Es probable que la tasa de recompra, la tasa de préstamo clave, se mantenga sin cambios en el 6,5 por ciento, centrándose en el retiro de la postura acomodaticia.
Estaba previsto que el MPC se reuniera del 7 al 9 de octubre para revisar la política monetaria y llega en un momento en el que la Reserva Federal de EE.UU. ha recurrido a un agresivo recorte de 50 puntos básicos en sus tipos oficiales y se espera que los bancos centrales de algunas otras economías avanzadas para hacer lo mismo. Algunos expertos esperan que el RBI inicie el ciclo de recortes de tipos ya en diciembre.
Además, a principios de este mes, el gobierno reconstituyó el MPC nombrando a los economistas Ram Singh, Saugata Bhattacharya y Nagesh Kumar para el crucial panel de seis miembros que fija las tasas durante cuatro años.
Mientras tanto, el gobernador del RBI, Shaktikanta Das, se ha resistido a cualquier acción inmediata, vinculando el recorte de tipos del RBI a que la inflación interna se establezca de forma duradera en el objetivo del 4%.
La inflación minorista se ha mantenido por debajo de su objetivo a mediano plazo del 4% por segundo mes consecutivo hasta agosto y los analistas no esperan ningún aumento significativo en los próximos meses. El MPC elevó la tasa de interés de referencia en 250 puntos básicos entre mayo de 2022. y febrero de 2023 y desde entonces ha mantenido una pausa para mantener la inflación bajo control.
Conclusiones clave de la reunión de agosto
- Tasa de recompra: Mantenido con una mayoría de 4:2 para garantizar que la inflación se alinee con los objetivos y al mismo tiempo respalde el crecimiento.
- Tarifas SDF y MSF: Tipo SDF al 6,25%, MSF y tipos bancarios al 6,75%.
- Pronóstico de inflación: Previsión del 4,5% para el año fiscal 25, 4,4% para el año fiscal 26; Las previsiones trimestrales para el año fiscal 25 son 4,4%, 4,7% y 4,3% para el segundo, tercer y cuarto trimestre.
- Inflación de alimentos: Una preocupación clave, con la necesidad de vigilancia para evitar efectos colaterales.
- Crecimiento del PIB: El pronóstico del PIB para el año fiscal 25 se mantiene en 7,2%, con proyecciones de 7,2-7,3% para cada trimestre.
- Expansión de la UPI: Se espera que la introducción de “Pagos Delegados” impulse el uso de UPI.
- Comprobar liquidación: Propuesta para reducir el tiempo de despacho de cheques a unas pocas horas.
- Reservas de divisas: Alcanzó un máximo de 675 mil millones de dólares al 2 de agosto de 2024.
- Déficit de cuenta corriente: Reducido al 0,7% del PIB en el año fiscal 24, frente al 2% en el año fiscal 23.
- Depósitos: Aumento de los depósitos de no residentes y moderación del endeudamiento comercial externo en abril-junio del año fiscal 25.
