Las condiciones del mercado y las restricciones de China presionan la Bidenomics – The Diplomat

En muchos aspectos, la estrategia económica de la administración Biden desde 2022 se puede resumir en dos piezas legislativas clave: la Ley CHIPS y Ciencia y Ley de reducción de la inflaciónEl primero tenía como objetivo revitalizar la producción nacional de semiconductores y revertir una tendencia de tres décadas de declinante cuota de mercado mundial: del 37 por ciento en 1990 a sólo el 12 por ciento en la actualidad. Mediante la concesión de diversos incentivos, entre ellos 39 mil millones de dólares En materia de subsidios, la Ley CHIPS fue diseñada para mejorar la competitividad de las empresas estadounidenses, rejuvenecer la manufactura nacional y crear empleos.

De manera similar, la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) ofreció más de 30 mil millones de dólares en créditos fiscales para compras de energía limpia doméstica, en particular solar. Aquí también, la idea El objetivo era mejorar la competitividad, rejuvenecer la producción nacional y crear empleo.

Debido a las cambiantes condiciones del mercado y a la creciente demanda de Estados Unidos, postura adversaria En relación con China, ambas iniciativas están ahora en peligro.

La pérdida de márgenes frena la fabricación de nueva energía solar

A pesar de los miles de millones de dólares en apoyo, la industria solar estadounidense se enfrenta a un panorama en rápida evolución en el que los productos chinos de alta calidad y bajo costo son cada vez más escasos. dominante el mercado, ofreciendo precios muy abajo Los costos de producción estadounidenses. Incluso con los créditos fiscales del IRA que endulzan el trato para los compradores nacionales, es estimado Los costos de producción chinos siguen siendo aproximadamente un 50 por ciento inferiores a los costos promedio estadounidenses. La incapacidad resultante para competir ha obligado a muchas empresas estadounidenses a reevaluar sus planes de expansión interna a pesar del apoyo favorable del IRA.

Empresas estadounidenses como CubicPV, Enphase y Convalt han tenido que reevaluar sus inversiones recientes. desguace nuevos planos de construcción, retrasando los existentes, o suspendiendo fabricación en su totalidad. Otros, como First Solar, han participado activamente presionado La administración Biden hará más para proteger sus márgenes de beneficio mediante rondas adicionales de aranceles.

Los fabricantes extranjeros que invierten en Estados Unidos también han tenido que responder a las condiciones cambiantes, con empresas como Heliene y Enel pausando o retrasando nuevos proyectos en Minnesota y Oklahoma. Todos han llegado indudablemente a lo mismo. conclusión que los elevados costos laborales, operativos y logísticos de la fabricación en Estados Unidos ya no se justifican dadas las condiciones actuales del mercado.

Un adicional complicación Para la mayoría de los fabricantes no chinos, la principal desventaja es que suelen depender de piezas y componentes fabricados en China. Ahora que las políticas estadounidenses añaden aranceles y otras restricciones a los bienes y servicios chinos, muchos han tenido que buscar soluciones. maneras para eludir las restricciones o simplemente absorber el costo adicional, reduciendo aún más la competitividad. Hanwha QCells, una empresa surcoreana, es uno de los varios fabricantes que actualmente están bajo investigación por haberse beneficiado de créditos fiscales para cuentas de jubilación individuales (IRA) y no haber informado sobre la procedencia de componentes chinos. Estos ejemplos demuestran acertadamente cómo las restricciones estadounidenses están generando tensiones graves con socios extranjeros, a menudo incentivando prácticas comerciales engañosas.

Intel ilustra las vulnerabilidades de EE.UU.

En el sector de semiconductores, las noticias no son mucho mejores. La reciente decisión de Intel de Suspender 15.000 empleados (que representan más del 15 por ciento de su fuerza laboral) marca un momento decisivo para el gigante tecnológico, parte de un estrategia reducir los costos en 10 mil millones de dólares durante el próximo año. Esto a pesar del hecho de que Intel estaba premiado más de $8.5 mil millones en subvenciones y $11 mil millones en préstamos a través de la Ley CHIPS.

Muchos de los problemas subyacentes Razones Los problemas de Intel son los mismos que los de la industria solar estadounidense: menor competitividad y márgenes de beneficio cada vez más reducidos. Con productos alternativos más baratos y mejores llenando el mercado, Intel no ha podido retener clientes tradicionales como Microsoft y Apple, además de descendente atrasados ​​en el desarrollo de chips de IA.

Una buena parte de esta presión proviene de un ecosistema altamente competitivo de 15.000 Empresas de semiconductores chinas. Este ecosistema emergente ha crecido rápidamente en expansión desde 2020: representa menos del 9 por ciento de la participación del mercado mundial en ese momento y un estimado Actualmente, el 17 por ciento, y algunos proyectan que eclipsará a Corea del Sur como el segundo mayor productor para 2027.

El principal impulsor del ascenso de China como productor mundial de semiconductores es su propio consumo interno. China cuentas representa aproximadamente un tercio de todas las ventas de semiconductores a nivel mundial y aproximadamente una cuarta parte de todas las ventas de dispositivos habilitados para semiconductores. Esta alta demanda ha significado históricamente que las empresas estadounidenses disfrutaron de un auge de ventas en China, ganancias que se han convertido en cada vez más Es difícil conseguirlo, ya que la administración Biden ha adoptado un tono más hostil a través de aranceles y otras restricciones comerciales. Nvidia, que disfrutaba de aproximadamente una cuarta parte de todos sus ingresos de China antes de las restricciones, ahora recoge menos de un tercio de eso, lo que indica con qué rapidez las políticas han dañado los márgenes de las empresas estadounidenses.

Al igual que en el caso de la energía solar, la potente combinación de caída de precios, menor competitividad y restricciones de acceso a China ha provocado numerosos retrasos, pausas y cancelaciones en múltiples proyectos de infraestructura de semiconductores financiados a través de la Ley CHIPS. Aquí también, el daño se ha sentido tanto en las empresas nacionales como en las extranjeras: empresas como Integra, TMSC y Samsung tuvieron que pausar o retrasar nuevos proyectos de infraestructura en Kansas, Arizonay Texas.

¿Habrá más incentivos y restricciones?

Un reciente análisis Un informe del Financial Times reveló que un asombroso 40 por ciento de todos los proyectos importantes de la Ley IRA y CHIPS destinados a expandir la capacidad de fabricación nacional se han retrasado o pausado, y otro 13 por ciento enfrenta una gran incertidumbre. Estas dificultades no se limitan a las industrias solar y de semiconductores. Algunas de las mayores efectos De hecho, se están sintiendo en las industrias de baterías de litio y de refinación de minerales, ya que empresas como LG y SK En También han tenido que suspender proyectos importantes.

La pregunta obvia que surge de este panorama de creciente estancamiento es: ¿qué puede hacer Estados Unidos a continuación? Dado que el gobierno ya ha comprometido decenas de miles de millones de dólares para aumentar la infraestructura nacional, parece poco probable que el próximo presidente simplemente abandone el costo irrecuperable. Lo que parece mucho más probable es que los lobbystas industriales estadounidenses y no chinos sigan buscar Más dinero y medidas de protección aún más fuertes para apoyar la viabilidad de sus clientes. Las empresas chinas parecen ser muy conscientes de la inminente escalada, y muchas ya están Invertir fuertemente en Estados Unidos antes de las elecciones presidenciales para evitar futuras restricciones.