El temor al crecimiento que sacudió el mercado a principios de agosto parece prematuro después de la publicación de nuevos datos sobre el producto interno bruto y las solicitudes de desempleo.
El crecimiento fue más fuerte en el segundo trimestre, revisado al alza a 3,0%, que la primera estimación, impulsado en gran medida por una fuerte revisión al alza del gasto del consumidor, según datos publicados el jueves por la Oficina de Análisis Económico.
Si bien podríamos esperar una desaceleración de la inversión privada en el tercer trimestre, el gasto del consumidor debería seguir siendo el principal motor del crecimiento.
Otra métrica importante son las ventas finales a compradores privados nacionales, que excluyen componentes volátiles como los inventarios, el comercio y el gasto público. Las ventas finales también se revisaron al alza, del 2,6% al 2,9%.
Creemos que lo decepcionante Informe de empleo de julio Lo más probable es que haya sido simplemente un problema errático debido a factores estacionales y cuestiones relacionadas con el clima, considerando lo sólidos que han sido otros datos económicos.
Las solicitudes iniciales de desempleo, un indicador clave de los despidos, continuaron estabilizándose la semana pasada en 231.000 después de aumentar en julio, lo que confirma nuestro pronóstico de que debería haber un repunte del mercado laboral en agosto.
Al evaluar la salud del mercado laboral, es importante no sólo observar las ganancias de empleo sino también tener en cuenta los despidos.
Tenemos más confianza en Nuestro llamado que deberíamos ver alrededor de 175.000 empleos netos ganados en nómina en agosto, mucho más que en julio, mientras que la tasa de desempleo debería bajar ligeramente al 4,2%.
Si eso resulta ser correcto, cualquier pedido de un recorte de emergencia de 50 puntos básicos por parte de la Reserva Federal en septiembre debería quedar descartado.
La comida para llevar
Ahora que se ha logrado básicamente la estabilidad de precios, un mercado laboral con un buen desempeño debería seguir siendo un factor decisivo para el crecimiento, especialmente en el gasto de consumo, en los dos últimos trimestres del año. No estamos ante una economía en riesgo de que el ciclo económico actual termine de manera inminente.
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