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Lidiar con la ciencia de la inteligencia artificial no es para los débiles de corazón. Lo mismo ocurre con la inversión en OpenAI, el proveedor de chatbots que mejoran la productividad.
Una inyección de 6.600 millones de dólares de fondos de inversores, que OpenAI anunció el miércoles, otorga a la empresa de nueve años de Sam Altman una valoración posterior al dinero de 157.000 millones de dólares. Agrega al SoftBank de Japón a una lista de inversores que ya incluía a Microsoft, Thrive Capital de Jared Kushner y Khosla Ventures. Para una empresa cuyo fundador prevé “prosperidad compartida a un nivel que parece inimaginable”, el precio puede parecer barato. Decir que la realidad es más compleja sería quedarse muy corto.
Los inversores de Altman habrán tenido que sentirse cómodos con al menos cuatro niveles de complejidad. ahí están los productos mismospor supuesto, tan avanzados que pueden responder al nivel de doctorado. preguntas sobre física. Más desconcertante es la gobernanza de OpenAI. Altman fue derrocado el año pasado y luego regresó rápidamente. Desde entonces, varios ejecutivos se pusieron sus paracaídas virtuales. En teoría, el poder supremo reside en una junta destinada a garantizar que OpenAI beneficie a la humanidad; El hokey-cokey de Altman mostró su falta de dientes.
Los posibles patrocinadores también deben navegar por la delicada ingeniería financiera. OpenAI es esencialmente una empresa sin fines de lucro encargada de una empresa con fines de lucro. Los inversores poseen una parte de las ganancias futuras, con rendimientos limitados a un cierto nivel. Deshacer ambas funciones no es un proceso sencillo, prácticamente o políticamente. Existe un amplio potencial en todo lo que surja para incentivos desalineados entre varias generaciones de inversores y ejecutivos como Altman.
No menos turbio es el modelo de negocio. OpenAI espera generar 100 mil millones de dólares en ingresos dentro de cinco años, informó el New York Times. ¿Pero cómo? Si puede duplicar el precio de su versión paga de ChatGPT a $44 por mes por usuario, como supuestamente espera hacerlo, eso podría sugerir casi 200 millones de clientes que pagan, aproximadamente la mitad de lo que pagan por usar Office 365 de Microsoft. Pero predecir la demanda de productos que aún no existen es una tontería. Asimismo, determinar el coste de alimentar modelos cada vez más piadosos con chips y energía.
Con una valoración de 157.000 millones de dólares, los inversores de OpenAI están pagando alrededor de 13 veces los 12.000 millones de dólares estimados de la empresa en ingresos para 2025. Eso puede parecer modesto: el ícono de la IA, Nvidia, cotiza a 18 veces, según datos de LSEG. Por otra parte, Nvidia es enormemente rentable, mientras que OpenAI está quemando 5.000 millones de dólares al año. Es cierto que las pérdidas son comunes en la tecnología. En 2017, Tesla tenía 12.000 millones de dólares de ingresos y 2.000 millones de dólares de pérdidas. La capitalización de mercado del fabricante de automóviles, sin embargo, fue más modesta de 50.000 millones de dólares.
Por ahora, OpenAI es menos una empresa y más una idea. Por supuesto, es emocionante. Si los modelos de Altman alcanzan alturas olímpicas, también podría hacerlo el valor de su empresa, como lo hizo el de Tesla. Pero los inversores que hoy toman esa decisión seguramente deben estar impulsados más por el instinto que por la inteligencia.
