CDPQ es uno de los mayores accionistas de Couche-Tard, con una participación del 3,5% por valor de 2.400 millones de dólares.
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Un alto ejecutivo de la administradora de pensiones públicas de Quebec dijo que el fondo probablemente brindará respaldo financiero a Alimentación Couche-Tard Inc. si sigue adelante con una oferta pública de adquisición de Seven & i Holdings Co.la matriz de la cadena 7-Eleven.
“Couche-Tard sabe que, si es necesario, siempre los acompañaremos en estos esfuerzos”, afirmó Vincent Delisle, director de mercados líquidos de Caja de depósito y colocación de Quebecdijo en una entrevista.
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Pero los términos de cualquier posible acuerdo aún no están claros, añadió. “Nos faltan tantos números”.
Couche-Tard, la empresa canadiense propietaria de Circle K y otras marcas de tiendas de conveniencia y gasolineras, hizo un acercamiento a Seven & i que la valoró en unos 39.000 millones de dólares. El minorista japonés la rechazó, diciendo que la propuesta no era lo suficientemente buena como para “participar en discusiones sustanciales”.
Noticias Bloomberg informado el 11 de septiembre que Couche-Tard está considerando mejorar su oferta, pero públicamente no ha hecho ningún movimiento. Mientras tanto, Seven & i se ha acercado a compradores potenciales para sus tiendas y supermercados Ito-Yokado mientras busca reestructurarse, según personas familiarizadas con el asunto.
CDPQ es uno de los mayores accionistas de Couche-Tard, y la acción es una de sus participaciones más importantes: es una participación del 3,5 por ciento en la empresa, con un valor de 2.400 millones de dólares.
“El rendimiento generado allí ha sido tremendo”, dijo Delisle. Las acciones han producido un rendimiento de más del 27 por ciento anualizado durante los últimos 30 años, incluidos dividendos, y la Caisse ha estado de acuerdo.
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Delisle dijo que “no tiene idea” de cuánto contribuiría su fondo para ayudar a financiar un posible acuerdo para Seven & i, pero la firma ha apoyado a Couche-Tard tanto con capital como con deuda en el pasado. “Tenemos toda la flexibilidad”. Charles Emond, director ejecutivo de CDPQ, dijo a Nikkei el mes pasado que el fondo “podría participar” en una financiación.
Couche-Tard recompró alrededor de 1.400 millones de dólares en acciones de CDPQ en 2023 y 2024 como parte del reequilibrio periódico de la cartera del administrador de pensiones. “Eso es algo que nos hace aún más preparados para estar allí cuando las empresas realicen adquisiciones tan importantes”, dijo Delisle.
Una adquisición de Seven & I por parte de Couche-Tard sería la mayor adquisición extranjera jamás realizada de una empresa japonesa, según datos compilados por Bloomberg.
Cualquiera que sea el resultado, dijo Delisle, “le dará al mercado global una indicación de cómo Japón realmente quiere abrirse y ser visto como una fuente de flujos de inversión o capital igual a lo que se encontraría en Canadá, Estados Unidos o Europa”. La Caisse gestiona 452.000 millones de dólares en fondos de pensiones y otros activos en Quebec.
La reciente apertura del gobierno japonés a la inversión extranjera directa “podría haber impactado el momento” del enfoque de Couche-Tard, según Bobby Griffin, analista de Raymond James. “Eso podría haberlos empujado a mirarlo un poco más detenidamente”.
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Pero Couche-Tard y su fundador, el presidente ejecutivo Alain Bouchard, han jugado sus cartas muy de cerca en la estrategia de adquisición. Bouchard ha realizado varios acercamientos a Seven & i para cerrar acuerdos durante las últimas dos décadas. “Me sorprendería que esto sucediera muy rápido”, dijo Griffin.
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Y la empresa, que comenzó con una sola tienda en Quebec y progresó hacia adquisiciones cada vez más grandes, es conocida por buscar múltiples oportunidades de fusiones y adquisiciones simultáneamente, lo que significa que es posible que surja con un acuerdo diferente para otro objetivo.
“En mi experiencia, Couche-Tard es una empresa muy metódica y disciplinada”, dijo Griffin. “Se han alejado de más acuerdos de los que han cerrado”.
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