Cuando viajo en avión, algo que hago a menudo, suelo elegir un asiento junto a la ventana. Al contemplar el paisaje americano, he notado algunos cambios en los últimos años.
Entre los bosques, campos, granjas, viviendas y parques de oficinas, veo muchos conjuntos de paneles solares. Pero también hay algo más, y mucho. Estoy hablando de centros de datos.
Son especialmente comunes en el norte de Virginia, fuera de DC. El norte de Virginia alberga el 70% de los centros de datos del mundo.
La IA devora energía
Gran parte tiene que ver con la IA. La IA requiere mucha energía para hacer funcionar los chips y los servidores y, por lo tanto, hay calor asociado; es la termodinámica en acción. Canaliza grandes flujos de electricidad a través de cables y chips y las leyes de la física dictan la resistencia eléctrica, que se convierte en calor.
En el otro lado de la ecuación energética, esos centros de datos requieren aire acondicionado y agua para enfriar todo. Y esto también requiere grandes cantidades de energía, en particular para hacer funcionar los ventiladores y bombear inmensas cantidades de agua u otros agentes refrigerantes a través de todas las tuberías y conductos. De hecho, estos centros de datos utilizan energía eléctrica en cada etapa.
¿De cuánta energía eléctrica estamos hablando? Usemos ideas familiares y expliquemos por analogía: un servidor del tamaño de un maletín puede consumir tanta electricidad en un año como una casa típica.
Así que si tomamos miles de servidores y todo el resto del equipo dentro de uno de esos grandes edificios, veremos una carga eléctrica equivalente a la de una ciudad de tamaño mediano (más agua también).
Ahora tome docenas de centros de datos e hipercentros de datos y conéctelos. Es la carga de energía de una gran ciudad, y estos lugares funcionan las 24 horas del día, los 7 días de la semana, los 365 días del año, extrayendo electricidad de las líneas. ¿Y qué significa esto para el complejo energético estadounidense?
La red eléctrica es antigua
La columna vertebral de su red eléctrica regional y local podría remontarse a las décadas de 1930, 1940 y 1950. Sí, es así de viejo. Además del problema del legado de gran parte del complejo energético estadounidense, durante el último medio siglo, gran parte del desarrollo eléctrico estadounidense ha sido fragmentario y fragmentado.
De hecho, no está mal decir que, a pesar de todas las pontificaciones y regulaciones de los políticos y burócratas federales y estatales, no existe un plan nacional real sobre cómo debería ser la red eléctrica en general.
Aun así, las luces funcionan, ¿verdad? Pulsas un interruptor y suceden cosas. Sí, porque en todo Estados Unidos, más de 3.000 empresas de servicios eléctricos distintas y separadas generan electricidad. Algunos utilizan carbón para obtener energía, algo cada vez más mal visto debido a las emisiones de dióxido de carbono.
Luego está la energía nuclear, que se ha estancado en Estados Unidos durante muchas décadas debido a la oposición política. Y también la hidroeléctrica, aunque todos los buenos sitios para represas fueron construidos hace mucho tiempo, y muchas represas están siendo demolidas debido a su antigüedad, si no para la restauración ambiental de los sistemas fluviales.
Recientemente, se han construido cada vez más centrales eléctricas para quemar gas natural; de hecho, este segmento ha crecido fuertemente en los últimos 15 años debido a la abundancia de gas proveniente del fracking, el bajo costo del combustible y la velocidad de construcción. Pero, una vez más, no pocos responsables políticos se oponen al gas natural debido a la fijación de dióxido de carbono.
“Simplemente vamos a necesitar más electricidad”
Luego está la energía solar, que tiene sus propias limitaciones. Evidentemente, la energía solar no funciona de noche ni con mal tiempo, y hay mucho que decir en este sentido. Un punto clave es que los sistemas “renovables” siempre requieren respaldo. Es decir, debido a lo que se llama intermitencia (es decir, día-noche, soleado-nublado), la energía solar requiere un método de respaldo para garantizar la calidad de la red.
