Por Suzanne McGee
(Reuters) – Los fondos cotizados en bolsa (ETF) estadounidenses que invierten en acciones que pagan dividendos han disfrutado de una avalancha de entradas desde que la Reserva Federal inició su ciclo de recortes de tipos el mes pasado, aunque un salto en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense podría frenar la avalancha de fondos de inversionistas.
El grupo de 135 ETF de dividendos estadounidenses seguidos por Morningstar obtuvo 3.050 millones de dólares en septiembre, el mismo mes en que la Reserva Federal recortó las tasas de interés en 50 puntos básicos, su primera reducción desde 2020. Eso se compara con entradas mensuales promedio de 424 millones de dólares en los primeros ocho meses. de 2024.
Su nueva popularidad ha sido impulsada por inversores que buscan productos generadores de ingresos antes de las caídas en los rendimientos que se espera que ocurran a medida que la Reserva Federal continúa recortando las tasas de interés.
“El giro en la política monetaria se traduce en efectivo buscando nuevos hogares, y las acciones que generan dividendos serán uno de los beneficiarios”, dijo Nick Kalivas, jefe de estrategia de ETF de factores y acciones de Invesco.
Queda por ver si la tendencia continúa: los rendimientos de los bonos del Tesoro de referencia a 10 años han subido en las últimas semanas y alcanzaron máximos de dos meses el viernes, después de que una espectacular cifra de empleo en Estados Unidos apuntara a una economía resistente que probablemente no necesita que la Reserva Federal cumpla sus promesas. más recortes importantes este año.
Aún así, Josh Strange, fundador y presidente de Good Life Financial Advisors de NOVA, dijo que la reactivación del interés en las acciones de dividendos es una reacción al aumento de las valoraciones en sectores como el tecnológico, así como en mercados más amplios, además de los cambios en la política monetaria.
Según LSEG Datastream, con 21,5 veces las estimaciones de ganancias futuras de 12 meses, la valoración está cerca de su nivel más alto en tres años y está muy por encima de su promedio a largo plazo de 15,7.
“El S&P 500 se ha concentrado cada vez más en unos pocos nombres, y todo el impulso se ha concentrado en torno a la IA, lo que hace que estas acciones parezcan espumosas”, dijo Strange.
Los rendimientos que ofrecen los ETF de dividendos varían según la estrategia, pero pueden variar desde poco menos del 2% hasta hasta el 3,6%. En comparación, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de referencia cayó a alrededor del 3,6% en septiembre.
Las acciones energéticas y financieras suelen aparecer en los ETF de dividendos, incluidos Cheurón Corp. (BOLSA DE NUEVA YORK:), Morgan Chase (BOLSA DE NUEVA YORK 🙂 y Exxon Móvil (BOLSA DE NUEVA YORK:). Pero también incluyen compañías farmacéuticas como Proctor & Gamble, empresas de servicios públicos como Verizon (NYSE:) (VZ.N> o Compañía del Sur (BOLSA DE NUEVA YORK:). y minoristas como depósito de casa (BOLSA DE NUEVA YORK:).
“Si buscas pagos de dividendos elevados, estás haciendo una compensación: también quieres ser propietario de empresas que crezcan y sean capaces de aumentar esos pagos”, dijo Sean O'Hara, presidente de Pacer ETF, al analizar las perspectivas de dividendos. ETF y productos relacionados en la última edición de Inside ETF.
Para disminuir el riesgo de poseer empresas con fundamentos en deterioro, Pacer crea carteras de ETF basadas en los flujos de efectivo libres de las empresas, como el ETF Pacer US Cash Cows de 24.800 millones de dólares, lanzado en 2016. Ha atraído 7.100 millones de dólares en entradas en los últimos 12 meses. .
