Por Xie Yu
HONG KONG (Reuters) – Guotai Junan Securities, con sede en Shanghai, se dispone a adquirir su rival local Haitong Securities a través de un intercambio de acciones, creando un líder del sector respaldado por el Estado con 230.000 millones de dólares en activos, mientras Pekín intenta consolidar la industria en medio de mercados desafiantes.
A continuación se presentan comentarios de inversores y analistas.
ZHIYONG ZHENG, ANALISTA INDEPENDIENTE DE LA INDUSTRIA DE VALORES Y FONDOS CON SEDE EN BEIJING
“Las empresas de valores de China comparten grandes similitudes en su estructura organizacional y enfoque comercial, lo que deja poco espacio para que la entidad combinada mantenga una infraestructura duplicada”.
“En el caso de Haitong y Guotai Junan, pueden aprovechar el mismo conjunto de middle y back office, lo que probablemente provocaría grandes despidos en todas las líneas de negocio”.
GARY NG, ECONOMISTA PRINCIPAL DE ASIA Y EL PACÍFICO, CON SEDE EN HONG KONG, NATIXIS
“La industria de valores de China ha sido cada vez más competitiva en los últimos años, por lo que es sensato consolidarse para reducir costos y crear sinergias. El tamaño del mercado está aquí, pero los ingresos se están reduciendo”.
“Con un margen de beneficio menor, solo las grandes firmas de valores tendrán probablemente una mayor posibilidad de sobrevivir en el futuro. Es posible que se produzcan más fusiones y adquisiciones, y puede convertirse en un tema de inversión poco frecuente en medio de la falta de impulso en China”.
HUANG YAN, GESTOR DE FONDO DE QIUYANG CAPITAL CO CON SEDE EN SHANGHAI
“Se ha hablado de un posible acuerdo y el acuerdo ya se ha materializado… Esto marca el inicio de una consolidación en toda la industria que verá más fusiones entre las principales corredurías”.
ANALISTAS DE HONG KONG CON MORGAN STANLEY EN UNA NOTA DE INVESTIGACIÓN
“Observamos que no se deben subestimar la complejidad y los desafíos que supone fusionar dos grandes corredores con negocios superpuestos y extraer sinergias”.
“Mientras tanto, creemos que los demás brókers líderes podrían ver oportunidades para expandir sus franquicias de clientes y tratar de ganar más participación de mercado, así como relaciones con los clientes”.
ANALISTAS DE HUATAI SECURITIES CON SEDE EN SHENZHEN Y SHANGAI EN UNA NOTA DE INVESTIGACIÓN
“Se espera que destaquen las empresas de valores medianas y grandes con recursos accionariales de alta calidad, capacidad integral y excelentes equipos de gestión”.
“En general, esta integración puede impulsar eficazmente el sentimiento del mercado a corto plazo y las expectativas de fusiones y adquisiciones en el sector… Se recomienda prestar atención a las compañías de valores controladas por el mismo accionista”.
