La dinámica del comercio de acero de la India experimentó cambios significativos en el año fiscal 2024. Después de ser un exportador neto hasta 2017, La India se convirtió en un importador netolo que resultó en un déficit comercial de 1,1 millones de toneladas (TM).
En el año fiscal 24, las importaciones de acero terminado del país aumentaron un 38 por ciento interanual, alcanzando 8,3 MT.
Este aumento llevó a empresas como ArcelorMittal Nippon Steel (AM/NS) y JSW Steel Limited a iniciar una investigación anti-dumpingalegando que la afluencia de acero BRC (bobinas laminadas en caliente) barato procedente de Vietnam está afectando negativamente los precios locales.
Sin embargo, los datos nos cuentan una historia diferente: el verdadero desafío en realidad proviene de… Porcelana.
El acero laminado en caliente representa el 62 por ciento del volumen total de las importaciones, con un notable aumento del 117 por ciento. Este tipo de acero es una materia prima fundamental para muchos productos derivados, lo que lo hace esencial en sectores como el automovilístico, la construcción, las tuberías y tubos, la construcción naval, la maquinaria y los electrodomésticos.
Según el informe S&P Global Commodity Insights, China dominó las importaciones de acero de la India en el año fiscal 2024, representando el 43 por ciento del total, con 2,7 millones de toneladas, y emergiendo como el mayor exportador a la India. Mientras que Vietnam, a pesar de ver un aumento significativo del 130 por ciento interanual en las exportaciones de acero a la India, representó solo alrededor del 20 por ciento de las importaciones totales de acero del país.
“Es difícil frenar las importaciones de Vietnam ya que India también exportó cantidades significativas a Vietnam en el primer semestre”, dijo un comerciante con sede en India, según el informe de Commodity Insights.
Curiosamente, Vietnam, a pesar de ser un importante exportador de acero, también era un destino importante para las exportaciones de acero chinas.
“Las ofertas actuales de la India son demasiado bajas; no podemos exigir ninguna prima en comparación con otras regiones, pero es mejor que nada”, dijo un exportador chino, según el informe.
Según Commodity Insights, el precio de los envíos de acero chino osciló entre 540 y 545 dólares por tonelada métrica para entregas en toda la India, mientras que los envíos de acero vietnamita que llegaron en septiembre costaron 560 dólares por tonelada métrica para entregas a Mumbai y 553 dólares por tonelada métrica para entregas a Chennai, lo que indica que las importaciones de acero chino fueron en general más baratas.
Según un informe de Crisil, la desaceleración del sector inmobiliario chino, uno de los principales impulsores de la demanda interna de acero, ha tenido un importante efecto dominó en el mercado mundial del acero. A medida que los proyectos de construcción se desaceleraban y las ventas de propiedades caían, la necesidad de acero en China se reducía drásticamente. Esta caída de la demanda interna obligó a los productores de acero chinos, que están acostumbrados a operar a gran capacidad, a buscar mercados alternativos para vender su excedente de producción.
En respuesta, estos productores aumentaron sus exportaciones de acero, apuntando a los mercados internacionales donde podían vender su excedente de acero. La India surgió como un importante destino para este excedente de acero debido a su creciente demanda impulsada por proyectos de infraestructura y desarrollo industrial.
En cuanto a las exportaciones, India experimentó un aumento notable en el año fiscal 24, con exportaciones de acero terminado que crecieron un 11,5 por ciento interanual a alrededor de 7,5 MT.
Más allá de los desafíos que plantean las importaciones de acero de bajo costo de China y Vietnam, Japón se ha convertido en un fuerte competidor en el mercado de acero de la India, impulsado por los recientes cambios macroeconómicos.
En medio del complejo panorama del comercio mundial del acero, donde las importaciones de China y Vietnam ya han afectado el mercado interno de la India, ha surgido otro actor clave: Japón.
Un informe de líneas de negocio oficina de investigación Se analizaron las recientes fluctuaciones del yen japonés, provocadas por la decisión del Banco de Japón de elevar las tasas de interés al 0,25 por ciento el 31 de julio, que han causado repercusiones en los mercados financieros mundiales.
