiento.
Este acopio de existencias ha sido volátil y no suele reflejar la salud subyacente de la economía. Las empresas acumularon grandes cantidades de existencias en 2021 en respuesta a los problemas en la cadena de suministro y la escasez de productos, lo que provocó grandes oscilaciones en los últimos dos años.
