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Los inversores confían en que el Banco Central Europeo recortará los tipos de interés la próxima semana y estarán atentos a cualquier indicio de que volverá a bajar los tipos en octubre.
El BCE empezó a bajar tarifas El banco central estadounidense, que mantiene el tipo de interés en el 3,5% desde su máximo histórico del 4% en junio, se abstuvo de hacer un segundo recorte en su reunión de julio, citando una inflación del sector servicios por encima del 4% como “una preocupación”. Sin embargo, los operadores en los mercados de swaps ya han descontado plenamente un recorte al 3,5% en la reunión del banco del jueves.
Desde la última reunión del BCE, inflación En agosto, la inflación de los servicios en el bloque se situó en el 4,2%, aunque algunos economistas lo atribuyen al efecto de los Juegos Olímpicos de París.
“Con los últimos datos de inflación de la eurozona, un recorte de tasas en la reunión del Banco Central Europeo de la próxima semana es prácticamente un hecho”, dijo Carsten Brzeski, director global de macroeconomía en ING.
“Como la inflación general actual se acerca al 2 por ciento y las previsiones de inflación a largo plazo se mantienen estables en torno al 2 por ciento, el BCE tiene motivos suficientes para reducir aún más el nivel de restricción de la política monetaria”.
El economista jefe del BCE, Philip Lane, dijo el mes pasado que era probable que se produjeran más reducciones de las tasas, advirtiendo que mantener las tasas “demasiado altas durante demasiado tiempo daría lugar a una inflación crónicamente por debajo del objetivo en el mediano plazo”.
Los operadores seguirán de cerca el anuncio y la conferencia de prensa que lo acompaña para obtener información sobre las opiniones de las autoridades sobre las perspectivas de inflación a largo plazo. Los mercados están divididos en este momento sobre si el tercer recorte de tasas del año del BCE se realizará en octubre. María McDougall
¿Ofrecerá el IPC de EE.UU. una señal clara sobre la trayectoria de las tasas de interés?
Los datos de inflación de EE.UU. serán analizados de cerca en busca de indicios sobre hasta qué punto la Reserva Federal decidirá recortar las tasas de interés desde sus máximos de 23 años.
Nóminas datos del viernes El dato no dio señales claras, ya que los empleadores estadounidenses agregaron más empleos que en el mes anterior: 142.000, frente a una cifra revisada de apenas 89.000 para julio. Después de esos datos, las apuestas del mercado se inclinaron hacia un recorte de la tasa de interés de un cuarto de punto y se alejaron de un recorte de medio punto, cuando los responsables de las políticas se reúnan nuevamente el 18 de septiembre.
El índice de precios al consumidor de agosto, que se publicará el miércoles, puede ofrecer mayor claridad. Se espera que la cifra principal se sitúe en el 2,6%, lo que marcaría una disminución respecto de la lectura de julio del 2,9%, la primera vez que la cifra principal se sitúa por debajo del 3% desde marzo de 2021.
Se prevé que el IPC básico, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se mantenga en el 3,2 por ciento interanual, en línea con la lectura del mes anterior. Se estima que la cifra mensual será del 0,2 por ciento, según los sondeos de Reuters.
Una lectura más suave de lo esperado podría impulsar a los inversores a aumentar sus apuestas en un mayor Reducción de tasasaunque un repunte de la inflación probablemente obstaculizaría tales expectativas.
Un IPC básico intermensual del 0,2% “le dará a la Fed margen libre para hacer lo que quiera”, dijo James Knightley, economista internacional jefe de ING. Espera que el banco central reduzca las tasas en medio punto porcentual el mes próximo. Harriet Clarfelt y George Steer
¿Qué tan rápido aumentarán los salarios en el Reino Unido?
Los inversores seguirán de cerca los datos de crecimiento salarial del Reino Unido la próxima semana para ver si la presión de las ganancias ha disminuido lo suficiente como para desacelerar el crecimiento de la inflación.
Los datos del mercado laboral han enviado señales mixtas recientemente, con la tasa de desempleo cayendo en los tres meses hasta junio, lo que indica un ajuste mercado laboral — pero el crecimiento salarial se está desacelerando, lo que indica una disminución de las presiones.
Debido a la baja tasa de respuesta a la encuesta de fuerza laboral, que proporciona la base para las cifras de desempleo, es probable que los economistas y los responsables de las políticas den más peso a los datos sobre salarios, en particular para el sector privado, ya que este tiene un vínculo más directo con inflación.
Los inversores buscarán garantías después de que el Panel de Tomadores de Decisiones del Banco de Inglaterra, una encuesta a directores financieros de empresas del Reino Unido, mostrara la semana pasada que las expectativas de crecimiento salarial de las empresas para el próximo año se estancaron en el 4,1 por ciento en agosto, sin cambios respecto de los tres meses anteriores.
La economista de Investec Ellie Henderson espera noticias más tranquilizadoras de los datos de la Oficina Nacional de Estadísticas publicados el martes. Ella prevé que el crecimiento de los salarios regulares disminuirá al 5,1 por ciento en los tres meses hasta julio después de haber caído del 5,8 por ciento al 5,4 por ciento en el trimestre hasta junio. Los salarios regulares del sector privado se desacelerarán al 4,9 por ciento en los tres meses hasta julio desde el 5,2 por ciento en el período anterior, predice.
Los datos salariales también serán monitoreados para determinar el impacto en las pensiones, con el llamado compromiso de triple bloqueo, lo que significa que los pagos de pensiones estatales aumentan cada año en un 2,5 por ciento, la inflación o el crecimiento salarial, lo que sea más alto. Las cifras del martes ayudarán a determinar el aumento de las pensiones estatales que se aplicará para el año fiscal 2025-26.
Los inversores también estarán atentos a los datos del PIB de julio, que se publicarán el miércoles, para evaluar la fortaleza de la economía y su posible impacto en la inflación. Los economistas encuestados por Reuters esperan que el crecimiento económico intermensual haya aumentado al 0,2 por ciento en julio, frente al cero del mes anterior. Valentina Romei
