“Denme el número, les daré los resultados”, dijo Sudhakar en una función para conmemorar el octavo día de fundación de la Junta de Insolvencia y Quiebras de la India (IBBI) aquí.
El jefe de la autoridad adjudicadora respondió a las preocupaciones sobre el retraso en la admisión y autorización de los casos de insolvencia.
Los 63 miembros del NCLT sancionados se diseñaron para tramitar casos relacionados únicamente con la ley de sociedades, cuando el Código de Insolvencia y Quiebras (IBC) no existía (antes de 2016), afirmó. Ahora que los bancos NCLT también están cargados de IBC Además de los casos de derecho de sociedades, es necesario aumentar la fuerza en consecuencia, sugirió.
Se supone que el proceso de resolución de insolvencia corporativa (CIRP) debe completarse en un plazo de 180 días y se concede una extensión de 90 días, sujeto a la aprobación del NCLT. Pero, por lo general, el proceso se prolonga debido a litigios y retrasos en la admisión. Incluso apenas se respeta el plazo de 330 días, que incluye el tiempo dedicado a los procedimientos judiciales.
Alrededor del 68% de los casos cuya resolución está actualmente en curso, se ha incumplido el plazo de 270 días, según los datos del IBBI. “Erosión del valor antes del uso del IBC”, el presidente del IBC, Ravi Mital, dijo que las empresas estresadas, en promedio, pierden más más de la mitad de su valor cuando los acreedores los lleven ante el tribunal de insolvencia, pidiendo a los críticos que tengan en cuenta esos datos y culpando al IBC por imponer grandes recortes a los prestamistas.
Mital dijo que la recuperación acumulada de las empresas estresadas ha sido más del 84% de su valor razonable y del 161% de su valor de liquidación cuando fueron admitidas a resolución de insolvencia.
Pero la recuperación de las reclamaciones de los acreedores ha sido del orden del 32,1%, dijo, lo que indica una erosión sustancial del valor antes de que los acreedores recurrieran al IBC. Por lo tanto, no se puede culpar al IBC, argumentó, por el retraso causado por los prestamistas y los consiguientes recortes.
Más de 1.000 empresas en quiebra han sido rescatadas a través del IBC en los ocho años de su existencia, obteniendo para los prestamistas alrededor de 3,5 millones de rupias lakh, dijo Mital. De ellas, 450 empresas se salvaron sólo en los últimos dos años, lo que también resultó en la recuperación de 1 lakh crore de rupias, añadió.
En el ecosistema de insolvencia indio, los acreedores financieros toman efectivamente las riendas de la empresa cuando la NCLT admite la solicitud de insolvencia, lo que no ocurre en muchos países donde el deudor continúa ejerciendo control sobre la empresa durante el período de insolvencia. resolución de quiebradijo Mital.
Por lo tanto, el ecosistema indio es más propenso a litigios causados por la obstinada búsqueda de los promotores por retener el control de sus empresas, lo que provoca retrasos en el rescate de activos en tensión y una mayor erosión del valor, dijo, explicando una razón clave detrás del retraso.
Insolvencia transfronteriza
En su intervención en el evento, el sherpa indio del G20 Amitabh Kant pidió la implementación del tan debatido marco de resolución de insolvencia transfronteriza en el marco del IBC.
“Desde sus inicios, el IBC ha marcado un cambio significativo en el enfoque de la India ante las dificultades financieras. Antaño nos caracterizábamos a menudo por la noción de que la India pasaba del 'socialismo sin entrada' al 'capitalismo sin salida'”, dijo Kant.
Este paradigma cambió con la introducción del IBC, que “proporcionó un mecanismo muy necesario para abordar los problemas de insolvencia de manera eficiente y con plazos determinados”.
Kant también señaló retrasos en la admisión de casos de insolvencia, que tardaron un promedio de 468 días en el año fiscal 21 y luego aumentaron a 650 días en el año fiscal 22.
“Es esencial minimizar el ancho de banda judicial en asuntos administrativos y al mismo tiempo abrir funciones no esenciales a actores innovadores, no soberanos o privados, para implementar tecnología para mejorar la gestión judicial”, dijo.
'Se necesita un IBC robusto para un fuerte crecimiento económico'
El asesor económico principal, V Anantha Nageswaran, dijo que un marco IBC en continua evolución y mejora es importante para lograr una tasa de crecimiento económico del 7-8% durante la próxima década.
Las herramientas macroprudenciales son útiles para amortiguar los efectos de los ciclos crediticios. “Sin embargo, un buen régimen de quiebras es un respaldo durante las crisis, reduciendo la necesidad de costosas intervenciones macroprudenciales”, dijo Nageswaran.
Citando investigaciones, la CEA dijo que los descalces cambiarios en el sector corporativo se han reducido después de la reforma de la India en materia de quiebras. “La investigación del BPI de 2018 mostró que la probabilidad de que el grupo tratado de empresas que cubrieran exposiciones cambiarias aumentara en relación con los años anteriores a que cambiara la ley. La probabilidad de que las empresas con un alto grado de descalce de divisas emitieran préstamos del BCE sobre una base totalmente cubierta aumentó en un 13,7% tras la introducción de la nueva ley de quiebras”, afirmó Nageswaran.
De manera similar, una investigación realizada sobre una gran muestra de 4.434 empresas entre 2000 y 2020 sugiere que las empresas exportadoras de la India se han beneficiado de la ley de reforma de la quiebra “al ayudarlas a acceder mejor al crédito y a salir de restricciones financieras”, añadió.
