El multimillonario ejecutivo del entretenimiento Edgar Bronfman Jr. se retiró de su… oferta arriesgada para obtener el control de Paramount Global, despejando el camino para que Skydance Media de David Ellison pudiera reclamar el premio.
El lunes por la noche, el director independiente principal de Paramount anunció que la subasta de la empresa había finalizado y que la adquisición por parte de Skydance seguiría adelante. Si Skydance obtiene la aprobación de los reguladores federales, Ellison y su equipo podrían asumir el control en aproximadamente un año.
“Después de haber explorado en profundidad las oportunidades viables para Paramount durante casi ocho meses, nuestro Comité Especial sigue creyendo que la transacción que hemos acordado con Skydance ofrece un valor inmediato y el potencial de una participación continua en la creación de valor en un panorama industrial en rápida evolución”, dijo Charles E. Phillips Jr., presidente del comité especial de Paramount, en un comunicado.
La medida se produce menos de una semana después de que Phillips y otros directores independientes extendieran el plazo para el período de “visitas de compra” para revisar la oferta de 6.000 millones de dólares de Bronfman para adquirir la firma de inversión de la familia Redstone, National Amusements Inc., y también proporcionar una inyección de efectivo de 1.500 millones de dólares para ayudar a la empresa de medios en dificultades.
“Esta noche, nuestro grupo de licitación informó al comité especial que abandonaremos el proceso de compra”, dijo Bronfman en un comunicado. “Fue un privilegio tener la oportunidad de participar. Seguimos creyendo que Paramount Global es una empresa extraordinaria, con una colección inigualable de marcas, activos y personas de renombre”.
No quedó claro de inmediato por qué Bronfman se retiró antes de la fecha límite del 5 de septiembre para que los miembros independientes de la junta directiva de Paramount decidieran qué postor se quedaría con la asediada compañía de medios propietaria de CBS, Comedy Central, Nickelodeon, MTV y el histórico estudio cinematográfico Melrose Avenue. El comité especial estaba listo para examinar la propuesta de Bronfman esta semana.
Pero había indicios de que la oferta de Bronfman no estaría a la altura. La propuesta de 8.400 millones de dólares de Skydance Mediaque la accionista controladora Shari Redstone y la junta directiva de Paramount habían aprobado en julio.
La oferta de Skydance de Ellison tenía varias ventajas.
No sólo las condiciones financieras eran mayores, sino que Ellison tenía una gran ventaja sobre otros postores interesados. El vástago de la tecnología se puso en contacto inicialmente con Redstone el verano pasado para exponer su interés en comprar la parte de su familia e invertir en la empresa que su padre había dirigido durante décadas cuando se conocía como Viacom. Los miembros de la junta directiva de Paramount comenzaron a debatir el acuerdo de Ellison en diciembre.
Al retirarse antes de que el comité especial tomara formalmente su decisión, Bronfman puede haber querido ahorrarse a sí mismo y a sus compañeros inversores la vergüenza de ser rechazados en la subasta de alto perfil.
“En nombre del Comité Especial, agradecemos al Sr. Bronfman y a su grupo de inversores por su interés y sus esfuerzos”, dijo Phillips.
Los ejecutivos de Paramount se negaron a hacer comentarios el lunes por la noche. Pero la semana pasada, el comité especial dijo que la oferta de Bronfman sería la única oferta, además de la de Skydance, que la junta directiva estaba dispuesta a considerar. El período de presentación de ofertas se cerró para todos los demás postores el 21 de agosto.
La decisión de Bronfman también elimina cierta fricción en el proceso para Paramount.
Apenas la semana pasada, después de que los miembros del comité especial extendieran el plazo para que Bronfman pudiera comprar sus productos, Skydance expresó su descontento.
En una carta al comité especial de Paramount, los abogados de la firma acusaron al comité de violar los términos del acuerdo de Skydance para comprar National Amusements y Paramount, según fuentes familiarizadas con la situación.
“Si bien puede haber habido diferencias, creemos que todos los involucrados en el proceso de venta están unidos en la creencia de que los mejores días de Paramount están por venir”, dijo Bronfman en su declaración. “Felicitamos al equipo de Skydance y agradecemos al comité especial y a la familia Redstone por su compromiso durante el proceso de venta”.
El ex alto ejecutivo de Seagram y Warner Music había intentado sacar provecho de una disposición del acuerdo de Skydance que establecía un plazo de 45 días para que la junta directiva de Paramount solicitara ofertas que fueran “superiores” a la de Skydance.
Después de semanas de intentar reunir un grupo de inversores, Bronfman entregó el 19 de agosto su propuesta a Phillips, el principal director independiente de Paramount.
El argumento principal de Bronfman fue que la adquisición por parte de su grupo sería más sencilla que el acuerdo defendido por Ellison y, por lo tanto, mejor para los accionistas de Paramount. Reflejaba muchas de las disposiciones de la propuesta de Skydance.
Bronfman dijo que igualaría la propuesta de Skydance de comprar National Amusements por 2.400 millones de dólares. Una vez pagadas las deudas de la empresa, que ascienden a unos 650 millones de dólares, la familia Redstone se quedaría con 1.750 millones de dólares.
Ambas ofertas inyectarían 1.500 millones de dólares al maltrecho balance de Paramount, lo que le permitiría pagar sus deudas cuando se cierre el acuerdo. Los reguladores federales deben intervenir, un proceso que se espera que dure alrededor de un año.
Pero Skydance tenía ventaja en un ingrediente importante que le ayudó a ganar el apoyo de la junta directiva de Paramount. La pasada primavera, Skydance dijo que destinaría 4.500 millones de dólares a comprar acciones de los inversores de Paramount, incluidas acciones de clase B sin derecho a voto a 15 dólares por acción.
Bronfman se apresuró a identificar fondos (una propuesta de reserva de 1.700 millones de dólares) para ofrecer a los inversores de Clase B 16 dólares por acción.
Su oferta también habría cubierto los 400 millones de dólares que se le habrían debido a Skydance si Paramount hubiera favorecido la oferta de Bronfman.
La propuesta de Bronfman tenía como objetivo eliminar un paso controvertido en el acuerdo con Ellison, en el que Ellison fusionó su compañía Skydance, con sede en Santa Mónica, con Paramount.
Algunos accionistas de Paramount se han quejado de la valoración de 4.750 millones de dólares de Skydance, alegando que la empresa de entretenimiento no vale ni de lejos esa cantidad. Skydance es copropietaria de algunos de los mayores éxitos de taquilla del estudio Paramount, entre ellos “Misión: Imposible”, “Top Gun: Maverick” y “Star Trek”. La empresa de Ellison también ha estado construyendo un estudio de animación bajo la dirección de John Lasseter, ex ejecutivo creativo de Pixar.
Varias fuentes especularon que la voluntad de la junta directiva de Paramount de considerar la propuesta de Bronfman surgió del deseo de Redstone de proteger a su familia de costosas demandas de los accionistas.
El El proceso de venta ya ha provocado litigiosy los esfuerzos de los directores de Paramount por buscar a toda costa pueden haber tenido como objetivo demostrar que Skydance era el único postor viable.
Skydance Media cuenta con el respaldo del padre de Ellison, Larry Ellison, y Redbird Capital Partners.
