Por Saeed Azhar
(Reuters) – Los bancos regionales estadounidenses que se preparan para mayores requisitos de capital obtendrán cierto alivio con el enorme recorte de tipos de la Reserva Federal.
Mientras los prestamistas se preparan para reportar sus ganancias del tercer trimestre este mes, la flexibilización monetaria ayudará a los bancos regionales a reducir las pérdidas en papel en las carteras de bonos que se consideraban un lastre para las ganancias futuras.
Los cambios fueron propuestos mientras los reguladores estadounidenses buscan abordar las debilidades que causaron la quiebra de tres bancos regionales el año pasado y alimentaron la agitación en la industria financiera. La Reserva Federal estimó que los cambios equivaldrían a un aumento del 3% al 4% en la cantidad de capital que los bancos medianos debían mantener.
“El impacto para estos bancos inicialmente podría ser bastante mayor debido a los cambios propuestos en las reglas de capital”, dijo David Fanger, vicepresidente senior de Moody's (NYSE:) del grupo Moody's Ratings para instituciones financieras.
A corto plazo, sin embargo, el recorte de tipos “alivia algunos de los temores sobre el capital” de los prestamistas regionales, que serán los “beneficiarios desproporcionados” de una política monetaria más flexible, dijo Chris McGratty, analista de Keefe, Bruyette & Woods.
Lo que está en juego son las tenencias de bonos de los bancos, cuyo valor se erosionó cuando la Reserva Federal aumentó las tasas a partir de 2022. Los prestamistas aún no han perdido dinero con los bonos porque todavía poseen los valores, cuyo valor podría apreciarse a medida que la Reserva Federal reduzca las pérdidas, reduciendo las pérdidas potenciales. .
Silicon Valley Bank quebró en marzo de 2023 después de perder dinero vendiendo bonos del Tesoro estadounidense.
Los bancos regionales están en una posición mucho más sólida después de los problemas del año pasado, dijo Ken Usdin, analista de Jefferies.
“Si miramos hacia el futuro durante los próximos dos años, los bancos verán una recuperación adicional de al menos un 25% de esas pérdidas no realizadas, parte de las cuales se acelerarán en este trimestre”.
Por ejemplo, Comerica (NYSE 🙂 podría beneficiarse de los recortes de tasas, colocándola en una posición de exceso de capital para 2027, dijo McGratty.
Comerica declinó hacer comentarios. Realizará una conferencia telefónica el 18 de octubre para discutir las ganancias.
Otros bancos también están tomando medidas para reforzar su capital o reajustar sus libros de valores.
KeyCorp (NYSE:) tuvo $3.7 mil millones en pérdidas no realizadas en sus valores disponibles para la venta (AFS) el 9 de agosto. Las tenencias se clasifican como AFS porque el banco tiene la opción de vender esos bonos o valores antes de que venzan.
El prestamista recientemente tomó medidas para aumentar el capital y recortar sus valores. Cuando vendió una participación del 14,9% al Scotiabank de Canadá en agosto y septiembre, se deshizo de unos 7.000 millones de dólares en inversiones de bajo rendimiento que resultarían en una pérdida después de impuestos de unos 700 millones de dólares en el tercer trimestre.
La desinversión redujo las pérdidas en papel de Key a 3.000 millones de dólares, y proyecta que estas pérdidas se reducirán aún más, a 1.600 millones de dólares para finales de 2026, según la curva de tipos de interés a plazo, dijo la compañía en un correo electrónico. Key dará una actualización durante sus resultados el 17 de octubre.
Las acciones de la compañía han subido más del 17% este año, subiendo en el tercer trimestre después de una caída en el segundo. Otras acciones bancarias regionales también han subido.
PÉRDIDAS DE PAPEL
En términos más generales, las pérdidas no realizadas de los bancos estadounidenses en títulos disponibles para la venta y mantenidos hasta el vencimiento han disminuido significativamente desde el máximo de 690 mil millones de dólares hace dos años, pero todavía se mantuvieron en 513 mil millones de dólares en el segundo trimestre, según el Fondo de Depósito Federal. Corporación de Seguros
Fitch Ratings predijo que la Reserva Federal recortará las tasas en 175 puntos básicos hasta 2025, lo que reducirá aún más las pérdidas en papel.
Gigantes bancarios como JPMorgan Chase (NYSE:) y Wells Fargo ya están obligados a reservar dinero para contabilizar sus pérdidas no realizadas en bonos. El viernes inician la temporada de resultados.
Hasta ahora, los prestamistas medianos se habían librado de mayores requisitos de capital, pero eso podría cambiar si las nuevas reglas entran en vigor.
La propuesta final de Basilea ha sido revertida para volverse menos onerosa para los bancos más grandes, que ya son los más estrictamente regulados, dijo Mike Mayo, analista de Wells Fargo. Mientras tanto, los prestamistas más pequeños “todavía tienen que pagar un peaje adicional”, afirmó.
