¿Podrá la economía estadounidense mantener un crecimiento sólido durante el resto de 2024?

La economía estadounidense creció mucho más de lo esperado en el segundo trimestre, a un ritmo que los economistas no creen que sea sostenible en la segunda mitad del año.

Producto interno bruto, una medida de la producción de la economía, creció a una tasa anual del 2,8% en el segundo trimestresegún los nuevos datos publicados el jueves por la Oficina de Análisis Económico. Sorprendentemente, esa cifra duplicó la tasa anual del primer trimestre.

El crecimiento fue impulsado por los consumidores que continuaron gastando, las empresas que aumentaron las inversiones y un gobierno que aumentó los gastos. Los economistas dicen que no puede durar.

“Creemos que el segundo trimestre será el mejor para la economía este año”, escribió el economista de Nationwide Oren Klachkin. “Deberíamos recibir informes de PIB más fríos de ahora en adelante”.

Las altas tasas de interés y la inflación están pasando factura

Hasta ahora, en los primeros tramos del tercer trimestre, ha habido cada vez más pruebas de que el crecimiento económico se está desacelerando.

“Los informes de ganancias han sido mediocres hasta el momento en esta temporada de ganancias, los consumidores están mostrando signos de cansancio y la inversión de capital empresarial probablemente experimentará una pausa”, escribió Scott Anderson, economista jefe para Estados Unidos de BMO.

Altas tasas de interés y inflación obstinada Es probable que haya puesto fin al continuo crecimiento del gasto, ya que la Reserva Federal continúa ejerciendo presión sobre la economía.

La Reserva Federal ha mantuvo su influyente tasa de fondos federales en un nivel más alto en más de dos décadas durante el año pasado en un esfuerzo por frenar la inflación. tasa de fondos federales hace que los préstamos sean más costosos para los consumidores y las empresas, una medida diseñada para desacelerar la economía y controlar los aumentos de precios.

Los funcionarios de la Reserva Federal están Se espera ampliamente que se recorte su tasa de interés clave en septiembre, manteniendo la tensión durante todo el tercer trimestre.

“La economía tiene defectos y el crecimiento del segundo trimestre, que fue menor que el de la segunda mitad del año pasado, es insostenible”, escribió Scott Hoyt, economista de Moody's Analytics. “La inflación sigue estando por encima del objetivo de la Reserva Federal, por lo que la Fed mantiene el pie sobre el freno monetario… Los riesgos de que la economía se desacelere más de lo deseado son altos”.

Se espera que el gasto del consumidor se desacelere

Los economistas llevan mucho tiempo predijo una desaceleración del gasto de los consumidores para la segunda mitad del año, ya que los vientos contrarios pesan particularmente sobre los hogares con menores ingresos.

Los economistas teorizan que las personas más jóvenes y aquellas con menores ingresos no pudieron ahorrar durante la pandemia y han dependido del crédito y de un mercado laboral fuerte para mantener sus gastos. A medida que el crédito se vuelve cada vez más difícil de conseguir y el mercado laboral se inclina más a favor de los empleadores, será más difícil mantener su gasto.

Sin embargo, los expertos afirman que el gasto no caerá por completo, ya que los hogares más ricos seguirán impulsando las ventas minoristas.

“El excedente de ahorro aún sustancial acumulado durante la pandemia por los hogares de ingresos medios y especialmente altos sigue respaldando el gasto, dando a los consumidores dinero en efectivo para gastar, especialmente a medida que aumenta su riqueza”, dijo Hoyt.

El comercio sigue lastrando el crecimiento

En el informe del jueves, todos los componentes principales que se utilizan para calcular el PIB contribuyeron más al crecimiento en el segundo trimestre que en el anterior, dijo Hoyt. Hubo una excepción: las importaciones crecieron más rápidamente, lo que representa un mayor lastre para el crecimiento general.

Cuando los consumidores estadounidenses gastan más en productos extranjeros de lo que los productores estadounidenses venden a los consumidores extranjeros, el PIB (que mide la producción del país) disminuye.

Los economistas de Wells Fargo dijeron que a medida que la demanda de los consumidores se enfría, el comercio podría convertirse en un factor menos negativo para el PIB, pero no está garantizado.

La incertidumbre electoral nos obligará a ser cautelosos

Con las elecciones presidenciales en el aire y aún más incertidumbre causada por El final de la campaña del presidente Joe BidenLas empresas y los consumidores están muy pendientes de lo que está por venir: el código fiscal, la deuda nacional y muchos otros asuntos financieros que están en juego en las elecciones, todos ellos con efectos en cascada sobre las finanzas de los hogares.

“La incertidumbre sobre las elecciones y la política fiscal probablemente aumentará el malestar hasta que las empresas tengan más claridad sobre el futuro rumbo de las políticas fiscales y de gasto del gobierno federal y la forma de la desaceleración económica”, escribió Anderson de BMO.