Los mercados petroleros no han logrado generar ningún tipo de impulso sostenido en las últimas dos semanas, con temores persistentes de un aterrizaje brusco de la economía estadounidense que superan las interrupciones del suministro. Los futuros del petróleo crudo subieron más de un 3% el lunes después de que el gobierno rival del este de Libia dijera que está cerrando la producción y las exportaciones de petróleo, lo que se sumó a las ganancias logradas la semana anterior cuando el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, indicó que comenzaría a recortar las tasas de interés en septiembre.
Desafortunadamente, los precios del petróleo han retrocedido, y el crudo Brent para entrega en octubre se cotizó a 79,23 dólares el barril en la sesión del miércoles, por debajo de su máximo semanal de 81,47 dólares el lunes, mientras que WTI se cotizó a 75,15 dólares el barril después de haber alcanzado los 77,54 dólares el lunes. Diferenciales del petróleo Brent se han ampliado significativamente; el reversed de octubre-noviembre ha aumentado en 0,51 USD/bbl s/s a 1,07 USD/bbl en el momento de liquidación del 26 de agosto, el reversed de noviembre-diciembre ha aumentado en 0,43 USD/bbl a 0,85 USD/bbl, mientras que el reversed de diciembre de 2024-diciembre de 2025 ha aumentado en 1,08 USD/bbl a 4,13 USD/bbl.
Crisis del petróleo en Libia
Los precios del petróleo subieron el lunes después de que el gobierno del este de Libia… Se llama fuerza mayor sobre toda la producción y exportación de petróleo, que Podría eliminar Hasta un millón de bpd de crudo de los mercados. El petróleo ya cotizaba al alza después de que Israel enviara más de 100 aviones de guerra para destruir miles de lanzamisiles de Hezbollah el domingo. Sin embargo, el desarrollo de Libia es mucho más significativo para los mercados petroleros porque representa “barriles reales perdidoslo que en la práctica endurecería el mercado físico mientras dure la crisis de Libia, según ha declarado a Bloomberg el analista de UBS Giovanni Staunovo. En 2022, un acuerdo entre el primer ministro Al-Dbeibah, con sede en Trípoli, y el señor de la guerra Khalifa Haftar, con sede en Bengasi, reunificó el banco central y lo puso (de manera flexible) bajo el control de Trípoli, mientras que un leal a Haftar tomó el control de la compañía petrolera estatal. Las facciones oriental y occidental han estado compitiendo por el acceso a los ingresos estatales, y las facciones orientales cerraron recientemente los flujos de petróleo en respuesta al intento del Consejo de la Presidencia, con sede en Trípoli, de derrocar al gobernador del CBL, Sadiq al-Kabir.
La inestabilidad periódica en la producción de petróleo de Libia ha sido una característica recurrente desde la Primera Guerra Mundial en 2011. Guerra civil libia, que según los analistas de materias primas de Standard Chartered ha provocado una pérdida de poco más de 4.000 millones de barriles de producción y ha costado al país del norte de África 320.000 millones de dólares en ingresos perdidos.
El mes pasado se produjeron algunas oscilaciones pronunciadas en los precios del petróleo, pero no hubo un impulso sostenido, lo que plantea dudas sobre la calidad del descubrimiento de precios involucrado en los ciclos. Según StanChart, ambos ciclos de precios durante el último mes se debieron principalmente a efectos indirectos de los mercados de tasas de interés y un predominio estacional del comercio algorítmico. Sin embargo, aparte del cierre del petróleo en Libia, no ha habido cambios importantes en los fundamentos del mercado que justifiquen las grandes fluctuaciones del precio del petróleo. Según los expertos, el posicionamiento negativo en el petróleo en relación con el posicionamiento neutral en el cobre refleja mayores temores de un aterrizaje brusco en la economía estadounidense, así como una perspectiva bajista para 2025. El pesimismo es difícil de justificar considerando que la caída acumulada en los inventarios de crudo de EE. UU. durante las últimas ocho semanas registró 34,7 millones de barriles, un promedio de 620 mil barriles por día (kb/d).
Precios del gas natural dispares
Los mercados de gas natural han tenido resultados dispares: los mercados europeos de gas se han mostrado alcistas, mientras que los estadounidenses han seguido rezagados. Los futuros de gas natural europeos han logrado mantenerse estables cerca de los 40 euros por megavatio-hora debido a las preocupaciones sobre el suministro relacionadas con el mantenimiento anual de Noruega y el conflicto entre Ucrania y Rusia. La actividad de mantenimiento redujo las nominaciones de gas noruego en 10 millones de metros cúbicos por día, lo que afectó a los principales gasoductos como Franpipe, Emden y Dornum. Sin embargo, el gas ruso sigue fluyendo a Europa y el almacenamiento regional se encuentra en torno al 92% de su capacidad, superando en más de dos meses el objetivo de noviembre de la UE.
Por el contrario, EE.UU. precios del gas natural Los precios del gas en Estados Unidos se han debilitado nuevamente, con el Henry Hub del mes próximo (septiembre) cayendo por debajo de los 2 dólares por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) por primera vez en tres años para cotizar a 1,93 dólares/MMBtu en la sesión del miércoles. Sin embargo, la curva a plazo del Henry Hub está en un pronunciado contango, con los contratos de diciembre de 2024 a febrero de 2025 liquidándose todos por encima de los 3,00 dólares/MMBtu, con inventarios que se mantienen relativamente altos. Los precios del gas en Estados Unidos se vieron aún más deprimidos durante la semana pasada por los pronósticos meteorológicos que implican una disminución de la demanda de refrigeración en las principales regiones de consumo durante las próximas dos semanas, junto con una falta de actividad significativa de huracanes cerca de los yacimientos de gas de la costa de Texas.
Por Alex Kimani para Oilprice.com
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