El recién nombrado miembro externo del Comité de Política Monetaria (MPC), Saugata Bhattacharya, puede estar más inclinado a votar a favor de un recorte de la tasa de recompra y un cambio en la postura de la política monetaria a “neutral” en la próxima reunión del MPC, según su artículo publicado en línea de negocio en agosto de 2024.
Bhattacharya, que actualmente es miembro principal del Centro de Investigación de Políticas (CPR) de Nueva Delhi, participará en su primera reunión del MPC, prevista del 7 al 9 de octubre de 2024.
En el artículo titulado 'La volatilidad global afectará las decisiones del MPC'el nuevo miembro del MPC enfatizó que la hipótesis de la 'Trinidad Imposible de la Macroeconomía de la Economía Abierta' establece que con flujos de capital libres y tipos de cambio flexibles, la tarea de los bancos centrales de fijar tasas de interés en niveles apropiados para una inflación interna moderada y apoyar el crecimiento se vuelve complicada.
“Por ejemplo, aunque todavía son resilientes, hay señales tempranas de una desaceleración del impulso del crecimiento. Esto sugiere la necesidad de impulsar el crecimiento económico reduciendo gradualmente las tasas de interés, particularmente dada la baja inflación “básica” del IPC.
“…El mayor desafío en la respuesta de política monetaria del MPC es el riesgo calculado de que los recortes tempranos de las tasas de interés, para impulsar el crecimiento de la India en medio de la incertidumbre global, puedan potencialmente reavivar la inflación. Dadas las probables compensaciones futuras entre crecimiento e inflación, este puede ser un riesgo que valga la pena correr”, había dicho Bhattacharya.
Desaceleración del impulso de crecimiento
Refiriéndose al artículo antes mencionado, que se publicó después de la reunión de política monetaria de agosto, Barclays, en un informe, dijo que “también observó signos tempranos de desaceleración del impulso del crecimiento y nos sugiere que lo más probable es que vote a favor de un recorte de tasas la próxima semana.
“Por lo tanto, aunque no hemos visto las opiniones públicas de los otros dos miembros externos (Ram Singh, Director de la Escuela de Economía de Delhi, y Nagesh Kumar, Director del Instituto de Estudios sobre Desarrollo Industrial, Nueva Delhi), sobre políticas, creemos que Es probable que haya al menos un voto a favor de un recorte de tipos”.
Antes de pasar a CPR, Bhattacharya fue vicepresidente senior y economista jefe en Axis Bank. Anteriormente trabajó en Unilever en India y en Infrastructure Development Finance Company (IDFC).
También formó parte del Grupo de Trabajo sobre Política Monetaria del RBI (2010) y del Grupo del Ministerio de Finanzas sobre Estimación del Ahorro Exterior (2011).
