El RBI se enfrenta actualmente a un difícil acto de equilibrio. Ahora que nuevos miembros se unen al MPC y la Reserva Federal de Estados Unidos reduce sus tasas de interés, el RBI necesita encontrar un término medio entre apoyar el crecimiento interno y controlar la inflación.
El banco central ya ha mantenido los tipos estables durante ocho reuniones consecutivas desde su última subida en febrero de 2023, dejando el tipo de interés repo en el 6,50%.
En su reunión anterior de agosto de 2024, el MPC mantuvo su postura de “retirada de la acomodación” para abordar las preocupaciones inflacionarias. Cuatro de los seis miembros del comité votaron a favor de mantener las tarifas sin cambios. Sin embargo, dos miembros, Jayanth Varma y Ashima Goyal, rompieron filas al pedir un recorte de 25 puntos básicos, citando la necesidad de un cambio hacia una postura neutral a la luz de la evolución de las condiciones económicas globales.
Decisiones clave de la reunión del MPC de agosto
Tasa de recompra: 6,50%
Facilidad de Depósito Permanente (SDF): 6,25%
Servicio Marginal Permanente (MSF) y Tasa Bancaria: 6,75%
Postura: Retirada del alojamiento
Proyecciones de crecimiento para el año fiscal 25
El RBI ha mantenido estable su previsión de crecimiento del PIB para el año fiscal 25 en un 7,2%. Sin embargo, la previsión para el segundo trimestre (T2) del año fiscal 25 se redujo ligeramente del 7,3% al 7,2%, mientras que la proyección para el tercer trimestre (T3) se mantuvo en el 7,3%. A pesar de pequeños ajustes, las perspectivas generales de crecimiento siguen siendo optimistas.
Primer trimestre: 7,2% (desde 7,3%)
T2: 7,2%
T3: 7,3%
Cuarto trimestre: 7,2%
¿Qué nos espera?
Si bien se espera que el RBI mantenga sus tipos, la creciente división dentro del MPC pone de relieve la incertidumbre que rodea a la política monetaria de la India. A medida que persisten las preocupaciones sobre la inflación y cambian las condiciones globales, el camino a seguir por el banco central requerirá una cuidadosa consideración para garantizar que el crecimiento interno no flaquee mientras la inflación permanezca bajo control.
Con la decisión del MPC a la vuelta de la esquina, todos los ojos están puestos en cómo el RBI afrontará estos complejos desafíos.
