SINGAPUR (Reuters) – El yen se mantuvo cerca de sus niveles más altos del año el lunes en operaciones limitadas por un feriado en Japón, mientras los participantes del mercado vacilaban sobre el tamaño esperado del casi seguro recorte de tasas de la Reserva Federal a finales de esta semana.
El comercio en Asia fue lento, con los mercados de Japón, China y Corea del Sur cerrados por vacaciones.
El dólar se mantuvo estable en 140,86 yenes, cerca de donde cerró la semana pasada y cerca del mínimo de 140,285 a fines de diciembre que tocó el viernes. La semana pasada cayó un 1,3% frente al yen.
La reunión de la Reserva Federal del 17 y 18 de septiembre es el punto culminante de una semana muy ocupada en la que también el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón anunciarán decisiones de política monetaria el jueves y el viernes.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro han estado cayendo en el período previo a la muy esperada reunión, en particular porque aumentan las probabilidades de que la Fed se vuelva agresiva con un recorte de tasas de medio punto.
Los rendimientos de referencia a 10 años se situaron en el 3,65%, sin cambios desde el viernes. Esos rendimientos han bajado 30 puntos básicos en aproximadamente dos semanas. Los rendimientos a dos años, más estrechamente vinculados a las expectativas de política monetaria, se situaron en el 3,57% y han bajado desde aproximadamente el 3,94% de hace dos semanas.
Vender dólares a cambio de yenes ha sido la operación más limpia para los inversores que buscan aprovechar la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro, dijo Chris Weston, jefe de investigación del corredor en línea australiano Pepperstone.
“Si bien los especuladores están cortos y aprovechan esta caída, esta tendencia es claramente una con la que hay que alinearse”, y los mínimos de diciembre del par dólar-yen son algo a tener en cuenta, dijo.
Una reducción de un cuarto de punto por parte de la Fed al iniciar sus recortes de tasas todavía se considera como el resultado ligeramente más probable, pero sólo marginalmente.
Los oradores de la Reserva Federal y las publicaciones de datos del último mes han hecho que los mercados cambien las probabilidades en torno al tamaño del recorte de tasas de esta semana, debatiendo si la Reserva Federal evitará la debilidad en el mercado laboral con recortes agresivos o adoptará un enfoque más lento de esperar y ver.
Los futuros de los fondos federales reflejan que los operadores están descontando una probabilidad del 52 % de un recorte de 50 puntos básicos en la reunión de septiembre, según CME FedWatch. Los futuros prevén un total de 125 puntos básicos en recortes de tasas en 2024.
Los inversores también esperan la decisión del Banco de Japón sobre las tasas de interés del viernes, cuando se espera que mantenga estable su objetivo de tasa de política a corto plazo en el 0,25%.
Los miembros del directorio del BOJ han indicado que están interesados en ver tasas más altas, y la reducción de la brecha entre las tasas en Japón y otras monedas importantes ha impulsado al yen al alza y ha causado que se deshagan operaciones de carry trade financiadas con yenes por miles de millones de dólares.
También se espera que Japón asista a un cambio de liderazgo político, ya que el gobernante Partido Liberal Democrático celebrará elecciones el 27 de septiembre para elegir un líder que reemplace al primer ministro Fumio Kishida.
Sanae Takaichi, uno de los principales candidatos para reemplazar a Kishida, dijo el viernes que el Banco de Japón debería abstenerse de nuevas alzas de tasas de interés, para mantener intacta la recuperación económica del país.
La libra esterlina subió ligeramente un 0,05% hasta los 1,3132 dólares, aún más débil que sus máximos de una semana alcanzados el viernes. El euro subió un 0,11% hasta los 1,1088 dólares. El dólar bajó un 0,1% hasta los 101 dólares.
El Banco Central Europeo recortó las tasas de interés en 25 puntos básicos la semana pasada, pero la presidenta del BCE, Christine Lagarde, redujo las expectativas de otra reducción en los costos de endeudamiento el próximo mes.
El economista jefe del BCE, Philip R. Lane, y el vicepresidente Luis de Guindos hablan en eventos el lunes.
Se espera que el Banco de Inglaterra mantenga su tasa de interés clave en el 5% la próxima semana, después de iniciar su flexibilización con una reducción de 25 puntos básicos en agosto.
Mientras tanto, el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, abrió la puerta a la posibilidad de acelerar el ritmo de recortes de las tasas de interés, informó el Financial Times el domingo. El BoC, después de mantener su tasa de política monetaria clave en el 5%, un máximo de más de dos décadas, durante un año, la ha recortado en un cuarto de punto tres veces seguidas desde junio.
