El aumento de los precios de las frutas y verduras elevó ligeramente la tasa de inflación minorista al 3,7 por ciento en agosto, según los datos del gobierno publicados el jueves. La tasa fue del 3,6 por ciento en julio.
A pesar del aumento, la inflación minorista, basada en el índice de precios al consumidor (IPC), es la segunda más baja de los últimos 59 meses. Además, este es el segundo mes consecutivo en que la tasa de inflación minorista se sitúa por debajo del 4 por ciento. Pero se espera que la tasa pueda subir aún más en septiembre. Teniendo esto en cuenta, es poco probable que la reunión de revisión de octubre del Comité de Política Monetaria (CPM) introduzca algún cambio en la tasa de interés de referencia.
Factores clave
La inflación de los precios de las hortalizas aumentó hasta superar el 10% en agosto, frente al 6,8% de julio. Del mismo modo, la inflación de las frutas aumentó hasta superar el 6%, frente al 3,5% de julio durante el período considerado. Los precios de las legumbres y los cereales se mantuvieron altos, lo que afectó a la inflación general.
Aunque la inflación básica (inflación general menos la inflación de los combustibles y los alimentos) se mantuvo estable en el 3,4%, los economistas creen que subirá. Swati Arora, economista de HDFC Bank, dijo que la inflación básica (excluyendo los alimentos y los combustibles de la inflación general) ha tocado fondo y se espera que aumente en el futuro, quizás superando el 4% en los próximos meses, lo que refleja el aumento de los precios del oro, la mejora en el poder de fijación de precios y la recuperación de la demanda. “Es probable que una base baja también influya en la lectura de la inflación básica. Para todo el año, seguimos esperando que el IPC promedie el 4,6%”, dijo.
Yendo más allá, se espera un aumento de la tasa general.
Aditi Nayar, economista jefe de ICRA, estimó que la inflación general del IPC aumentaría al 4,8 por ciento en septiembre, impulsada por un fuerte repunte en la inflación de alimentos y bebidas en medio del desvanecimiento de la base elevada (inflación de alimentos y bebidas: 6,3 por ciento en septiembre de 2023 frente a 9,2 por ciento en agosto de 2023).
Postura política
“A pesar del endurecimiento previsto en septiembre, la inflación media del IPC será inferior a la estimación del MPC para el segundo trimestre del año fiscal 2025 del 4,6 por ciento. Dado que el dato de crecimiento del PIB del primer trimestre del año fiscal 2025 (6,7 por ciento) fue inferior a la previsión del MPC para el trimestre (7,1 por ciento), no se puede descartar por completo un cambio de postura en la reunión de política monetaria de octubre de 2024”, afirmó.
Upasna Bhardwaj, economista jefe del Banco Kotak Mahindra, dijo: “Seguimos esperando un ligero repunte en la estimación anual del 4,5 por ciento y, por lo tanto, el Banco de la Reserva de la India seguirá centrado en la inflación durante los próximos meses. Mientras tanto, dadas las condiciones globales benignas y las persistentes condiciones de liquidez fácil, vemos una alta probabilidad de un cambio en la postura de política a neutral en la próxima política”.
