La producción de las ocho industrias principales disminuyó un 1,8 por ciento en agosto de 2024, lastrada por un efecto de base adverso. Este es el primer caso de contracción de la producción a nivel agregado desde febrero de 2021 y después de un intervalo de 41 meses.
En julio de este año, las industrias principales habían registrado un crecimiento del 6,1 por ciento y en agosto del año pasado, el crecimiento de la producción agregada fue del 13,4 por ciento.
Seis de las ocho industrias principales estuvieron en territorio negativo durante el mes analizado. Los sectores que mostraron un crecimiento positivo en agosto de 2024 son los fertilizantes y el acero.
En agosto de 2024, la producción del sector del carbón se contrajo un 8,1 por ciento (un crecimiento del 17,9 por ciento en agosto de 2023); el petróleo crudo se contrajo un 3,4 por ciento (un crecimiento del 2,2 por ciento); El gas natural se contrajo un 3,6 por ciento (un crecimiento del 10 por ciento); los productos de refinería se contrajeron un 1 por ciento (crecimiento del 9,5 por ciento); el cemento se contrajo un 3 por ciento (un crecimiento del 19,7 por ciento) y la electricidad se contrajo un 5 por ciento (un crecimiento del 15,3 por ciento).
Las ocho industrias principales (carbón, gas natural, petróleo crudo, productos de refinería, fertilizantes, cemento, acero y electricidad) comprenden el 40,27 por ciento del peso de los artículos incluidos en el Índice de Producción Industrial (IIP).
Índice de crecimiento
Entre abril y agosto de 2024, la producción de las ocho industrias principales creció un 4,6 por ciento, sustancialmente menos que el 8 por ciento en el mismo período del año pasado, según mostraron los datos publicados el lunes por el Ministerio de Comercio e Industria.
Mientras tanto, el gobierno ha fijado la tasa de crecimiento final para mayo de 2024 en un 6,9 por ciento.
Madan Sabnavis, economista jefe del Banco de Baroda, dijo que el crecimiento del sector central en agosto fue del -1,8 por ciento, más del 13,4 por ciento el año pasado.
“Todo el desempeño ha estado sesgado debido al efecto base del alto crecimiento del año pasado”, añadió Sabnavis.
Aditi Nayar, economista jefe, jefe de investigación y extensión de ICRA, dijo que la producción del sector central puede seguir siendo mediocre en septiembre de 2024 dada la retirada tardía del monzón, antes de normalizarse en el tercer trimestre del año fiscal 2025.
Para agosto de 2024, el exceso de precipitaciones impactó la actividad minera, con una caída en la producción de carbón, petróleo crudo y gas natural, al tiempo que provocó una contracción en la generación eléctrica en el mes, señaló.
“La caída de estos sectores se vio acentuada por una base elevada, con una lluvia deficiente en agosto de 2023 apoyando la producción de estos sectores en ese mes”, agregó Nayar.
Rakesh Singh, economista jefe del Banco Nacional de Punjab, dijo que en agosto de 2024, el sector central experimentó una disminución, principalmente debido a la reducción de la producción de carbón, electricidad, productos de refinería, petróleo crudo, gas natural y cemento. El efecto base jugó un papel importante a la hora de reducir la cifra del titular, dijo.
Además, cuestiones específicas del sector también afectaron el desempeño, como el sector del carbón se vio afectado debido al crecimiento de la energía solar y eólica; La extensión del monzón tiene el efecto de desacelerar la construcción y, por lo tanto, el sector del cemento se vio afectado. La extensión del monzón también afectó la demanda de energía; sin embargo, un repunte en la utilización de la capacidad en el futuro puede impulsar la demanda de electricidad y revertir la tendencia. La producción nacional de crudo y la producción de refinerías enfrentaron desafíos como la disminución de las ventas de automóviles y la reducción del consumo interno, dijo Singh. Todavía se ven brotes verdes en los subsegmentos de acero y fertilizantes del sector central, lo que presenta un toque de optimismo, añadió.
Efectos adversos
También es probable que el exceso de lluvias y una base adversa hayan afectado la producción de los sectores del cemento y del acero, ya que el primero registró una contracción interanual y el segundo experimentó el crecimiento más lento en 26 meses, señaló.
“El desempeño de estos sectores durante julio-agosto de 2024 sugiere que la actividad de la construcción se debilitó en los primeros dos meses del segundo trimestre del año fiscal 2025. Dadas estas tendencias, ICRA espera que el crecimiento de la PII se desacelere drásticamente a ~1 por ciento en agosto de 2024 desde el 4,8 por ciento en julio de 2024”, dijo Nayar.
Sabnavis dijo que el carbón bajó del 17,9 por ciento al -8,1 por ciento y la electricidad del 15,3 por ciento al -5 por ciento. “Esto no refleja la tracción observada en los sectores empresariales ni en el consumo de energía. Si bien el monzón había disminuido este mes, el aumento de las temperaturas aumentó la demanda de energía”, añadió Sabnavis.
Sabnavis dijo que claramente fue el efecto base el que redujo el crecimiento del acero y el cemento y no se espera que esto continúe ya que la actividad de infraestructura se ha recuperado después de las elecciones.
El complejo petrolero también experimentó un crecimiento negativo por la misma razón. El aumento de las importaciones explica en parte la desaceleración de la producción interna de petróleo, añadió.
Paras Jasrai, analista senior de India Ratings & Research (Ind-Ra), dijo que la contracción fue más pronunciada en los sectores del carbón y la electricidad en agosto de 2024 debido al rápido progreso de las lluvias monzónicas en el país, lo que resultó en una menor demanda de energía.
“Se espera que la contracción en la producción del sector de infraestructura también afecte la producción industrial. India espera que el PII sea testigo de una leve contracción de menos del 1 por ciento interanual en agosto de 2024”, añadió Jasrai.
