Moody's rebaja la calificación Grupo aéreo de Alaska La calificación crediticia de Inc. pasó a ser basura después de que la compañía dijera que planea emitir deuda garantizada para refinanciar los préstamos de su adquisición de Explotaciones hawaianas Inc., según un comunicado del martes.
La calificadora de crédito bajó la calificación de emisor de la aerolínea a Ba1, el nivel basura más alto, desde Baa3, el puntaje de grado de inversión más bajo, y cambió su perspectiva a negativa desde estable, lo que indica que podrían producirse más rebajas en el mediano plazo.
Al mismo tiempo, Moody's otorgó a las obligaciones de deuda garantizada planeadas de Alaska Air una calificación de Baa2, la segunda puntuación más baja en el grupo de calificación de grado de inversión. La aerolínea dijo el lunes que planea pedir prestados 1.500 millones de dólares, garantizados por el programa de fidelización de la compañía, para ayudar a refinanciar la deuda de Hawaiian Airlines.
A finales del año pasado, Alaska Air acordó comprar rival Hawaiian Holdings por 1.900 millones de dólares, apoderándose de una empresa que se había visto afectada por la creciente competencia de Aerolíneas del suroeste Co., entre otros factores. Alaska Air cerró su adquisición el 18 de septiembre. Según los datos financieros de ese momento y teniendo en cuenta el reembolso de los pagarés de fidelidad de Hawaiian, aproximadamente el 90% de la deuda de Alaska Air estará garantizada, estimó Moody's.
“Alaska Air está estableciendo una estructura de capital que estará compuesta principalmente por deuda garantizada, lo que es negativo para el crédito ya que reduce la flexibilidad financiera de la compañía”, escribió el analista de Moody's Peter Trombetta en la declaración de la calificadora de bonos. “La deuda garantizada tendrá una prioridad de reclamación más alta que cualquier deuda no garantizada, lo que resultará en la rebaja de la calificación de emisor de la compañía”.
La firma de calificación espera que el gasto de capital planificado para la compañía fusionada consuma más de 500 millones de dólares en efectivo en 2025, según el comunicado. El efectivo independiente de Alaska Air era de unos 2.500 millones de dólares a finales de junio, según Moody's. La compañía también tiene acceso a una línea de crédito renovable de 850 millones de dólares que vence en septiembre de 2029, dijo la firma de calificación.
(Se actualiza con porcentaje de deuda que está garantizada en el cuarto párrafo)
