El crecimiento de la producción fabril se ha estado debilitando desde junio y es probable que haya afectado aún más la tasa de expansión en la tercera economía más grande de Asia el último trimestre, después de que el aumento del producto interno bruto (PIB) se suavizara al 6,7% en abril-junio.
El índice final de gerentes de compras del sector manufacturero de India de HSBC, compilado por S&P Global, cayó a 56,5 el mes pasado desde 57,5 en agosto – el más débil desde enero – y ligeramente por debajo de una estimación preliminar de 56,7.
Sin embargo, la lectura ha estado por encima de la marca 50, que separa el crecimiento de la contracción, desde julio de 2021.
“El impulso del sector manufacturero de la India se debilitó en septiembre debido al fuerte crecimiento de los meses de verano”, señaló Pranjul Bhandari, economista jefe de HSBC para India.
Los nuevos pedidos -un indicador clave de la demanda- crecieron al ritmo más débil desde diciembre, aunque todavía eran sólidos, mientras que la producción estaba en su nivel más bajo en ocho meses. La demanda internacional sufrió un golpe mayor y el crecimiento de las exportaciones se redujo a un nivel no visto en un año y medio. Sólo el 6% de las empresas encuestadas informaron de un aumento de los pedidos en el extranjero. Eso significó que la confianza empresarial se agrió levemente y el subíndice de producción futura, que indica optimismo entre las empresas sobre el próximo año, cayó a su nivel más bajo desde abril de 2023 y la generación de empleo disminuyó a un mínimo de seis meses.
Aunque la inflación de los costos de los insumos aumentó desde agosto, la inflación de los precios cobrados se encontraba en su nivel más bajo en cinco meses, lo que sugiere que no todos los aumentos de precios se estaban trasladando a los clientes en medio de una demanda más débil.
“Los precios de los insumos aumentaron a un ritmo más rápido en septiembre, mientras que la inflación de los precios en fábrica disminuyó, intensificando la compresión de los márgenes de los fabricantes”, añadió Bhandari.
Sin embargo, una encuesta de Reuters del mes pasado mostró que las presiones sobre los precios aumentarían en los próximos meses a pesar de que la inflación recientemente cayó por debajo del objetivo de mediano plazo del 4% del Banco de la Reserva de la India.
Se espera que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios en octubre y sólo comience a recortarlas a partir de diciembre.
