Alfred Lin no sólo acepta las contradicciones; busca respuestas dentro de ellos.
Menos de cinco minutos después de sentarnos, él y yo estamos hablando de examinar ideas contradictorias simultáneamente. Es un marco sobre el que F. Scott Fitzgerald escribió en 1936: “La prueba de una inteligencia de primer nivel es la capacidad de mantener dos ideas opuestas en la mente al mismo tiempo y aun así conservar la capacidad de funcionar”.
Y Lin, que acaba de celebrar su decimocuarto año en Sequoia Capital, cree que hay razones prácticas para considerar los extremos.
“Lo que pasa con mantener las cosas en tensión, en tensión extrema, es que la respuesta correcta casi con seguridad está en algún punto intermedio”, dijo Lin. “Incluso si se inclina hacia un lado u otro, sea lo que sea que estés tratando de hacer, tu respuesta probablemente esté en algún punto intermedio. Pero si empiezas en el medio y irradias desde allí, piensas 'oh, esto es obvio, tiene sentido'. Luego limita la cantidad de soluciones que analiza. Si miras al extremo y trabajas hacia el centro, atraviesas casi todas las posibilidades. Por eso, cuando las personas mantienen las cosas en tensión, tienden a proponer más opciones”.
Lin tiene una distinción única en Silicon Valley. Es uno de los inversores más exitosos en una de las firmas de capital de riesgo con más historia del sector tecnológico. Ha sido el principal inversor de Sequoia en DoorDash, Airbnb, Citadel Securities y Reddit. La última vez habló extensamente con Fortuna Fue en 2021, cuando DoorDash y Airbnb se hicieron públicos con solo un par de días de diferencia. Otra idea que hay que mantener en tensión: Lin también dirigió la inversión de Sequoia en FTX, cuyo colapso provocó conmociones en las criptomonedas y la tecnología. (Lin dijo el año pasado que la empresa fue engañada). Sin embargo, Lin sigue siendo ampliamente considerado como el mejor de los mejores, una distinción notable en el negocio de riesgo a largo plazo.
Sentado frente a Lin, en el espacio de Sequoia en San Francisco, encima de una fábrica de chocolate, suena como el matemático que casi fue. Lin tomó cursos de estadística en la escuela de pregrado y posgrado, y notó que cuanto más avanzadas se volvían las matemáticas, más se preocupaban por los extremos. Es posible que Lin haya abandonado su doctorado en Stanford. unirse a LinkExchange (que se vendió a Microsoft por 265 millones de dólares en 1998) pero, a su manera, todavía enseña algo: la semana pasada, en el programa previo a la semilla y a la creación de empresas de semillas de Sequoia Arcoimpartió una sesión sobre valores atípicos.
¿Qué es un valor atípico? ¿Puedes saber cuándo te encuentras con uno? Lin considera que detectar fundadores atípicos es un esfuerzo tanto matemático como humano, amplio y profundamente individualizado.
“La forma incorrecta de pensar en las matemáticas es que se trata sólo de números o que son simplemente abstractas”, dijo. “Pero cuando estudias matemáticas, se trata más de patrones, de ver una percepción que nadie más ha visto antes… Y trato de ver eso en las personas. A menudo hablamos de valores atípicos. En términos estadísticos, un valor atípico está a cuatro desviaciones estándar de la media y podría estar en una dirección positiva o negativa. Ambos son valores atípicos… Pero también hay una diferencia entre anormalidades y valores atípicos. ¿Es esto una señal real versus solo ruido? Si el pico de alguien es ser súper competitivo en levantamiento de pesas, ¿es eso un verdadero caso atípico? Tienes que diferenciar eso. Intento descubrir por qué alguien es diferente. Creo que la mayoría de los fundadores quieren hablar sobre en qué se parecen a todos los demás fundadores”.
Parte de la clave parece ser que el rasgo atípico de alguien, sea cual sea, se adapta de alguna manera de manera única al problema que quiere resolver. Lin es muy consciente de que esto no es fácil de precisar.
“Es difícil describir qué es un valor atípico”, afirmó. “Pero la persona tiene que tener un pico, y ese pico tiene que estar en la dirección que tenga sentido para el mercado al que quiere dirigirse”.
Lin parece cauteloso a la hora de simplificar demasiado a las personas, como regla general, y está profundamente en sintonía con las líneas divisorias entre el pasado y el presente. A mi modo de ver, él opera con un marco matemático y luego usa ese marco como punto de partida para sumergirse en las historias y negocios de los fundadores individuales. (Nuevamente, dos ideas contrastantes a la vez). Entonces, Lin tiene filtros, y luego parte de ahí.
“En semillas, estamos buscando tres cosas”, dijo. Fortuna. “Buscamos un equipo atípico, conocimientos auténticos y convincentes y una dinámica de mercado positiva”.
También hay características generales que probablemente tengan los valores atípicos listos para iniciar una startup, afirma. Estos van desde la adaptabilidad hasta la ética de trabajo y la capacidad de atraer seguidores. Lin cree en la “adaptación fundador-mercado”, la idea de que debe haber alineación entre el fundador y la oportunidad de mercado que están persiguiendo. Está interesado en una visión, claro, y quiere ver cómo esa visión se conecta con la realidad y se ejecuta, pero Lin cree que fundar una empresa es un deporte de equipo.
“No creo que todas las personas puedan hacer las tres cosas, pero cuando se reúne un equipo fundador, pueden hacer las tres”, dijo Lin. “Si miras Airbnb, hoy se parece a Brian Chesky. Pero no olvidemos que Brian les dirá a todos que fue idea de Joe. No fue idea suya, así que sin Joe eso nunca hubiera sucedido. Y sin Nate, esa tecnología nunca se habría construido”.
Lin es muy abierto, pero duda en ser prescriptivo. Es una última contradicción que debemos mantener en tensión. Quiere ayudar a los posibles fundadores, pero no quiere darles (ni a mí) demasiada información, para no fomentar la imitación. Cuando le pregunté a Lin cuál fue su mejor primer encuentro con un fundador, sonrió pero no me dio una respuesta directa.
“Si te lo digo y lo publicas, y luego todos intentan serlo”, dijo Lin, “mi proceso de selección fracasará”.
En otra parte…El Fortune las mujeres más poderosas de Asia La lista acaba de ser revelada y mi colega Nicholas Gordon entrevistó a la VC de Singapur Jenny Lee, inversora en Alibaba, Didi y Xiaomi. Esto es lo que dijo sobre estrategia, geopolítica y más.
Nos vemos mañana,
Allie Garfinkle
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FONDOS + FONDOS DE FONDOS
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