El gobierno británico hace un llamamiento de inversión a las pensiones canadienses

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El gobierno canadiense no es el único que busca aprovechar miles de millones de dólares invertidos por las pensiones más grandes del país.

funcionarios de la Reino Unido han estado dando vueltas en Canadá este mes, hablando con ejecutivos de Maple Eight, un grupo de importantes organizaciones de inversión en pensiones que incluye a Junta de Inversiones del Plan de Pensiones de Canadáel Plan de pensiones para profesores de Ontario y el Caja de depósito y colocación de Québec.

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En su agenda está un ambicioso plan que está llevando a cabo el nuevo gobierno laborista del primer ministro Keir Starmer, que ha prometido mejorar los sistemas de transporte e infraestructura del país, construir más viviendas y avanzar en la transición energética lejos de los combustibles basados ​​en carbono.

un nuevo Fondo Nacional de Riqueza de 7.300 millones de libras esterlinas se ha creado para ayudar a alcanzar estos objetivos, con la esperanza de aprovechar fondos institucionales tanto en el país como en el extranjero para abordar proyectos destacados por la comisión nacional de infraestructura de Gran Bretaña.

“Tenemos una gran cartera de proyectos”, dijo Ceri Smith, directora general de estrategia e inversión del Departamento de Negocios y Comercio del Reino Unido, cuyo discurso se dirigió a las mayores pensiones de Canadá durante sus paradas en Toronto y Montreal. “Tenemos literalmente decenas de miles de millones de libras de demanda futura para hacer la transición, pero también para renovar la infraestructura en el Reino Unido”

Gran Bretaña ha invertido insuficientemente en infraestructura, con niveles de inversión los más bajos entre los países del G7 en las últimas décadas, dijo Smith, y esto es “algo que el nuevo gobierno está absolutamente decidido a abordar”.

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Y ahí es donde entran los mayores inversores institucionales de Canadá.

Como el gobierno canadienseel Reino Unido espera que la financiación necesaria para proyectos de tan gran escala provenga no sólo de las arcas del gobierno sino de inversores institucionales bien dotados que ya inyectan dinero en dichos activos en todo el mundo.

“Tenemos absolutamente claro que la magnitud del desafío de la inversión es tal que no podemos financiarlo nosotros mismos”, dijo. “He pasado mi tiempo conociendo a muchos de los Maple Eight (o nueve o diez, dependiendo de con quién hables) y ya son importantes inversores en el Reino Unido”.

Smith dijo que espera continuar pronto las conversaciones con representantes de algunos de los fondos de inversión y pensiones más grandes de Canadá, esta vez en Londres, en una cumbre sobre inversión internacional a la que sólo se puede invitar el 14 de octubre, la primera convocada por el nuevo gobierno laborista.

“Esperamos dar la bienvenida a un número significativo de inversionistas canadienses, incluidos, entre otros, los Maple Eight”, dijo, y agregó que se espera la asistencia a pesar de que el evento cae en el feriado de Acción de Gracias en Canadá.

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Los fondos de pensiones canadienses han sido inversionistas entusiastas en el Reino Unido en el pasado, estableciendo oficinas en Londres para realizar inversiones en toda Europa y disfrutando de un panorama gubernamental y regulatorio relativamente familiar y estable.

Por ejemplo, Teachers', Ontario Municipal Employees Retirement System (OMERS), Corporación de gestión de inversiones de Alberta. (AIMCo) y la propia Caisse en importantes aeropuertos en Londres. Mientras tanto, PSP Investments se asoció con Bridge Industrial en 2021 para desarrollar propiedades logísticas en el Reino Unido, con el objetivo de alcanzar una cartera de 1.400 millones de dólares.

Sin embargo, dos de las principales pensiones de Canadá todavía están lamiendo sus heridas después de que una importante inversión en el Reino Unido terminara en desastre.

OMERS se vio obligada a cancelar una participación del 32 por ciento que alguna vez valió más de mil millones de dólares en Thames Water Utilities Ltd. a principios de este año después de que la compañía, la empresa de agua y alcantarillado más grande de Gran Bretaña con 16 millones de clientes, cayera en default luego de una serie de costosas finanzas. y errores regulatorios. British Columbia Investment Management Corp. posee una participación del ocho por ciento.

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El resultado dio lugar a algunas discusiones intensas con los funcionarios del Reino Unido este mes.

“Hemos hablado de ello con un par de personas que tenían intereses importantes (en Thames Water). Está muy claro que algunas personas se sienten lastimadas”, dijo Smith al concluir una visita a Toronto la semana pasada y prepararse para dirigirse a Quebec. “(Ellos) sienten que, ya sabes, significa que tienen un nivel de precaución al invertir en activos regulados. Y lo entiendo”, dijo.

OMERS y BCI no sólo tuvieron que lidiar con la tensión financiera y política, sino que también hubo advertencias que su participación conllevaba un riesgo para la reputación que podría dificultar la inversión en todo el mundo. Esos escenarios parecen haberse evitado en gran medida porque otras inversiones en infraestructura han tenido un desempeño relativamente bueno hasta ahora, según un informe del 3 de octubre elaborado por analistas de DBRS Morningstar.

Otra posible brecha en la usualmente estrecha relación económica y de inversión entre Canadá y Gran Bretaña surgió en enero cuando funcionarios del Reino Unido abandonaron las conversaciones comerciales después de supuestamente entrar en una disputa con Canadá sobre las importaciones de queso británico.

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Sin embargo, en los últimos meses, tanto el viceministro de Comercio del Reino Unido para América del Norte, Alan Gogbashian, como la Ministra de Hacienda del Reino Unido, Rachel Reeves, han viajado a Canadá. Gogbashian estuvo en el Consulado Británico en Toronto al mismo tiempo que la visita de Smith, mientras que Reeves llegó a Canadá en agosto.

En una entrevista, Gogbashian dijo que confía en que los dos países puedan continuar construyendo sobre una base sólida.

“Aunque el TLC (el acuerdo de libre comercio) no prosiguió (en enero), la relación comercial existente con Canadá sin un TLC ya es increíblemente fuerte”, dijo Gogbashian. “Tenemos el acuerdo de continuidad comercial existente entre el Reino Unido y Canadá (y) el comercio anual entre el Reino Unido y Canadá asciende a 44 mil millones de dólares canadienses, por lo que ya es una situación extremadamente positiva”.

El Reino Unido fue el cuarto socio comercial de bienes y servicios de Canadá en 2023, según Global Affairs Canada.

Además, dijo Gogbashian, Canadá había realizado más de 100.000 millones de dólares en inversiones directas en el Reino Unido a finales de 2023.

Dijo que no había ninguna actualización sobre cuándo comenzaron las conversaciones de libre comercio, que supuestamente se estancaron porque el Reino Unido no quería perder la protección de los aranceles sobre el queso cuando sus productores ya no calificaban para unión Europea cuotas a partir de finales de 2023 – se reanudarán. Smith dijo que entiende que el nuevo gobierno, que heredó una serie de expedientes que involucran diferentes jurisdicciones, está “evaluando” cuáles serán sus prioridades.

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“No creo que se haya tomado ninguna decisión sobre la reanudación”, dijo. “Lo que estoy aquí en parte para hacer es simplemente asegurarles a los inversionistas que el nuevo gobierno sigue absolutamente comprometido con esa relación profunda (sobre inversión extranjera directa) y luego tratar de darles una idea de cuáles son las grandes prioridades del nuevo gobierno”.

• Correo electrónico: bshecter@postmedia.com