En vista de que las perspectivas para los viajes se están debilitando a medida que los consumidores reducen el gasto, los vendedores en corto están apostando a que a una aerolínea de bajo costo le irá peor que a sus pares europeas.
Según los últimos datos de S&P Global Market Intelligence, las acciones en préstamo, un indicador de interés en corto, representan el 13% de las acciones de Wizz Air Holdings Plc disponibles para negociación, frente a menos del 1% de las acciones de sus rivales EasyJet Plc y Ryanair Holdings Plc.
Los escépticos señalan numerosas razones para las apuestas bajistas: Wizz Air tiene mucha más deuda que sus competidores, se ha visto afectada por un problema de motor en los aviones Airbus SE que opera y la aerolínea con base en Budapest vuela principalmente en y desde Europa del Este, lo que la sitúa cerca de Ucrania devastada por la guerra.
La acción, que cotiza en Londres, ya ha caído un 41% este año hasta los 1.311 peniques, lastrada por un advertencia de ganancias en agosto, y algunos analistas dicen que muy bien podría tropezar nuevamente, dada la competencia tarifaria entre las aerolíneas.
“Hay mucha incertidumbre sobre la capacidad de Wizz para cumplir con las previsiones para todo el año”, dijo Sathish Sivakumar, analista de Citigroup Inc. Es uno de los cinco analistas seguidos por Bloomberg que tiene una calificación de venta para las acciones, una postura que ha mantenido desde octubre del año pasado.
Un portavoz de Wizz Air se negó a hacer comentarios sobre las apuestas bajistas sobre las acciones.
El transportista se encuentra entre aquellos que han sido los El más afectado Debido a problemas con el motor, su Airbus A321 tuvo que ser retirado antes de lo previsto para realizar tareas de mantenimiento. Ante la incertidumbre sobre la disponibilidad de los aviones, Wizz Air ha alquilado aviones listos para volar para preservar su calendario, lo que ha reducido sus beneficios.
También ha sufrido guerras de precios, y Ryanair prevé que… precios de las entradas Podría caer aún más, mientras que el endeudamiento también es un problema, dijo Gerald Khoo de Panmure Liberum, quien también tiene una recomendación de venta sobre las acciones.
“Uno de los grandes factores diferenciadores entre Wizz Air, por un lado, y Ryanair y EasyJet, por el otro, es el apalancamiento”, dijo Khoo en comentarios enviados por correo electrónico.
La deuda neta de Wizz Air equivale a 4,6 veces sus ganancias anuales, mientras que Ryanair y EasyJet tienen efectivo neto, lo que les da mucha más flexibilidad financiera.
La preferencia de los inversores por los rivales de Wizz Air se refleja en las valoraciones: están dispuestos a pagar 10,7 veces los beneficios por Ryanair y 7,6 veces por EasyJet, frente a un múltiplo de 5,3 por Wizz Air.
Los analistas también prefieren EasyJet y Ryanair a Wizz Air, según su calificación de consenso (un promedio de las recomendaciones de comprar, vender y mantener).
Aun así, los analistas en general son optimistas respecto de la acción, que tiene nueve calificaciones de compra y diez de retención, además de cinco de venta. Su precio objetivo promedio de 1,982 peniques implica un rendimiento del 51% durante el próximo año.
Un optimista, Ruairi Cullinane de RBC Capital Markets, dice que espera que Wizz Air mejore sus márgenes y vuelva a los niveles previos a la pandemia. Eso podría suceder en el año fiscal 2026 si la compañía puede volver a aumentar su capacidad y tiene una combinación de flota más favorable, dijo Cullinane.
Aún así, las estimaciones de ganancias de RBC se ubican en el extremo inferior del rango de orientación de Wizz Air para este año fiscal, que termina en marzo, “lo que implica riesgos para la orientación del año en curso”, dijo el analista, que tiene una calificación de desempeño superior para la acción y cree que se duplicará en el próximo año.
Wizz Air ha estado tomando medidas para aumentar nuevamente las ganancias, en parte mediante lanzamiento un vuelo de larga distancia y sin lujos a Arabia Saudita el próximo año, dijo el director ejecutivo Jozsef Varadi en una entrevista la semana pasada.
