Wall Street ha estado desconcertado sobre la continua resiliencia de la economía estadounidense frente a los agresivos aumentos de tasas de la Reserva Federal, y algunos todavía esperan una recesión pronto.
Pero Steve Eisman, gestor senior de cartera de Neuberger Berman, es optimista sobre los mercados financieros y cree que la respuesta es clara: los pesimistas están equivocados, ya que la carrera de la inteligencia artificial y el impulso de los proyectos de infraestructura impulsan la economía.
“Estamos avanzando y creo que la única conclusión a la que se puede llegar es que la economía estadounidense es más dinámica que nunca en su historia”. le dijo a CNBC el jueves.
Eisman, cuya famosa apuesta contra las hipotecas tóxicas que condujeron a la Gran Crisis Financiera fue retratada en El gran cortoagregó que la siguiente etapa en la narrativa tecnológica será que los consumidores compren nuevos teléfonos y computadoras portátiles con IA.
Eso significa Apple, que acaba de presentó una serie de nuevas características de IAverá un ciclo de actualización masivo de clientes actualizando sus iPhonespredijo.
Eisman añadió que su empresa ha comenzado a investigar qué otras acciones se beneficiarán de la tendencia de la IA, pero sostuvo que los inversores deberían quedarse con cualquier acción de Apple que tengan.
“Definitivamente mantenga su posición en Apple”, dijo. “Es una figura demasiado central en toda la historia”.
Microsoft y Alphabet, matriz de Google, que están desarrollando tecnologías de inteligencia artificial separadas, también son “participaciones principales”, pero Eisman también planteó una pregunta que ha estado tratando de responder.
Una tesis intrigante postula que si la IA tiene tanto éxito como la gente espera, entonces el costo de crear software “implosionará”, lo que implica que las ventajas competitivas que tienen algunas empresas no serán tan impenetrables, dijo.
“Así que se puede argumentar que la revaluación del hardware va a continuar y que algunas partes del software se reducirán”, añadió.
En otras palabras, las empresas de hardware tecnológico que abastecen al sector de la IA deberían seguir en auge, pero no tanto las acciones de software.
El enorme repunte de Nvidia ha ejemplificado el reciente cambio hacia las acciones de hardware. Las acciones del líder en chips de IA se han disparado un 166% en lo que va del año y han subido más del 200% respecto a hace un año, lo que lo convierte en un empresa de 3 billones de dólares eso representa más de un tercio de las ganancias del S&P 500 este año.
Y Resultados trimestrales de Nvidia no muestran señales de que la prisa por abastecerse de chips de IA no esté disminuyendo.
Pero depender tanto de una acción también representa un gran riesgo, advirtió el economista jefe de Apollo, Torsten Sløk.
“Una concentración tan alta implica que si NVIDIA sigue aumentando, entonces las cosas van bien”, afirmó. escribió en una nota el miércoles. “Pero si comienza a bajar, entonces el S&P 500 se verá muy afectado”.
