boeing Co. está considerando recaudar al menos 10 mil millones de dólares mediante la venta de nuevas acciones, mientras el fabricante de aviones busca reponerlas. reservas de efectivo agotado aún más por un continuo huelgasegún personas familiarizadas con las discusiones.
La compañía está trabajando con asesores para explorar sus opciones, dijeron las personas, que pidieron no ser identificadas porque se trata de asuntos confidenciales. No es probable que se aumente el capital hasta dentro de al menos un mes, asumiendo que el fabricante de aviones pueda resolver la huelga, porque Boeing quiere tener una idea firme del costo financiero de la huelga de 33.000 trabajadores, dijeron las personas.
Un portavoz de Boeing declinó hacer comentarios. No se ha tomado una decisión final sobre el momento ni el monto, y Boeing podría terminar decidiendo en contra de la medida, dijeron las personas.
Boeing está bajo presión para apuntalar sus finanzas y mantener su calificación crediticia de grado de inversión. La compañía está a un paso de caer en territorio especulativo, lo que aumentaría aún más el costo de pagar su carga de deuda de 58 mil millones de dólares. La situación se ha visto exacerbada por la huelga que ya va por su tercera semana y que ha paralizado la producción del avión de pasillo único de Boeing, ya que cada día de paralización afecta aún más las reservas.
El fabricante de aviones estadounidense ha visto disminuir sus reservas financieras a raíz de un accidente casi catastrófico en enero que obligó a Boeing a reducir la producción de su avión de pasajeros 737 Max, su fuente de ingresos. Si Boeing procede, una venta de esa magnitud sería la mayor realizada por una empresa pública desde la venta de 12.300 millones de dólares de Saudi Arabian Oil Co. en junio.
La acción cayó un 1% a las 9:45 am en Nueva York mientras los inversores sopesaban el efecto de una posible venta de acciones. Hasta el lunes, el fabricante de aviones había perdido un 42% este año, reduciendo su valor a 93.600 millones de dólares, y colocando a Boeing en camino a su peor rendimiento anual desde la crisis financiera de 2008.
Si bien una posible venta puede diluir a los propietarios de acciones, los fondos adicionales ayudarían a la empresa a mantener su grado de inversión calificación crediticia, dijo Rob Stallard, analista de Vertical Research Partners. Dijo que el aumento de capital podría alcanzar hasta 15.000 millones de dólares.
Conversaciones suspendidas
Boeing enfrenta una restricción de liquidez después de gastar 8.250 millones de dólares en efectivo libre durante el primer semestre. El fabricante de aviones estadounidense ralentizó el trabajo en su fuente de ingresos 737 Max y otros aviones para abordar los fallos de calidad que salieron a la luz tras el accidente de un avión el 5 de enero. Los trabajadores han rechazado dos ofertas de la compañía para obtener salarios más altos, y las dos partes han contrató a un mediador para ayudar a superar el punto muerto.
Los analistas esperan que Boeing sufra una salida de efectivo de 3.360 millones de dólares en el tercer trimestre, según datos compilados por Bloomberg. La huelga le costará a la empresa alrededor de 1.500 millones de dólares por cada mes que los trabajadores permanezcan fuera del trabajo, según estimaciones de JPMorgan Chase & Co.
Las salidas de capital corren el riesgo de reducir el saldo de caja de Boeing hasta el punto en que las tres principales agencias de calificación se verían obligadas a actuar. Fitch Ratings advirtió que una huelga prolongada podría tener un “impacto operativo y financiero significativo, aumentando el riesgo de una rebaja”.
'Perfectamente cómodo'
El director financiero Brian West dijo a los analistas en una conferencia de Morgan Stanley el mes pasado que Boeing “tomará todas las medidas necesarias” para preservar su calificación de grado de inversión y reparar su balance. Boeing ya ha iniciado un plan de ahorro que incluye despidos para los trabajadores, una congelación de las contrataciones y un recorte salarial para los ejecutivos.
“Nos sentimos perfectamente cómodos complementando nuestra posición de liquidez para respaldar esos dos objetivos”, dijo West cuando se le preguntó si la empresa podría necesitar aumentar deuda o capital.
Si bien Boeing actualmente tiene problemas de liquidez, la compañía señala una cartera de pedidos de 5.490 aviones, lo que representa alrededor de medio billón de dólares en ingresos. El 737 Max está prácticamente agotado hasta el final de la década, y su archirrival europeo Airbus SE también está luchando por aumentar la producción y no ha podido capitalizar significativamente los problemas de Boeing.
El fabricante de aviones estadounidense tiene un historial de recurrir a los mercados poco después de publicar sus resultados trimestrales, y el próximo informe de este tipo está previsto para finales de octubre. La compañía emitió más recientemente 10.000 millones de dólares en bonos a finales de abril, aproximadamente una semana después de publicar sus resultados del primer trimestre.
La compañía también ha dicho que quiere recomprar Spirit AeroSystems Inc., el proveedor en problemas que está en el centro de algunos de sus actuales problemas de fabricación. Si bien Boeing planea pagar la transacción de 4.700 millones de dólares en acciones, la reintegración de su proveedor más importante requerirá inversiones adicionales para revertir el negocio.
