Investing.com — La Reserva Federal implementó el miércoles su primer recorte de tasas de interés desde las primeras etapas de la pandemia de COVID-19, reduciendo las tasas de referencia en medio punto porcentual en respuesta a las señales de un enfriamiento del mercado laboral.
En medio de un debilitamiento del crecimiento del empleo y una disminución de la inflación, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) optó por un recorte de 50 puntos básicos a su tasa clave de préstamos a un día, en línea con las expectativas del mercado que recientemente habían cambiado hacia una reducción más agresiva.
Se trata del primer recorte de medio punto porcentual fuera de medidas de emergencia desde 2008, durante la crisis financiera mundial.
La medida lleva la tasa de fondos federales a un rango objetivo de 4,75%-5%. Si bien esta tasa afecta principalmente a los préstamos a corto plazo entre bancos, también impacta a productos de consumo como hipotecas, préstamos para automóviles y tasas de interés de tarjetas de crédito.
Además del recorte de tasas, el “diagrama de puntos” del FOMC señaló expectativas de 50 puntos básicos adicionales de recortes antes de fin de año, en estrecha línea con los pronósticos del mercado.
Las proyecciones de funcionarios individuales de la Fed sugieren una reducción de un punto porcentual completo para fines de 2025, con otro recorte de medio punto en 2026. En general, el gráfico de puntos indica una posible disminución total de alrededor de 2 puntos porcentuales más allá del recorte del miércoles.
“El Comité ha adquirido mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2 por ciento, y juzga que los riesgos para alcanzar sus objetivos de empleo e inflación están aproximadamente equilibrados”, señala la declaración posterior a la reunión.
Tras el anuncio, el mercado se enfrentó a una mayor volatilidad.
El índice fluctuó entre pequeñas ganancias y pérdidas antes de subir brevemente un 1% después de la decisión. Sin embargo, redujo esas ganancias y finalmente cerró a la baja. Tanto el índice como el S&P 500 alcanzaron máximos intradía antes de retroceder.
Lo que esperan los analistas tras el primer recorte de tasas de la Fed en años
Wells Fargo:“Será difícil decidir si logramos otro movimiento de 50 puntos básicos para fin de año o si el Comité desacelera a un ritmo más moderado de 25 puntos básicos. Los informes de empleo que se publicarán en los próximos tres meses serán insumos críticos para las decisiones del FOMC en las reuniones de noviembre y diciembre. Actualizaremos formalmente nuestro pronóstico de fondos federales reunión por reunión en los próximos días, pero seguimos pensando que la política monetaria volverá a estar cerca de neutral en el plazo de un año. Es decir, esperamos que la tasa de fondos federales se ubique aproximadamente entre el 3,00% y el 3,25% aproximadamente para esta época el año que viene”.
Ciudadano:“Un primer recorte de 50 puntos básicos en las tasas completa el duro giro de la Fed, que se aleja de las preocupaciones sobre el riesgo al alza para la inflación y se acerca al riesgo a la baja para el mercado laboral. Siempre hemos mantenido la opinión de que un mercado laboral más débil conduciría a recortes de tasas más agresivos de lo que los mercados habían esperado. Es probable que la tasa de desempleo aumente y mantenemos nuestro pronóstico de recortes de tasas de 125 puntos básicos este año con un recorte posterior de 50 puntos básicos en noviembre y otro de 25 puntos básicos en diciembre. Los riesgos siguen equilibrados con un ritmo de recortes aún más rápido”.
ING:“Nuestras previsiones coinciden en líneas generales con lo que indica la Reserva Federal: bajar los tipos al 3,5% o un poco menos para el próximo verano, sobre la base de que una rápida actuación de la Reserva Federal permita a la economía estadounidense evitar la recesión, tal como ocurrió a mediados de los años 90 bajo el gobierno de Alan Greenspan. Esa opinión sigue vigente, pero ciertamente reconocemos que las perspectivas del mercado laboral son más preocupantes y los riesgos están, de hecho, sesgados hacia la necesidad de que la Reserva Federal haga más, más rápidamente”.
Mercados de capitales de RBC:“Seguimos pensando que la Fed hará una pausa a principios de 2025, cuando los riesgos de cola a la baja actuales para el mercado laboral se desvanezcan, el crecimiento siga siendo resistente y algunos riesgos al alza (muy modestos) para la inflación puedan volver a surgir. Para nosotros, los años 95, 98 y 19 siguen siendo las hojas de ruta más relevantes”.
“Si bien atribuimos muy poco impacto económico a la decisión de la Fed de subir hoy a 25 o 50, el hecho de que Powell demuestre que reaccionarán con firmeza a las preocupaciones laborales puede ayudar a desinflar algunos de los grandes riesgos de cola a la baja que han estado impulsando el sesgo alcista del mercado”.
Banco de América:“Los mercados están descontando otros 70 puntos básicos de recortes este año y, después de lo ocurrido hoy, somos escépticos de que la Fed quiera dar una sorpresa agresiva. Por lo tanto, ahora esperamos otros 75 puntos básicos de recortes en el cuarto trimestre y 125 puntos básicos de recortes en 2025, para una tasa neutral de 2,75-3%”.
