- El mercado de bonos hipotecarios comerciales está en serios problemas, según el inversor de cobertura John Devaney.
- El director ejecutivo de United Capital destacó los problemas que afectan especialmente a las oficinas.
- Los préstamos respaldados por oficinas están en mora en las principales ciudades de Estados Unidos, afirmó.
El mercado de bonos hipotecarios comerciales parece estar en ruinas, según el inversor de cobertura John Devaney.
Devaney, cuyo El fondo fue vapuleado Durante la crisis de las hipotecas de alto riesgo de 2008, dijo que veía más problemas por delante para los títulos respaldados por hipotecas comerciales, que son bonos respaldados por préstamos sobre propiedades comerciales como oficinas, centros comerciales y hoteles.
Los problemas se derivan en gran medida de las altas tasas de interés, que han avivado los temores de refinanciación en medio de valoraciones de propiedades más bajas desde la pandemia, dijo Devaney en una entrevista con CNBC el viernes.
“El mercado de CMBS es un verdadero desastre en estos momentos. Están sucediendo muchas cosas en este momento y los precios de los bonos nos indican que las cosas están muy, muy mal”, dijo el director ejecutivo de United Capital, señalando las pronunciadas caídas de precios en los bonos respaldados por hipotecas comerciales con calificación BBB y A.
Devaney dijo que el sector de oficinas parece particularmente problemático. Señaló las tendencias de trabajo desde casa derivadas de la pandemia, que han iniciado un “desastre de movimiento lento” en el sector inmobiliario comercial en todo el país.
Eso podría deletrear Problemas para las ciudades con grandes áreas céntricasque dependen de los ingresos fiscales por los espacios de oficinas, han advertido otros expertos.
“Hay docenas y docenas de edificios de oficinas que están en mora en Chicago, Denver, Los Ángeles, San Francisco, Filadelfia y están en serios problemas”, dijo Devaney. “Las ciudades que acabo de mencionar están en tal aprieto que la mayoría, como la mitad de todas las garantías, valen bastante menos que los valores de las hipotecas en este momento. Puede que sea necesario un rescate por parte del gobierno o algo para ayudar a algunas de estas ciudades, pero hay problemas reales. Va a acabar con muchos y muchos de estos bonos”.
Los expertos han mirado con cautela el sector inmobiliario comercial durante el último año, ya que los estadounidenses continúan renunciando a desplazarse al trabajo. Puestos vacantes en oficinas alcanzó un nuevo máximo histórico este año y Los valores de las oficinas han caído un 35% desde su punto máximoFitch Ratings afirmó en su informe de marzo.
El tasa de morosidad en préstamos inmobiliarios comerciales subió al 1,42% en el último trimestre, la tasa más alta registrada en casi una década, según datos de la Reserva Federal.
Algunos pronosticadores prevén más desventajas en el camino para el sector. Los precios de las propiedades comerciales podrían caer otro 20% a medida que las altas tasas de interés provocan una ola de crisis, predijo Capital Economics en enero.
