Los economistas anticipan que la desaceleración será de corta duración, ya que se espera que la disminución de la inflación y el aumento del gasto gubernamental impulsen el crecimiento en los próximos meses.
El Valor Agregado Bruto (VAB), considerado por los economistas como una medida más confiable del crecimiento, aumentó un 6,8% en abril-junio en comparación con el año anterior, una mejora respecto del 6,3% registrado en el trimestre precedente.
Datos del PIB del primer trimestre de la India: puntos clave
- El sector manufacturero, que representa aproximadamente el 17% del PIB de la India, exhibió un crecimiento interanual del 7% en el trimestre de abril a junio, por debajo de la expansión del 8,9% observada en el trimestre anterior.
- Durante el mismo período, la producción agrícola aumentó un 2% interanual, lo que supone una mejora respecto del crecimiento del 1,1% del trimestre anterior.
- Se espera que las abundantes lluvias registradas este año impulsen la producción agrícola, los ingresos rurales y la demanda de los consumidores, una tendencia ya evidente en el aumento de las ventas de vehículos de dos ruedas y tractores en julio.
- El único sector con un crecimiento relativamente bajo es el de comercio, hoteles, transporte y comunicaciones, un sector intensivo en empleo, que muestra un crecimiento del 5,7% en comparación con el crecimiento general no agrícola del 7,6%.
- El gasto de consumo, que representa aproximadamente el 60% del PIB, aumentó un 7,4% en abril-junio respecto al mismo período del año anterior, frente al 4% del trimestre anterior. Las inversiones de capital también aumentaron un 7,4% en comparación con el 6,5% del trimestre anterior.
- Los expertos económicos predicen que una disminución de la inflación minorista podría impulsar al banco central a reducir su tasa de política monetaria a finales de este año. Esta medida podría impulsar el gasto de los hogares y apoyar las inversiones privadas, contribuyendo aún más al crecimiento económico del país.
- En el trimestre abril-junio, el gasto público experimentó una disminución interanual de 0,2% en términos reales, que contrasta con el crecimiento de 0,9% observado en el trimestre anterior.
Dharmakirti Joshi, economista jefe de CRISIL, afirma que, si bien el consumo privado general muestra tendencias mixtas en el primer trimestre, se observan signos iniciales de recuperación en el consumo rural. Esperamos que la demanda de consumo privado mejore este año frente a un crecimiento anémico del 4 % en el ejercicio fiscal 2024.
Aparte del efecto de base baja, la mejora del crecimiento agrícola y la menor inflación de los alimentos serán un buen augurio para el consumo privado, en particular en las zonas rurales. Un mayor crecimiento agrícola aumentará los ingresos y una menor inflación de los alimentos mejorará la capacidad de gasto discrecional, opina.
“Además, el gasto público en programas de generación de empleo y activos (PM Awaas Yojna para áreas urbanas y rurales) puede brindar apoyo adicional al crecimiento del consumo en el resto del año fiscal. Dicho esto, a diferencia del año fiscal pasado, se espera que el consumo rural supere al urbano, ya que las tasas de interés más altas impactan más en las áreas urbanas. Las señales de esto son visibles en el informe del Banco de la Reserva de la India (Banco de la Reserva de la India) encuesta de confianza del consumidor publicada en agosto”, dijo.
Upasna Bhardwaj, economista jefe del Banco Kotak Mahindra con sede en Mumbai, dijo a Reuters: “Mantenemos nuestras expectativas de crecimiento del PIB del 6,9% en 2024/25, ayudadas en gran medida por la demanda rural y el gasto gubernamental, mientras observamos de cerca la probable fatiga en la demanda urbana, el gasto de capital privado y el ritmo de la desaceleración global”.
El Banco de la Reserva de la India (RBI) proyecta que la economía crecerá un 7,2% durante todo el año fiscal, una disminución respecto del crecimiento del 8,2% del año anterior, debido a una contracción del gasto estatal y a normas más estrictas sobre los préstamos minoristas por parte del banco central.