La fuerte depreciación del yen, impulsada por la desmantelación de la masiva operación de carry trade en yenes (en la que los inversores habían pedido préstamos baratos en yenes para invertir en activos de mayor rendimiento), provocó una liquidación de las acciones mundiales y una caída significativa del par de divisas USDJPY. Como el diferencial de rendimiento entre los bonos estadounidenses y japoneses a 10 años fluctúa, con la posibilidad de que la Reserva Federal estadounidense recorte aún más los tipos en septiembre, esto podría conducir a una volatilidad aún mayor en los mercados de divisas, según el informe.
Para la industria siderúrgica de la India, el debilitamiento del yen hace que las exportaciones de acero japonés tengan precios más competitivos, lo que añade presión a un mercado ya de por sí tenso que enfrenta la competencia de las importaciones de bajo costo de China y Vietnam. Ahora que el acero japonés está disponible a precios más bajos, los productores de acero indios pueden tener dificultades para mantener su participación en el mercado interno, lo que pone de relieve cómo las políticas monetarias globales y los movimientos cambiarios pueden afectar directamente la dinámica comercial.
Sin embargo, a pesar de estos desafíos, la industria siderúrgica india está encontrando fuerza en su mercado interno, ya que la sólida demanda dentro del propio país proporciona un respaldo vital para la industria. Se produjo un crecimiento del 13,6 por ciento en el consumo de acero dentro del país, lo que refleja un aumento de la demanda de acero impulsado por los proyectos de infraestructura en curso y el desarrollo industrial.
A pesar de una caída de las exportaciones durante el primer semestre, en el segundo semestre se produjo una importante recuperación, con un aumento interanual del 37% en el último trimestre. Este aumento fue impulsado por la fuerte demanda de la Unión Europea, que emergió como el mayor mercado de exportación de la India, lo que refleja un cambio en la dinámica comercial en medio de las difíciles condiciones del mercado mundial.
Este crecimiento resalta la resiliencia del mercado interno de acero de la India a pesar de los desafíos externos como el aumento de las importaciones y las fluctuaciones del mercado mundial.
Sin embargo, el mercado mundial del acero sigue siendo volátil, ya que el exceso de producción y la política agresiva de precios de China afectan los flujos comerciales en todo el mundo. Países como Brasil y Estados Unidos han impuesto aranceles al acero y otros productos chinos, mientras que Europa ha introducido aranceles temporales a los vehículos eléctricos chinos. Estas medidas reflejan el impacto más amplio de las políticas industriales de China en los mercados mundiales, incluido el sector siderúrgico de la India.
El mayor productor de acero del mundo recientemente hizo sonar la alarma sobre la crisis actual en el país, advirtiendo de una recesión de la industria potencialmente más severa que las de 2008 y 2015. Hu Wangming, presidente del Grupo de Acero Baowu de China, describió la situación en la reunión bianual de la compañía como un “invierno duro” que podría volverse aún más largo, más frío y más desafiante, según un informe de Bloomberg.
Curiosamente, La India también está bajo la lupa del gobierno de Malasia El Ministerio de Comercio de Malasia está investigando las denuncias de que productos de hierro laminado plano o de acero no aleado procedentes de la India se están vendiendo en Malasia a precios inferiores a los niveles nacionales, lo que presuntamente perjudica a la industria siderúrgica local.
Si la investigación concluye que se está produciendo dumping, Malasia podría imponer derechos antidumping a esas importaciones, lo que podría afectar la dinámica de las exportaciones de acero de la India y complicar aún más las relaciones comerciales en la región.
Las relaciones comerciales de la India con distintos países pueden dar lugar a distintas perspectivas sobre los precios y el dumping. Si bien la India puede estar preocupada por los precios injustos que aplica Vietnam, otros países como Malasia también pueden percibir que el acero indio se vende por debajo del valor de mercado en sus propios mercados.
