El director de inversiones de CAZ Investments, Christopher Zook, opina sobre el manejo de la economía por parte de la Reserva Federal a medida que se desploman las expectativas de recorte de tasas, el yen japonés y las ganancias tecnológicas.
Wall Street se prepara para una inusual doble jornada el miércoles, con nuevos datos de inflación programados para publicarse por la mañana y el Reserva Federal Se espera que anuncie su decisión sobre las tasas de interés por la tarde.
“Se trata del miércoles, con el informe del IPC por la mañana y la declaración de la reunión del FOMC por la tarde”, dijo David Donabedian, director de inversiones de CIBC Private Wealth US. “Esto pone los dos mayores problemas para el mercado en un día: la inflación. y la política monetaria”.
Los inversores tendrán la oportunidad de ver cuán alta fue la inflación en mayo, horas antes de que la Reserva Federal concluya su reunión de dos días y publique un nuevo conjunto de proyecciones económicas que revelarán hacia dónde ven las autoridades que se dirigen las tasas de interés este año.
El informe del IPC y la reunión de fijación de políticas de la Reserva Federal han coincidido en el mismo día solo siete veces desde 2014, según Bank of America. Esto es lo que se puede esperar de los principales eventos que arrojarán luz sobre el estado de la economía estadounidense y eso corre el riesgo de sacudir los mercados bursátiles.
LA LUCHA DE LA FED CONTRA LA INFLACIÓN ESTÁ PESANDO A LOS AMERICANOS DE CLASE MEDIA
Los datos de inflación de mayo podrían mostrar presiones sobre los precios “difíciles”
Los economistas esperan que el índice de precios al consumidor, que mide una gama de bienes que incluye gasolina, atención médica, comestibles y alquiler, muestre que los precios aumentaron un 3,4% en mayo, sin cambios respecto al mes anterior.
Sobre una base mensual, se ve inflación aumentando un 0,1%, frente al 0,3% registrado en abril.
“Ese será el duodécimo mes consecutivo en que el IPC ha estado oscilando perezosamente entre el 3,7% y el 3,1%”, dijo Robert Frick, economista corporativo de Navy Federal Credit Union. “Varias veces, una serie de lecturas a la baja prometedoras ha sido seguida por una serie de lecturas decepcionantes que iban en dirección equivocada. Como resultado, el IPC no ha ido a ninguna parte en un año. Es una situación enloquecedora, pegajosa y obstinada”.
También se espera que otras partes del informe apunten a un retroceso más lento de la inflación. Se proyecta que los precios subyacentes, que excluyen las mediciones más volátiles de los alimentos y la energía, aumentarán un 3,6% anual. Esa cifra es ligeramente superior a la ganancia general del 3,5% en abril, lo que sugiere que las presiones subyacentes sobre los precios siguen siendo fuertes.
LOS PRECIOS DE ALQUILER SE ESTÁN ESTANCANDO, LO QUE SUGIERE QUE LA ALTA INFLACIÓN PUEDE MANTENERSE
La tasa objetivo de la Reserva Federal es del 2%, aunque las autoridades del banco central tienden a confiar en una métrica de inflación diferente conocida como gasto de consumo personal, o PCE.
El Departamento de Trabajo publicará los datos a las 8:30 am ET del miércoles.
Se espera que la Fed mantenga las tasas en máximos de 23 años
Se espera ampliamente que los funcionarios de la Reserva Federal mantengan las tasas de interés estables en un rango de 5,25% a 5,5%, el nivel más alto en 23 años.
Sin embargo, los inversores están aún más centrados en las proyecciones económicas trimestrales actualizadas que se publicarán después de la reunión de la Fed, que incluirán un pronóstico de dónde esperan los responsables de las políticas que esté su tasa clave a fines de 2024.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, habla durante una conferencia de prensa tras una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto en Washington, DC, el 22 de marzo de 2023. (Al Drago/Bloomberg vía Getty Images/Getty Images)
Los economistas esperan que la Reserva Federal ajuste el llamado diagrama de puntos para mostrar que podría haber dos reducciones de tasas este año, en lugar de las tres que las autoridades planearon en su reunión de marzo. Otros cambios que los economistas creen que se harán a las proyecciones podrían incluir un crecimiento económico más suave y una inflación más alta a fin de año.
Los expertos también dicen que estarán observando de cerca El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell conferencia de prensa a las 2:30 pm ET para ver si proporciona alguna pista sobre el rumbo futuro de la política monetaria. Se espera que Powell mantenga su mensaje de que la política probablemente esté en su punto máximo durante este ciclo de endurecimiento, pero que el banco central necesita más pruebas de que la inflación ha sido conquistada antes de girar hacia las reducciones.
“No esperamos ningún cambio significativo en la declaración del FOMC ni en el mensaje del presidente Powell en la reunión de junio”, dijo el economista de Goldman Sachs, David Mericle. “El tema más notable de la última conferencia de prensa de Powell en mayo fue su oposición a posibles subidas de tipos, pero desde entonces los rumores sobre subidas se han calmado en los mercados”.
Un peatón pasa por el edificio de la Reserva Federal Marriner S. Eccles en Washington, DC, el 3 de junio de 2023. (Fotógrafo: Nathan Howard/Bloomberg/Getty Images)
Las autoridades aumentaron drásticamente las tasas de interés en 2022 y 2023 al nivel más alto desde la década de 1980 en un intento por desacelerar la economía y una inflación fría. Los funcionarios de la Reserva Federal ahora están debatiendo cuándo deben quitar el pie del freno.
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La mayoría de los inversores ahora esperan que la Reserva Federal comience a recortar las tasas en septiembre y prevén sólo dos reducciones este año, un cambio dramático con respecto a principios de año, cuando anticiparon seis recortes de tasas a partir de marzo.
El aumento de las tasas federales tiende a crear tasas de interés más altas en los préstamos al consumo y a las empresas, lo que luego desacelera la economía al obligar a los empleadores a recortar el gasto. Las tasas más altas han ayudado a elevar la tasa promedio de las hipotecas a 30 años por encima del 7% por primera vez en años. Los costos de endeudamiento para todo, desde líneas de crédito sobre el valor de la vivienda hasta préstamos para automóviles y tarjetas de crédito también se han disparado.