Una gran conclusión de todo esto es que Estados Unidos está en la cúspide de un nuevo crecimiento masivo en la demanda de electricidad, ciertamente proveniente de los centros de datos. Luego agregue, por ejemplo, el número cada vez mayor de vehículos eléctricos en las carreteras que de alguna manera deben cargarse, además considere el aumento general de la población y el crecimiento económico de referencia.
Simplemente vamos a necesitar más electricidad.
Como especialista en recursos naturales, podría hablar de sistemas energéticos y centros de datos todo el día, pero ya entiendes el punto. Desde el punto de vista de la inversión, hay mucho espacio para invertir en la creciente construcción de la red eléctrica estadounidense.
Aquí hay algunas ideas, en términos generales. Por favor, comprenda que no son recomendaciones oficiales, solo estoy publicando algunos nombres. Haz con ellos lo que quieras.
Cómo invertir en la red
Primero, está el gas natural: como mencioné, el carbón, la energía nuclear y la hidroeléctrica enfrentan dificultades por una variedad de razones políticas. Sí, tienen futuro. Pero estamos en los últimos años, lo que significa que, más cerca en el tiempo, la forma más rápida de generar grandes cantidades de energía eléctrica lista para enviar, ya sea como primaria o como respaldo de la energía solar, es con turbinas de gas.
En este sentido, hay que buscar oportunidades sólidas en el sector gasífero estadounidense. Consideremos a EQT Corp. (EQT), el mayor productor de gas de Estados Unidos, con una amplia base comercial en la prolífica Cuenca de los Apalaches. La capitalización de mercado de la empresa supera los 19.000 millones de dólares y las acciones se negocian en el rango de los 33 dólares. Y la empresa paga un dividendo de alrededor del 1,9%. EQT tiene grandes perspectivas de crecimiento por delante, sin duda.
En segundo lugar, mire el cobre. El cobre es un componente crítico de los sistemas energéticos y vamos a necesitar mucho de él. Quizás quieras echar un vistazo a una de las mayores empresas mineras de cobre del mundo, Freeport McMoRan (FCX). Actualmente, las acciones cotizan en el rango de los 43 dólares, lo que le da a la empresa una capitalización de mercado de más de 62 mil millones de dólares. Y paga un dividendo, alrededor del 1,8%. En un mercado en alza para el metal rojo, Freeport luce bien en los próximos años.
Otra empresa en el ámbito del cobre es Rio Tinto (RIO), cuyas acciones cotizan ahora a unos 62 dólares y una capitalización de mercado de más de 100.000 millones de dólares. Rio paga un dividendo de más del 6,5% de rendimiento, lo que refleja cuánto efectivo genera en este entorno. Una vez más, se avecinan grandes perspectivas.
No te olvides de la plata
Finalmente, debemos mirar la plata: Sí, la plata porque es esencial para fabricar los paneles solares descritos anteriormente, así como muchos de los otros sistemas electrónicos dentro de todos esos enormes centros de datos que describo anteriormente. La plata es en gran medida un metal eléctrico, cuya demanda está aumentando rápidamente mientras la producción global es limitada.
Hay muchos nombres excelentes en el espacio de la plata y apenas puedo empezar a enumerarlos. Pero una a la que le ha ido bastante bien es First Majestic Silver (AG), con una capitalización de mercado de alrededor de 1.800 millones de dólares. Las acciones se cotizan a unos 6,15 dólares y la empresa paga un pequeño dividendo. De cara al futuro, a medida que los precios de la plata aumenten en un escenario de alta demanda con producción limitada, las acciones de First Majestic deberían tener un buen desempeño.
Nuevamente, quiero enfatizar que no recomiendo oficialmente ninguno de estos nombres. Sólo estoy enumerando algunas de las empresas que podrían ser rentables a medida que aumenta la demanda de energía.
Sólo recuerde que, dondequiera que esté en el mundo, su calidad de vida depende de la energía de los cables de arriba, de abajo y de todos lados. Sin electricidad, bien podría ser 1824, no 2024.
Y las perspectivas de inversión son sólidas para lo que lo hace todo posible.
