Por John Stewart, director de inversiones de Los agricultores confían Co.
Con todo lo que se hablaba sobre la Inteligencia Artificial y el beneficiario número uno del mercado de valores, el fabricante de chips de IA NVIDIA, los inversores aparentemente se habían olvidado de Apple.
Y por una buena razón: las acciones se han mantenido básicamente estables durante el año pasado, incluso cuando al mercado de valores en general le ha ido bastante bien.
Todo eso cambió la semana pasada cuando las acciones de Apple despegaron, subiendo más del 10% en sólo dos días de negociación a raíz de la Conferencia Mundial de Desarrolladores de la compañía.
El lunes, Apple reveló su estrategia de IA en un discurso de apertura en la conferencia. A partir de este otoño, agregará un poco de IA, a la que llama “Inteligencia de Apple”, a muchas de sus aplicaciones y dispositivos principales.
La reacción inicial de las acciones fue de decepción, ya que las acciones cayeron modestamente durante e inmediatamente después de la presentación. Después de reflexionar sobre ello, los inversores dieron un giro completo: las acciones subieron un 7% al día siguiente, seguido de una ganancia del 3% al día siguiente.
Sólo el tiempo dirá si la exageración de la IA de Apple tendrá poder de permanencia, pero las acciones parecen un poco caras en estos niveles.
A los inversores tradicionales les gusta observar métricas fundamentales como ingresos, ganancias y dividendos en relación con el precio de una acción para decidir si es una buena compra o no, y ese es sin duda un enfoque prudente.
Sin embargo, puede resultar confuso que algunas acciones desafíen la gravedad y alcancen alturas que tienen poco sentido racional en relación con sus fundamentos subyacentes.
Al economista John Maynard Keynes se le atribuye haber dicho que los mercados pueden seguir siendo irracionales durante más tiempo del que uno puede seguir siendo solvente.
Lo que implica en su cita es que el impulso del mercado es una fuerza poderosa.
Muchos inversores compran acciones simplemente porque su precio está subiendo, o venden acciones simplemente porque el precio está bajando; en cualquier caso, esta dinámica hace que la tendencia predominante persista, a veces durante mucho más tiempo de lo que parecería lógico según el análisis fundamental.
Es importante comprender los fundamentos, siempre y cuando también se respete el poder del impulso en los mercados.
El consumidor estadounidense es una fuerza poderosa. El gasto del consumidor representa alrededor del 70% de la economía estadounidense y nuestros consumidores saben cómo gastar.
Los últimos años han sido sólidos en términos de gasto de los consumidores, aunque la inflación ciertamente ha sido un obstáculo. Estamos avanzando en ese frente, pero los efectos acumulativos de la inflación pasada no van a desaparecer.
Ahora, con el exceso de ahorros proveniente del estímulo de la era de la pandemia gastado en gran medida y las líneas de crédito alcanzando sus límites junto con tasas de interés mucho más altas, los próximos seis meses serán una gran prueba para ver si el consumidor puede aguantar.
Obtendremos algunos datos sobre el consumidor la próxima semana con las cifras de ventas minoristas mensuales de mayo. Se espera que las ventas minoristas se mantengan estables mes tras mes y aumenten un 0,2% si se excluyen los automóviles.
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