Los fundadores de fondos de cobertura son dueños del universo y amasan su fortuna con elaborados sistemas informáticos, estrategias nunca antes vistas y predicciones proféticas.
Pero la sucesión todavía desconcierta a estos multimillonarios, quienes a menudo construyen sus empresas haciendo alarde de su propio genio personal.
Son habituales las batallas sobre quién se hará cargo de los fondos que llevan mucho tiempo en activo, como la que se desarrolló durante varios años en Bridgewater Associates, o los tropiezos cuando un fundador estrella se retira. Los inversores en gestores con fundadores envejecidos presionan a sus fondos para que elaboren planes de sucesión, con distintos grados de éxito.
Los fundadores pueden ser protectores al pensar en un futuro para una empresa que construyeron desde cero, pero los grandes inversores institucionales se preocupan por la durabilidad de su cartera tanto como por sus rendimientos actuales.
En el caso de Two Sigma, de 60 mil millones de dólares, los LP se muestran cautelosamente optimistas después de un período tumultuoso para la firma, que se vio impulsado por una disputa de larga data entre sus Dos cabezas multimillonarias.
El gigante de la investigación cuantitativa anunció el miércoles por la mañana que los cofundadores John Overdeck y David Siegel dejarán sus puestos en la dirección de la firma para convertirse en copresidentes de la gestora. A finales de septiembre, el director comercial de Two Sigma, Carter Lyons, y el ex asesor general de Lazard, Scott Hoffman, asumirán el cargo de codirectores ejecutivos, según dijo la gestora en un comunicado. presione soltar.
“Nuestra visión siempre ha sido construir una organización sostenible impulsada por un proceso de inversión sistemático, un compromiso de invertir en nuestra gente y nuestra plataforma, y una mentalidad evolutiva”, afirmó Siegel en el comunicado. “Con su vasta experiencia, conocimientos complementarios y apreciación de la cultura única de Two Sigma, Carter y Scott llevarán adelante esta visión y guiarán a la empresa hacia metas aún mayores”.
¿Jubilación tranquila?
El comunicado no menciona cómo las visiones de Siegel y Overdeck para la firma se distanciaron en los últimos años hasta el punto de que la firma tuvo que hacer una declaración en una presentación diciendo que su comité de gestión “no ha podido llegar a un acuerdo sobre una serie de temas”, incluida la sucesión.
Todo parecía indicar que se produciría una pelea desagradable entre los dos multimillonarios y sus patrocinadores internos hasta el anuncio del miércoles. Los inversores de Two Sigma, que todavía disfrutaban sólidos rendimientos el año pasado y a través de la primer semestre de 2024 A pesar del drama interno, evitaron tener que elegir bando con la noticia del anuncio, incluso si ayudaron a guiar esta decisión.
Sin embargo, los primeros resultados hacen sonreír a los inversores.
“Es lo que queríamos ver”, dijo un inversor de Two Sigma a Business Insider.
Si bien un cambio de liderazgo afecta a todos los fondos, las plataformas cuantitativas han demostrado ser más capaces de adaptarse. DE Shaw y Renaissance Technologies, dos de los mayores competidores de Two Sigma, han cambiado a sus directivos y han seguido adelante.
Los nuevos directores ejecutivos de Two Sigma, Carter Lyons y Scott Hoffman. Dos Sigma
“David y John han creado una firma extraordinaria que ha innovado continuamente en la gestión de inversiones. Espero aprender de ellos y colaborar con Carter, así como con todo el equipo de Two Sigma, para aprovechar el progreso y el impulso de la firma”, afirmó Hoffman en el comunicado.
Rudy Koitchev, un inversor de fondos de cobertura de larga data que administra la cartera de 4.000 millones de dólares de SEI en fondos de cobertura y alternativas líquidas, dijo que Two Sigma tiene todos los ingredientes para convertirse en otro ejemplo de una transición exitosa a la próxima generación, pero es demasiado pronto para saberlo con certeza.
“El tiempo lo dirá”, dijo.
Lo que está por venir
No se sabe públicamente cuáles serán los principales objetivos de los nuevos directores ejecutivos, pero hay pistas en la carta que los cofundadores enviaron a los inversores el miércoles.
Lyons, Overdeck y Siegel escribieron: “Ha sido fundamental en nuestra expansión y diversificación” durante sus 13 años en la empresa. Two Sigma ha agregado estrategias enfocadas en inversiones privadas y bienes raíces en los últimos años a medida que la plataforma de la empresa ha crecido, y Lyons ha sido parte del crecimiento de la “huella global” de Two Sigma.
Mientras tanto, la experiencia de Hoffman es “cómo manejar cambios de gobernanza complejos”, afirma la carta. Su experiencia en Lazard, que reemplazó a su director ejecutivo el año pasado, “lo hace excepcionalmente adecuado para el liderazgo ahora que Two Sigma entra en la siguiente fase de su evolución”.
Entre sus responsabilidades en el banco de inversión se encuentran: asesorar a la dirección y al consejo directivo de Lazard en su IPO.
