(Bloomberg) — El banco central de Nueva Zelanda recortó las tasas de interés, iniciando un ciclo de flexibilización mucho antes de lo indicado anteriormente, en un contexto de desaceleración de la economía y de desaceleración de la inflación. El dólar local se desplomó.
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El Comité de Política Monetaria del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda redujo el tipo de interés oficial en un cuarto de punto porcentual hasta el 5,25% el miércoles en Wellington. Nueve de los 23 economistas encuestados por Bloomberg anticiparon la medida, mientras que 14 esperaban que no se produjeran cambios. Las nuevas previsiones del RBNZ muestran que el tipo de interés oficial promedio caerá al 4,92% en el cuarto trimestre y al 4,36% a mediados del año próximo.
“La inflación anual de los precios al consumidor de Nueva Zelanda está volviendo a situarse dentro de la banda objetivo del 1-3% del Comité de Política Monetaria”, dijo el RBNZ. “El ritmo de una mayor flexibilización dependerá de la confianza del Comité en que el comportamiento de los precios se mantenga acorde con un entorno de baja inflación y que las expectativas de inflación estén ancladas en torno al objetivo del 2%”.
El cambio de postura del RBNZ hacia la flexibilización es un cambio rápido de tono después de que dijo en mayo que consideraba aumentar las tasas y que no las reduciría hasta la segunda mitad de 2025. Las preocupaciones del banco sobre la inflación interna rígida se están aliviando a medida que la economía se tambalea al borde de su tercera recesión en menos de dos años y el desempleo aumenta.
El dólar neozelandés cayó a 60,34 centavos de dólar estadounidense después de la decisión, desde los 60,70 centavos que cotizaba anteriormente. El gobernador del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda, Adrian Orr, ofrecerá una conferencia de prensa a las 15:00 hora local.
Los inversores vieron una probabilidad del 67% de que el RBNZ recortara las tasas hoy.
“Esperamos que el RBNZ siga recortando de forma constante el OCR en 25 puntos básicos en reuniones consecutivas, y que el próximo recorte se realice en octubre”, dijo Nick Tuffley, economista jefe de ASB Bank en Auckland. “Si las presiones inflacionarias se evaporan más rápido de lo esperado, el RBNZ podría tener que acelerar el retorno a un entorno más neutral”.
Otra recesión
El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda adoptó un tono menos agresivo en su revisión de julio, cuando dijo que la política restrictiva podría estar frenando la demanda con más fuerza de lo esperado. Hoy pronosticó contracciones en el segundo y tercer trimestres de este año, lo que sería la tercera recesión del país desde fines de 2022.
“El Comité observó que el debilitamiento de la actividad económica interna observado en la Revisión de Política Monetaria de julio se ha vuelto más pronunciado y generalizado”, dijo el RBNZ. “Con una amplia gama de indicadores que sugieren que la economía se está contrayendo más rápido de lo previsto, los riesgos a la baja para la producción y el empleo que se destacaron en julio se han vuelto más evidentes”.
Los inversores han aumentado sus apuestas sobre la posibilidad de que los bancos centrales recorten los tipos de interés desde que los datos de empleo de Estados Unidos señalaron el riesgo de una recesión en la mayor economía del mundo. Se espera que la Reserva Federal inicie su ciclo de flexibilización el mes próximo y los responsables de las políticas en Canadá, Inglaterra y el Banco Central Europeo ya han comenzado el suyo.
Por el contrario, el Banco de la Reserva de Australia mantuvo estables los costos de endeudamiento la semana pasada y la gobernadora Michele Bullock indicó que no dudará en aumentar las tasas si es necesario para controlar la inflación.
Las previsiones actualizadas del RBNZ muestran una fuerte caída de la tasa de efectivo en el futuro en comparación con sus proyecciones de mayo. Indican que la tasa de interés de referencia promedio será del 4,62% a principios del próximo año y del 3,85% a fines de 2025.
La inflación se desaceleró al 3,3% en el segundo trimestre, poniendo el objetivo del RBNZ del 1-3% a su alcance, aunque un indicador de la inflación generada internamente se situó en el 5,4%.
El banco central pronosticó hoy que la inflación caerá al 2,3% en el trimestre actual, pero no volverá al punto medio del 2% hasta mediados de 2026.
“Los indicadores recientes dan confianza en que la inflación volverá de manera sostenible a su meta dentro de un plazo razonable”, dijo el RBNZ. “Sin embargo, los miembros señalaron que la política monetaria deberá seguir siendo restrictiva durante algún tiempo para garantizar que las presiones inflacionarias internas sigan disipándose”.
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