Después de su última reunión del Comité de Política Monetaria, el Banco de la Reserva de la India anunció que espera que la economía crezca un 7,3 por ciento en el primer trimestre, un 7,2 por ciento en el segundo trimestre, un 7,3 por ciento en el tercer trimestre y un 7,3 por ciento en el cuarto trimestre del año fiscal que finaliza en 2025.
Sin embargo, los informes publicados por la agencia de noticias Reuters y SBI Research indican que el crecimiento de la India en el primer trimestre del año fiscal 25 será inferior a las previsiones del RBI.
La decisión del gobierno de frenar el gasto público antes de las elecciones de Lok Sabha ha tenido un impacto en el crecimiento del PIB del país durante el primer trimestre de este año, según un informe de Reuters.
PIB del primer trimestre de la India: ¿Qué pronostican los economistas?
Una encuesta de Reuters a 52 economistas sugirió que el PIB para el primer trimestre del año fiscal 25 creció un 6,9 por ciento anual, lo que es menor que el trimestre anterior, cuando India registró un crecimiento económico del 7,8 por ciento.
“La desaceleración del gasto público fue significativa tanto en el centro como en los estados, especialmente en el frente de gastos de capital. Por lo tanto, existe el elemento transitorio de desaceleración del crecimiento. Sin embargo… el crecimiento del consumo privado fue mejor que el trimestre anterior y la industria manufacturera en general y los servicios no públicos se mantuvieron estables”, dijo a Reuters Dhiraj Nim, economista de ANZ. El informe sugiere además que la economía de la India seguirá siendo la de más rápido crecimiento del mundo, sujeta a la realización de la previsión del PIB medio. En particular, los resultados del PIB de los últimos trimestres han superado las expectativas y previsiones de los expertos. “Esperamos que el crecimiento del PIB del primer trimestre del año fiscal 25 sea del 7%, impulsado principalmente por el sector de servicios. Para todo el año, mantenemos nuestra proyección de crecimiento del PIB del 7%, con riesgos a la baja”, dijo a ET Online Sijan Hajra, economista jefe y director ejecutivo de Anand Rathi Shares and Stock Brokers.
Según un pronóstico del PIB para el primer trimestre elaborado por SBI Research, el producto interno bruto crecerá entre el 7,1 y el 7,2 por ciento, lo que también tiene un sesgo a la baja.
El informe del SBI afirma que la economía de la India muestra una fuerte resiliencia incluso cuando persisten los desafíos debido a las presiones de la cadena de suministro, la escasez de semiconductores y el aumento del transporte mundial de mercancías.
El monzón también jugó un papel importante para ayudar a la economía a enfrentar estos desafíos, explicó además el pronóstico del SBI.
“En agosto de 2024, la superficie total sembrada con kharif ascendió a 103,1 millones de hectáreas, lo que supone un 2,0 por ciento más que en el mismo período del año pasado”, señaló Soumya Kanti Ghosh, asesora económica en jefe del grupo SBI Research.
Según la Encuesta Económica de 2024, se espera que el PIB de la India crezca entre un 6,5 y un 7 por ciento durante el año fiscal 2024-25.
Una encuesta de ET que presenta las expectativas de 14 economistas mantuvo el crecimiento medio del PIB de la India en el 6,85 por ciento para el trimestre que finaliza en junio de 2024.
Este pronóstico hace que el PIB baje del 7,8 por ciento intertrimestral y del 8,2 por ciento del año anterior. Esto supone una caída respecto de la predicción de crecimiento del RBI del 7,1 por ciento para el trimestre.
Los economistas atribuyeron esta desaceleración del PIB a las elecciones y a una caída del consumo urbano.
“El consumo urbano está mostrando signos de moderación con una desaceleración en las ventas de vehículos de pasajeros y el crecimiento de las ventas de bienes de consumo masivo”, dijo Primer banco IDFC en una nota.
Mientras tanto, el consumo rural ha mostrado signos de crecimiento continuo con la mejora en las ventas de vehículos de dos ruedas y tractores.
También existe escepticismo en torno a la imprevisibilidad de los monzones durante la segunda mitad de la temporada. El crecimiento también puede verse afectado por una escalada del panorama geopolítico.
“Esperamos que el crecimiento se modere al 6,7 % interanual en el primer trimestre, teniendo en cuenta el impacto relacionado con las elecciones que vieron consolidarse gasto gubernamental “El crecimiento de las exportaciones de China ha sido lento en el período, junto con un inicio irregular del monzón y ganancias tibias relacionadas con las materias primas. Después de este comienzo débil, esperamos que el crecimiento gane terreno durante el resto del año, llevando el promedio anual al 7% en el año fiscal 2025”, dijo Radhika Rao, economista senior de DBS Bank.
El Fondo Monetario Internacional, en un informe publicado en junio, mantuvo la economía de la India en el 7 por ciento para el año fiscal 25, un poco por debajo de la predicción del RBI del 7,2 por ciento.
La postura del Ministerio de Finanzas
Los datos económicos del Ministerio de Finanzas cuentan una historia diferente. En su informe económico mensual, el ministerio afirmó que la India mantuvo su ritmo de crecimiento en el primer trimestre del año.
Según los datos publicados por el Departamento de Asuntos Económicos, los principales indicadores económicos de la India presentan una perspectiva positiva. El informe destaca que este crecimiento estuvo impulsado por una sólida actividad interna, una mejora del comercio exterior y flujos crecientes de inversión en capital.
El informe de revisión del Ministerio de Finanzas también reveló una afluencia en Recaudaciones de GST en los primeros cuatro meses del año fiscal 25, debido en gran medida a una base impositiva ampliada y al aumento de la actividad económica.
“En el futuro, se espera que las medidas anunciadas en el Presupuesto de la Unión para el año fiscal 25 para los sectores de las MIPYMES, la manufactura y los servicios den un gran impulso a los sectores”, afirmó.
La inflación minorista fue del 3,5 por ciento en julio de 2024, la más baja desde septiembre de 2019, debido en gran medida a la inflación moderada de los alimentos.
El gobernador del RBI, Shaktikanta Das, dijo a principios de agosto que la inflación de los alimentos sigue siendo un motivo de preocupación para la economía india.
Das afirmó que mantener un control estricto de la inflación de los alimentos es catártico, ya que esto tendría un impacto directo en la inflación general.
